## Quên Nvidia đi: Các tỷ phú hàng đầu đang bán cổ phiếu và đổ tiền vào 4 cổ phiếu Trí tuệ nhân tạo (AI) này thay thế

Báo cáo 13F: Các nhà đầu tư tỷ phú đang đặt cược vào AI như thế nào?

Trong khi mọi ánh mắt đều đổ dồn vào Cục Dự trữ Liên bang và mùa báo cáo thu nhập, có thể các nhà đầu tư đã bỏ lỡ dữ liệu quan trọng nhất của quý, được công bố cách đây 5 tuần. Vào ngày 15 tháng 5, các tổ chức có ít nhất 100 triệu đô la tài sản được quản lý đã nộp báo cáo 13F với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Báo cáo 13F cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn tổng quan về những gì các nhà đầu tư thông minh và thành công nhất trên Phố Wall đã mua và bán. Nó là bản thiết kế hiệu quả cho phép các nhà đầu tư nhìn thấy cổ phiếu, ngành và xu hướng nào đang thu hút sự chú ý của các nhà quản lý tiền hàng đầu.

Sự quan tâm đến AI

Không có gì đáng ngạc nhiên, báo cáo 13F quý 1 cho thấy rất nhiều hoạt động giao dịch đối với cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI). Các công ty tham gia vào AI đang sử dụng phần mềm và hệ thống để xử lý các tác vụ thường do con người giám sát. Điều khiến AI có tính ứng dụng rộng rãi là khả năng của phần mềm và hệ thống AI để học hỏi mà không cần sự can thiệp của con người. Sự tiến hóa của các hệ thống AI này sẽ cải thiện hiệu quả và cho phép học hỏi các tác vụ mới. Mặc dù tiềm năng lớn về tài chính liên quan đến AI – các nhà phân tích tại PwC dự đoán AI sẽ bổ sung gần 16 nghìn tỷ đô la cho nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030 – các nhà đầu tư tỷ phú trên Phố Wall có quan điểm trái chiều về các công ty đang áp dụng công nghệ này.

Nvidia: Mục tiêu của các nhà đầu tư tỷ phú

Dựa trên vòng báo cáo 13F mới nhất, bao gồm hoạt động giao dịch trong quý kết thúc vào tháng 3, các nhà đầu tư tỷ phú đã bán cổ phiếu của Nvidia, công ty dẫn đầu về AI. Đồng thời, những nhà quản lý tiền tỷ phú này đã mua cổ phiếu của bốn công ty trí tuệ nhân tạo đầy triển vọng khác. Kể từ đầu năm 2023, cổ phiếu của Nvidia đã tăng vọt 802%, tính đến cuối ngày 14 tháng 6, tương đương với gần 2,9 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường tăng thêm. Điều này giúp giải thích lý do tại sao ban quản trị của công ty đã phê duyệt việc chia tách cổ phiếu 10:1, được hoàn thành vào ngày 7 tháng 6. Hiệu suất vượt trội của Nvidia có liên quan đến việc các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của công ty thống trị trong các trung tâm dữ liệu tính toán cao. Theo công ty phân tích bán dẫn TechInsights, Nvidia chịu trách nhiệm 3,76 triệu trong số 3,85 triệu GPU AI được xuất xưởng vào năm ngoái. Hơn nữa, nhu cầu đối với chip tăng tốc AI của Nvidia đã hoàn toàn vượt quá nguồn cung. Điều này đã đẩy giá bán của GPU Nvidia tăng vọt và tăng đáng kể lợi nhuận gộp điều chỉnh của công ty.

Liệu bong bóng AI có vỡ?

Tuy nhiên, bất chấp lợi thế tiên phong của Nvidia, hai tỷ phú nổi tiếng đã bán hơn 2 triệu cổ phiếu của công ty trong quý đầu tiên (tổng số cổ phiếu bán được trong ngoặc): Philippe Laffont của Coatue Management (1,5 triệu cổ phiếu) và Ken Griffin của Citadel Advisors (960.000 cổ phiếu). Trong khi việc chốt lời đơn giản có thể giải thích một phần hoạt động bán này, có thể có những động lực khác đằng sau quyết định giảm đáng kể cổ phần của Laffont và Griffin trong Nvidia. Như tôi đã chỉ ra nhiều lần trước đây, lịch sử không hề ưu ái những đổi mới “lớn nhất từ trước đến nay” trong 30 năm qua. Không một đổi mới đột phá nào tránh khỏi sự kiện vỡ bong bóng. Các nhà đầu tư thường đánh giá quá cao tốc độ mà một công nghệ hoặc đổi mới mới sẽ trở nên phổ biến, và họ có khả năng đang làm điều đó một lần nữa với trí tuệ nhân tạo. Vì không có công ty nào hưởng lợi trực tiếp từ AI hơn Nvidia, Nvidia có thể là công ty bị ảnh hưởng nặng nề nhất nếu bong bóng AI vỡ. Cũng sẽ ngày càng khó khăn cho Nvidia để duy trì quỹ đạo tăng trưởng và lợi nhuận gộp điều chỉnh của mình với sự cạnh tranh đến từ mọi phía. Vì công ty không thể đáp ứng tất cả các đơn đặt hàng của mình, các đối thủ cạnh tranh bên ngoài như Intel và AMD có thể giành được thị phần theo mặc định. Thêm vào đó, các khách hàng hàng đầu của Nvidia đều đang phát triển GPU AI của riêng họ. Ngay cả khi những con chip này chỉ đơn giản là để bổ sung cho GPU H100 danh tiếng của Nvidia, nó báo hiệu một sự giảm dần có chủ đích về sự phụ thuộc vào kiến ​​trúc GPU trung tâm dữ liệu của công ty theo thời gian.

Các lựa chọn thay thế của Nvidia

Nhưng trong khi Philippe Laffont đang giảm cổ phần của Coatue trong Nvidia xuống 68% trong quý đầu tiên, ông và nhóm của ông đồng thời tích cực mua cổ phiếu của Broadcom, công ty chuyên cung cấp giải pháp mạng AI, cũng như Salesforce, nhà cung cấp phần mềm quản lý quan hệ khách hàng (CRM) dựa trên đám mây. Coatue đã mua 416.460 cổ phiếu của Broadcom và 2.556.774 cổ phiếu của Salesforce. Broadcom, công ty đã công bố việc chia tách cổ phiếu thuận lợi 10:1 của riêng mình vào tuần trước, là một ngôi sao đang lên trong lĩnh vực giải pháp mạng AI tăng tốc. Con chip Jericho 3 của công ty có khả năng kết nối tới 32.000 GPU, có thể tối ưu hóa tốc độ xử lý và giảm độ trễ. Nói một cách dễ hiểu hơn, các giải pháp AI của Broadcom đang đẩy nhanh nhu cầu xử lý của các trung tâm dữ liệu doanh nghiệp chịu trách nhiệm huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và chạy các giải pháp AI thế hệ mới. Nhưng Broadcom cũng có rất nhiều động lực bên ngoài lĩnh vực AI. Công ty vẫn là một người chơi thống trị trong các chip và phụ kiện không dây thế hệ tiếp theo được sử dụng trong điện thoại thông minh, đồng thời cung cấp nhiều giải pháp kết nối và cảm biến cho thiết bị công nghiệp và xe mới. Kho hàng và tính nhất quán dòng tiền của công ty rất khó đánh bại trong lĩnh vực công nghệ. Trong khi đó, Salesforce đang tận dụng sức mạnh của AI để cá nhân hóa nỗ lực tiếp thị của mình, tự động hóa một số tác vụ lặp đi lặp lại (ví dụ: nhập dữ liệu) và giúp công ty nhắm mục tiêu khách hàng mới để thúc đẩy doanh số bán hàng của riêng mình. Phần mềm CRM, sau tất cả, được thiết kế để nâng cao mối quan hệ khách hàng hiện có và tăng trưởng doanh thu. Dự đoán khách hàng hiện có nào có thể mua sản phẩm hoặc dịch vụ mới có thể được cải thiện với AI. Không nghi ngờ gì, thành công lâu dài của Salesforce liên quan đến sự thống trị của công ty trong lĩnh vực CRM. Một báo cáo gần đây của IDC cho thấy Salesforce chiếm 21,7% chi tiêu CRM dựa trên đám mây toàn cầu vào năm 2023. Với thị phần gấp hơn ba lần đối thủ cạnh tranh gần nhất (Microsoft ở mức 5,9%), công ty sẽ không gặp khó khăn gì trong việc giữ vững lợi thế cạnh tranh này trong nhiều năm tới.

Citadel và các khoản đầu tư AI của họ

Kể từ khi thành lập vào năm 1990, quỹ đầu tư phòng hộ của Ken Griffin đã tạo ra tổng lợi nhuận 74 tỷ đô la. Không quỹ đầu tư phòng hộ nào khác có thể sánh bằng con số này. Đó là điều khiến việc Citadel bán khoảng 2,46 triệu cổ phiếu của Nvidia càng trở nên thú vị – cũng như quyết định của Griffin và các nhóm của ông trong việc mua hai cổ phiếu “Bảy kỳ quan” lấy cảm hứng từ AI. Trong quý kết thúc vào tháng 3, Citadel Advisors đã thêm 352.453 cổ phiếu của gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon, cũng như 747.887 cổ phiếu của cổ phiếu công nghệ Apple. Ngoài việc thiết kế chip AI của riêng mình, Amazon đang tích cực triển khai các giải pháp AI thế hệ mới trên các phân khúc hoạt động khác nhau của mình. Ví dụ, công ty đã cung cấp các giải pháp AI thế hệ mới cho khách hàng của Amazon Web Services (AWS), những người có thể sử dụng công nghệ này để làm mọi thứ, từ tùy chỉnh trợ lý ảo AI đến huấn luyện LLM. AWS là một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất của Amazon và thường chịu trách nhiệm cho phần lớn lợi nhuận hoạt động của công ty. Đừng bỏ qua các dịch vụ đăng ký hoặc quảng cáo. Amazon thu hút khoảng 2,5 tỷ khách truy cập vào trang web của mình mỗi tháng, mang lại doanh thu quảng cáo khá lớn. Trong khi đó, công ty đã vượt qua 200 triệu thuê bao Prime toàn cầu vào tháng 4 năm 2021 và rất có thể đã tăng thêm con số này kể từ khi trở thành đối tác phát trực tuyến độc quyền của NFL.

Apple và AI

Còn đối với Apple, công ty đã tạo làn sóng trong hội nghị nhà phát triển năm 2024 khi giới thiệu “Trí tuệ Apple” – thuật ngữ chung của công ty cho loạt nâng cấp lấy cảm hứng từ AI đối với các sản phẩm và dịch vụ khác nhau của mình. Điều này bao gồm mọi thứ, từ tạo biểu tượng cảm xúc dựa trên văn bản được nhập vào đến việc tích hợp chatbot ảo ChatGPT-4 của OpenAI vào cuối năm nay. Hơn bất kỳ công ty nào được đề cập ở đây, Apple mang đến tính dự đoán dòng tiền. Công ty có một cơ sở khách hàng cực kỳ trung thành, một thương hiệu nổi tiếng và thường dẫn đầu về đổi mới. Apple cũng đã mua lại 674 tỷ đô la cổ phiếu phổ thông của mình kể từ khi bắt đầu năm 2013, nhiều hơn bất kỳ công ty đại chúng nào khác. Những hoạt động mua lại này chắc chắn đã giúp tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và khiến công ty hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tập trung vào cơ bản.

Lời khuyên cuối cùng

Trước khi mua cổ phiếu của Nvidia, hãy xem xét điều này: Nhóm phân tích của The Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu hàng đầu cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu được lựa chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới. The Motley Fool cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Dịch vụ đã vượt trội mức tăng trưởng của S&P 500 kể từ năm 2002*.

---

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây