Cổ phiếu SoftBank đạt mức cao kỷ lục trong 24 năm – Arm và AI là động lực chính.

Cổ phiếu SoftBank đạt mức cao kỷ lục

Cổ phiếu của SoftBank đã đạt mức cao kỷ lục vào thứ Năm, cùng lúc với việc bộ phận đầu tư công nghệ khổng lồ của công ty cho thấy dấu hiệu phục hồi và người sáng lập thẳng thắn Masayoshi Son trở lại ánh đèn sân khấu để định hướng gã khổng lồ Nhật Bản hướng tới tương lai trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Công ty cũng được hỗ trợ bởi thành công trên thị trường công cộng của nhà thiết kế chip Anh Arm, trong đó Softbank nắm giữ cổ phần chi phối.

Sự hồi phục sau sự sụt giảm

Cổ phiếu của gã khổng lồ Nhật Bản đã đóng cửa ở mức cao kỷ lục 11.190,00 yên Nhật vào thứ Năm – một bước tiến xa so với sự sụp đổ của bong bóng dotcom vào đầu những năm 2000 và sự suy thoái gần đây của công ty trong thời gian thị trường công nghệ gặp khó khăn vào năm 2021 và 2022. Son thành lập SoftBank vào năm 1981, khi công ty này phân phối phần mềm. Công ty niêm yết công khai tại Nhật Bản vào năm 1994 và trong bối cảnh bùng nổ internet, đã đầu tư 2 triệu đô la vào Yahoo vào giữa thập kỷ đó. Điều này đã khởi đầu cho các khoản đầu tư công nghệ của công ty. Sự trỗi dậy của internet và Yahoo đã đẩy cổ phiếu của SoftBank lên mức giá đóng cửa cao nhất là 10.111,1 yên vào ngày 18 tháng 2 năm 2000. Ba ngày trước đó, cổ phiếu của công ty đã đạt mức cao nhất trong phiên là 11.000 yên. Khi cổ phiếu internet sụp đổ, cổ phiếu của SoftBank cũng giảm mạnh, tại một thời điểm đã giảm hơn 90% so với mức đỉnh điểm của bong bóng dotcom. Phải mất gần 21 năm sau, vào ngày 16 tháng 2 năm 2021, SoftBank mới vượt qua mức đóng cửa kỷ lục trước đó. Việc tăng giá cổ phiếu gần đây lên mức đỉnh điểm đã biến động kể từ khi Son định vị SoftBank là một người tiên phong có tầm nhìn với việc ra mắt bộ phận đầu tư công nghệ khổng lồ vào năm 2017 – Quỹ Vision.

Quỹ Vision phục hồi

SoftBank đã đặt cược vào hàng chục công ty công nghệ trên khắp thế giới, một số trong số đó đã trở nên tồi tệ. WeWork có lẽ là một trong những cái tên nổi bật nhất. Nhưng một số khoản đầu tư của SoftBank vào các công ty Trung Quốc cũng bị ảnh hưởng sau khi chính phủ Trung Quốc siết chặt quy định đối với các công ty công nghệ vào cuối năm 2020. Sau khi dao động quanh mức cao kỷ lục vào tháng 3 năm 2021, cổ phiếu của SoftBank đã giảm mạnh, cùng với các cổ phiếu công nghệ toàn cầu khác. Quỹ Vision sau đó đã báo cáo khoản lỗ kỷ lục. Son cho biết SoftBank sẽ chuyển sang chế độ “phòng thủ” và thận trọng hơn với các khoản đầu tư của mình. Ông đã thay đổi hướng đi ngay sau khoản lỗ 32 tỷ đô la vào năm 2023, nói rằng công ty hiện sẽ chuyển sang “tấn công”, bởi vì ông rất hào hứng với các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực AI.

Arm là động lực chính

Giá cổ phiếu của SoftBank bắt đầu phục hồi từ khoảng tháng 5 năm 2023, và Quỹ Vision của gã khổng lồ Nhật Bản đã phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh phục hồi của cổ phiếu công nghệ nói chung. “Quỹ Vision của Softbank đã phải ghi giảm giá trị các khoản đầu tư do sự kết hợp của giá trị vốn chủ sở hữu giảm và môi trường tài chính tư nhân khó khăn hơn. Có vẻ như chu kỳ ghi giảm giá trị đã phần lớn kết thúc, và có khả năng thị trường IPO sẽ tích cực hơn trong tương lai, đặc biệt là đối với các khoản đầu tư liên quan đến AI”, Oliver Matthew, Trưởng bộ phận nghiên cứu người tiêu dùng châu Á tại CLSA, cho biết trong email gửi cho CNBC. Một số nhà phân tích cho rằng mức tăng giá cổ phiếu gần đây của SoftBank, khoảng 78% trong năm nay, là do đợt IPO của Arm, công ty đã mua lại vào năm 2016. SoftBank sở hữu khoảng 90% cổ phần của Arm ngay cả sau khi niêm yết. Cổ phiếu của Arm đã tăng gần 124% riêng trong năm nay, tính đến ngày đóng cửa vào ngày 3 tháng 7. “Chiến lược đầu tư và trọng tâm của Tập đoàn SoftBank từ lâu đã bao gồm việc phát triển danh mục đầu tư hệ sinh thái AI, từ lâu trước khi chu kỳ tăng giá do mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) thúc đẩy trong các cổ phiếu liên quan đến AI trong khoảng 18 tháng qua”, Paul Golding, nhà phân tích cao cấp về lối sống và thanh toán tại Macquarie U.S. equity research, cho biết trong email gửi cho CNBC. “Theo quan điểm của chúng tôi, tầm nhìn này có thể đã thúc đẩy một số quyết định đầu tư vào năm 2016 để mua lại Arm, mang đến cho Tập đoàn SoftBank tiếp xúc trực tiếp với động lực thị trường bán dẫn và quyền sở hữu tài sản trí tuệ xung quanh thiết kế bán dẫn trước khi tiến bộ rộng rãi hơn trong các trường hợp sử dụng và nền tảng AI.” Cổ phiếu của SoftBank “đã được hưởng lợi từ điều này đối với việc sử dụng tài sản trí tuệ của Arm được công khai rộng rãi”, chẳng hạn như trong ngành công nghiệp ô tô hoặc trung tâm dữ liệu đám mây, Golding nói thêm.

Giảm giá trị

Trong những năm qua, các nhà đầu tư đã tập trung vào việc liệu định giá của Tập đoàn SoftBank có phản ánh chính xác các tài sản mà công ty đã đầu tư hoặc nắm giữ hay không. Ví dụ, định giá của SoftBank là khoảng 101,5 tỷ đô la. Vốn hóa thị trường của Arm là khoảng 176 tỷ đô la – có nghĩa là 90% cổ phần của SoftBank tương đương với khoảng 158 tỷ đô la trong số đó. Riêng điều đó đã cao hơn đáng kể so với định giá tổng thể của Tập đoàn SoftBank, mà không tính đến các khoản nắm giữ và hoạt động kinh doanh khác của công ty, chẳng hạn như bộ phận viễn thông. Các nhà phân tích dẫn ra điều này là một lý do tại sao giá cổ phiếu của SoftBank không phản ánh giá trị hợp lý của nó. Dan Baker, nhà phân tích chứng khoán cao cấp tại Morningstar, cho biết phần lớn sự tăng giá của SoftBank là do Arm. “Tôi không chắc rằng các nhà đầu tư đã bị thuyết phục bởi câu chuyện của SoftBank một lần nữa”, Baker nói với CNBC trong email, đồng thời nói thêm rằng mức tăng cổ phiếu trong năm nay “chủ yếu” là do cổ phiếu Arm tăng giá, trong khi đồng yên Nhật suy yếu. Baker cho biết điều đáng chú ý là việc xem xét định giá tổng hợp các bộ phận (SOTP), quy định giá trị cho các bộ phận khác nhau của các khoản nắm giữ của SoftBank để xác định giá trị của công ty. Baker cho biết định giá SOTP vẫn ở mức dưới 50% trong năm nay, có nghĩa là cổ phiếu của SoftBank không thực sự phản ánh giá trị của các hoạt động kinh doanh và khoản đầu tư khác nhau của nó. “Vì vậy, tôi không chắc rằng các nhà đầu tư đang ‘mua câu chuyện của SoftBank’ nhưng các nhà đầu tư chắc chắn đang mua câu chuyện của ARM”, Baker nói.

Tập trung vào AI

Các nhà đầu tư cũng hoan nghênh việc SoftBank đã bán gần như tất cả cổ phần của mình trong Alibaba, gã khổng lồ thương mại điện tử Trung Quốc mà Son đã hậu thuẫn vào năm 2000. SoftBank có khả năng cũng được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng rộng rãi gần đây của cổ phiếu Nhật Bản, với chỉ số Nikkei 225 tăng 22% riêng trong năm nay tính đến thứ Năm. Nhưng liệu trọng tâm của Son vào AI có thể thúc đẩy giá trị của SoftBank hơn nữa và thu hẹp mức chiết khấu đối với danh mục tài sản của nó? Người sáng lập SoftBank, người đã vắng bóng khỏi ánh đèn sân khấu trong năm qua, gần đây đã nói về sự phấn khích của ông đối với tương lai của AI và cách SoftBank có thể là trung tâm của công nghệ này với khoản đầu tư của mình vào các công ty như Arm. Tháng trước, Son đã trình bày tầm nhìn của mình về một thế giới có những gì ông gọi là “siêu trí tuệ”, sẽ thông minh hơn con người 10.000 lần. Điều này xuất hiện vào thời điểm các nhà đầu tư đang sốt sắng tìm kiếm cách để tham gia vào cơn sốt AI, với mức tăng parabolic của giá cổ phiếu của Nvidia đã nhấn mạnh sự phấn khích xung quanh công nghệ này. Matthew của CLSA cho biết mức chiết khấu của SoftBank có thể giảm trong tương lai, nhờ một số khoản đầu tư AI ban đầu của công ty. “Softbank đã hoàn toàn nhất quán về hướng đầu tư của mình; họ là một trong những nhà đầu tư sớm nhất vào chủ đề AI, và theo một cách nào đó quá sớm nên nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng họ đã trả giá quá cao, hoặc đầu tư vào một số công ty mà không rõ ràng AI liên quan như thế nào”, Matthew nói. “Kết quả là, cổ phiếu của Tập đoàn Softbank giao dịch ở mức chiết khấu đáng ngạc nhiên so với giá trị hợp lý của nó, và chúng tôi tin rằng mức chiết khấu này sẽ thu hẹp trong tương lai.”

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây