Cổ phiếu tăng trưởng giảm 73% – Mua ngay

JD.com: Cơ hội đầu tư tiềm năng trong bối cảnh thị trường Trung Quốc phục hồi

Thách thức và cơ hội cho JD.com

Ba năm qua là một giai đoạn khó khăn đối với JD.com, một trong những gã khổng lồ thương mại điện tử của Trung Quốc. Cổ phiếu của công ty đã giảm 73% so với đỉnh điểm vào đầu năm 2021 và vẫn cao hơn mức thấp nhất trong nhiều năm qua (đạt được vào tháng 1 năm nay) chỉ 32%. Dù vậy, đây chính là thời điểm lý tưởng để các nhà đầu tư có tầm nhìn xa bước vào vị thế mới trong cổ phiếu JD.com.

Trong một thị trường bị thống trị bởi các nền tảng mua sắm trực tuyến Taobao và Tmall của Alibaba, cùng với sự nổi lên của Temu – công ty mẹ của Pinduoduo, JD.com dường như không thu hút được nhiều sự chú ý. Tuy nhiên, đừng để bị đánh lừa. Mặc dù nhỏ hơn và ít được biết đến hơn so với các đối thủ chính, JD.com lại mang đến nhiều lợi thế hơn trong nhiều khía cạnh.

Sự khác biệt của JD.com

JD.com khác biệt với Tmall và Taobao ở chỗ nó chủ yếu đóng vai trò là nhà bán lẻ. Mặc dù JD.com cũng hợp tác với các nhà cung cấp bên thứ ba, nhưng với mạng lưới hơn 1.600 kho hàng riêng của mình và hơn 2.000 kho hàng do bên thứ ba vận hành, cùng với mạng lưới giao hàng-logistics được phát triển tốt hơn so với Alibaba, JD.com có nhiều quyền kiểm soát hơn đối với toàn bộ trải nghiệm mua sắm trực tuyến của khách hàng. JD.com cũng rất hiệu quả về chi phí trong việc tiếp nhận, lưu trữ và vận chuyển hàng hóa đến người mua, với một phần lớn công việc kho bãi hiện được thực hiện bởi robot.

Sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc

Mặc dù các đợt phong tỏa kéo dài do đại dịch COVID-19 ở Trung Quốc đã tác động tiêu cực đến nền kinh tế, nhưng hiện tại, động cơ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đang dần phục hồi. Chi tiêu bán lẻ trong tháng trước đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức dự đoán tăng trưởng 3%, và tăng tốc so với mức tăng 2,3% của tháng 4. Đây là tháng thứ 16 liên tiếp ghi nhận mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Các công ty công nghiệp của quốc gia cũng đang tăng tốc. Mặc dù sản lượng công nghiệp tháng trước thấp hơn dự kiến ​​6%, nhưng tốc độ tăng trưởng 5,6% vẫn khá ổn định. Nhìn chung, S&P Global Market Intelligence hiện tin rằng GDP của Trung Quốc sẽ tăng trưởng 4,8% trong năm nay, dẫn đầu bởi xuất khẩu. Con số này cao hơn dự báo tăng trưởng 4,6% trước đó. Tăng trưởng này cũng được dự đoán sẽ kéo dài sang năm tới.

Sự tăng trưởng vững chắc của JD.com

JD.com đang tận dụng lợi thế từ làn sóng tăng trưởng mới này và dự kiến sẽ tiếp tục làm như vậy. Doanh thu tăng trưởng 7% trong quý trước chủ yếu là do nỗ lực có chủ đích của công ty nhằm định vị mình là nhà lãnh đạo giá thấp. Giám đốc điều hành Sandy Xu đã nhấn mạnh trong cuộc gọi thu nhập tháng 5: “Khi khả năng cạnh tranh về giá của chúng tôi ngày càng được người dùng công nhận, tốc độ tăng trưởng cơ sở người dùng của chúng tôi ở các thành phố cấp thấp hơn đã tăng tốc trong quý 1, vượt qua tốc độ tăng trưởng ở các thành phố cấp cao hơn.” Giám đốc tài chính Ian Su Shan cũng cho biết trong cuộc gọi rằng “Chúng tôi tin tưởng rằng tăng trưởng toàn năm 2024 của chúng tôi sẽ vượt qua doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng của Trung Quốc”, thể hiện lợi thế về quy mô và phạm vi của công ty.

Lợi thế cạnh tranh độc đáo

Nhóm quản lý của JD.com hiểu rõ và tận dụng điểm mạnh độc đáo của công ty. Đó là cung cấp giá thấp hơn so với đối thủ cạnh tranh mà không ảnh hưởng đến tốc độ hoặc chất lượng dịch vụ trong một môi trường đầy rủi ro lạm phát. Đây là một lợi thế cạnh tranh về chi phí mà các đối thủ như Tmall, Taobao và PDD hiện không thể theo kịp. Trên thực tế, cho đến tháng 3 năm nay, Alibaba đã lên kế hoạch tách ra khỏi hoạt động logistics của mình. Việc đảo ngược quyết định này có thể là một dấu hiệu cho thấy công ty nhận thức được rằng họ cần trở nên cạnh tranh hơn với JD.com thay vì mạo hiểm mất kiểm soát đối với khía cạnh này của hoạt động thương mại điện tử.

Rủi ro tiềm ẩn

Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro nhất định. Rủi ro lớn nhất là sự bất ổn kinh tế, dường như rõ ràng hơn ở Trung Quốc so với các khu vực khác. Các cơ quan quản lý của Bắc Kinh cũng có xu hướng bất ngờ siết chặt kiểm soát đối với các công ty cá nhân cũng như một số ngành cụ thể. Ngoài ra, cũng có rủi ro đơn giản là bạn có thể không biết tất cả mọi thứ về một tổ chức cụ thể cho đến khi mọi thứ đã trở nên rõ ràng. JD.com cũng không phải là ngoại lệ đối với khả năng này.

Kết luận

Tuy nhiên, xét về tổng thể, với giá cổ phiếu chỉ bằng chưa đến chín lần lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự kiến ​​trong năm nay là 3,29 đô la, lợi ích tiềm năng ở đây xứng đáng với rủi ro. Tốc độ tăng trưởng trong quý trước có thể sẽ duy trì ít nhất là trong năm tới, với lợi nhuận dự kiến ​​sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn. Điều này có thể hữu ích: Trong số 46 nhà phân tích hiện đang theo dõi cổ phiếu này, 33 nhà phân tích đánh giá nó là mua mạnh, trong khi 5 nhà phân tích khác gọi nó là ít nhất là mua. Mục tiêu giá đồng thuận hiện tại của họ cũng ở mức khoảng 40 đô la một cổ phiếu, cao hơn khoảng 40% so với mức giá hiện tại của cổ phiếu. Ngay cả khi nhà đầu tư trung bình không nhìn thấy những ngày tốt đẹp hơn ở phía trước, thì các chuyên gia rõ ràng là đang nhìn thấy. Bạn có thể muốn chú ý đến điều đó.

Lưu ý: Bài viết này được dịch và tóm tắt từ bài viết tiếng Anh. Nó được viết cho mục đích thông tin chung và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Vui lòng tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

---

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây