## Dịch sang tiếng Việt: **1 Cổ Phiếu Tăng Trưởng Trí Tuệ Nhân Tạo (AI) Tuyệt Vời Giảm 48% – Nhanh Tay Mua Trước Khi Nó Bắt Đầu Bùng Nổ**

Sự sụt giảm giá cổ phiếu Snowflake: Cơ hội cho nhà đầu tư thông thái?

Năm 2024 đã chứng kiến một năm đầy thử thách đối với các cổ đông của Snowflake, nhà cung cấp dữ liệu đám mây. Mặc dù khởi đầu đầy hứa hẹn, giá cổ phiếu của Snowflake đã giảm 48% so với mức cao nhất trong 52 tuần đạt được vào giữa tháng 2, do nhiều yếu tố như thay đổi quản lý, cạnh tranh gia tăng và kết quả kinh doanh quý không như kỳ vọng. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh này có thể tạo ra một cơ hội cho các nhà đầu tư thông thái, đặc biệt là khi xét đến mức định giá hiện tại của Snowflake.

Tăng trưởng doanh thu ấn tượng và triển vọng lạc quan

Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025 (kết thúc vào ngày 30 tháng 4), Snowflake đã công bố doanh thu sản phẩm tăng 34% so với cùng kỳ năm trước, đạt 790 triệu USD, cao hơn đáng kể so với phạm vi dự báo từ 745 triệu USD đến 750 triệu USD. Hơn nữa, công ty đã nâng dự báo doanh thu sản phẩm cả năm lên 3,30 tỷ USD từ mức 3,25 tỷ USD trước đó. Con số được điều chỉnh này cho thấy doanh thu sẽ tăng 24% so với năm tài chính 2024. Tuy nhiên, khả năng Snowflake sẽ nâng dự báo doanh thu thêm một lần nữa trong năm nay là rất cao, xét đến mức tăng trưởng ấn tượng của nghĩa vụ hiệu suất còn lại (RPO) trong quý vừa qua. RPO là “số tiền doanh thu tương lai đã ký hợp đồng nhưng chưa được ghi nhận”. Chỉ số này bao gồm doanh thu hoãn lại của Snowflake – số tiền công ty đã nhận trước cho các dịch vụ sẽ được cung cấp sau này – và các hợp đồng không thể hủy bỏ sẽ được “xuất hóa đơn và ghi nhận là doanh thu trong các kỳ tiếp theo”. Việc chỉ số này tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với doanh thu của Snowflake cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty có khả năng sẽ tăng tốc.

Triển vọng thị trường rộng lớn và các sản phẩm AI mới

Điều quan trọng hơn, Snowflake đang dự đoán sự mở rộng đáng kinh ngạc trong thị trường mục tiêu tổng thể nhờ sự xuất hiện của trí tuệ nhân tạo (AI). Trong bài thuyết trình Ngày Nhà đầu tư năm 2024, ban quản lý của Snowflake khẳng định rằng thị trường mục tiêu tổng thể của họ có thể tăng từ 152 tỷ USD vào năm 2023 lên 342 tỷ USD vào năm 2028. Và công ty đã có một loạt các sản phẩm để tận dụng cơ hội do AI thúc đẩy trong thị trường dữ liệu đám mây. Nhiều sản phẩm trong số đó dự kiến sẽ được cung cấp cho khách hàng trong năm tài chính hiện tại. Bao gồm Cortex AI, Document AI và Snowflake Copilot. Ví dụ, Cortex AI sẽ cho phép khách hàng của Snowflake xây dựng các ứng dụng AI thế hệ mới như chatbot với sự trợ giúp của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), sử dụng dữ liệu độc quyền của họ. Trong khi đó, Snowflake Copilot được thiết kế để hỗ trợ khách hàng của công ty trong việc viết mã ngôn ngữ truy vấn có cấu trúc (SQL) và giúp cải thiện năng suất. Và Document AI là một LLM độc quyền mà khách hàng có thể sử dụng để trích xuất dữ liệu từ các loại tài liệu khác nhau.

Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

Khi Snowflake giới thiệu rộng rãi các sản phẩm này, họ có thể tăng chi tiêu từ các khách hàng hiện tại đồng thời thu hút khách hàng mới. Đáng chú ý, Snowflake đã kết thúc quý 1 của năm tài chính với 9.822 khách hàng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, số lượng khách hàng đóng góp hơn 1 triệu USD doanh thu sản phẩm hàng năm cho Snowflake đã tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, lên 485. Công ty có thể duy trì xu hướng tăng chi tiêu từ khách hàng nhờ các động lực tăng trưởng mới như AI, cũng như tập trung vào việc ra mắt các sản phẩm mới. Tuy nhiên, những người chỉ trích Snowflake có thể lập luận rằng tăng trưởng của họ đang diễn ra với cái giá phải trả là lợi nhuận. Sau tất cả, lợi nhuận gộp sản phẩm phi GAAP của công ty đã giảm nhẹ trong quý trước, xuống còn 76,9%. Công ty cũng đã giảm dự báo lợi nhuận cả năm xuống còn 75% từ mức dự báo trước đó là 76%. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà phân tích dự báo lợi nhuận điều chỉnh của Snowflake sẽ giảm xuống còn 0,62 USD/cổ phiếu trong năm tài chính 2025, giảm từ 0,98 USD/cổ phiếu vào năm ngoái. Mặc dù đây là một sự sụt giảm lớn, nhưng lợi nhuận dự kiến sẽ phục hồi vào năm tài chính tiếp theo, lên 0,99 USD/cổ phiếu. Ban quản lý cho rằng tác động đến khả năng sinh lời là do “tăng chi phí liên quan đến GPU liên quan đến các sáng kiến ​​AI của chúng tôi”. Nhưng đồng thời, những khoản đầu tư này được thiết lập để mở ra một cơ hội tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ cho Snowflake và lý tưởng là sẽ cho phép công ty kiếm được nhiều doanh thu hơn từ các khách hàng hiện tại khi họ mua vào các sản phẩm liên quan đến AI của mình.

Mức định giá hấp dẫn và triển vọng tích cực

Bất kỳ khó khăn ngắn hạn nào cũng có thể mở đường cho hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ hơn trong dài hạn, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư nên tập trung vào bức tranh lớn ở đây. Các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu Snowflake với tỷ lệ giá trên doanh thu tương đối hấp dẫn là 14, thấp hơn nhiều so với mức 25 vào cuối năm 2023. Tất nhiên, tỷ lệ doanh thu của Snowflake vẫn cao hơn mức trung bình của ngành công nghệ Hoa Kỳ là 8. Tuy nhiên, Snowflake hiện nay rẻ hơn theo chỉ số này so với bất kỳ lúc nào trước đây. Với dòng doanh thu vững chắc và tăng trưởng doanh thu vượt kỳ vọng, các nhà đầu tư thông thái có thể muốn xem xét mua cổ phiếu ngay bây giờ. Sau tất cả, 71% trong số 48 nhà phân tích theo dõi Snowflake đánh giá nó là “mua” và mục tiêu giá trung bình 12 tháng của họ đối với cổ phiếu là 200 USD – cao hơn 60% so với giá hiện tại. Nếu tăng trưởng doanh thu của Snowflake tiếp tục vượt mức kỳ vọng, cổ phiếu có thể tăng vọt trở lại.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây