Nhà hoạt động Masimo Politan đưa ra “cơ hội cuối cùng” cho cổ đông để buộc thay đổi tại công ty công nghệ y tế.
Cuộc chiến ủy quyền tại Masimo: Politan Capital muốn thay đổi quản trị
Mặc dù các cổ đông của nhà sản xuất thiết bị y tế Masimo đã bày tỏ quan ngại về quản trị tại cuộc họp thường niên năm ngoái, nhưng những lo ngại này vẫn chưa được giải quyết, theo nhà đầu tư hoạt động Politan Capital Management. Với chỉ một tháng trước cuộc họp thường niên năm 2024, Politan, vốn đã giành được hai ghế trong hội đồng quản trị, đang tìm cách đi xa hơn. Dưới sự dẫn dắt của Quentin Koffey, Politan đã đề cử hai ứng viên mới vào hội đồng quản trị của công ty và tuyên bố rằng nếu họ không được bầu, ban quản lý sẽ tiếp tục hoạt động mà không có sự giám sát. Người sáng lập và CEO của Masimo, Joe Kiani, cho biết nếu các cổ đông bỏ phiếu loại bỏ ông, ông sẽ không quay lại. “Đây là cơ hội cuối cùng của các cổ đông để tạo ra thay đổi có ý nghĩa”, Politan viết trong một bức thư gửi các cổ đông của Masimo vào thứ Tư, trình bày lập luận của họ với các nhà đầu tư trước cuộc họp. Một bản sao của bức thư và bản thuyết trình kèm theo đã được CNBC có được.
Masimo: Lịch sử tranh chấp và những lời kêu gọi thay đổi
Masimo, được biết đến nhiều nhất với việc kiện tụng bằng sáng chế thành công về đồng hồ đo SpO2, ban đầu đã trở thành mục tiêu của Politan vào năm ngoái do những gì nhà hoạt động này coi là quản lý kém, thiếu lãnh đạo độc lập trong hội đồng quản trị và một thương vụ mua lại sai lầm khiến công ty rời xa hoạt động kinh doanh cốt lõi. Bị thuyết phục bởi những lập luận của Politan, các nhà đầu tư đã bỏ phiếu vào năm ngoái để bầu Koffey và Michelle Brennan vào hội đồng quản trị. Nhưng những cải thiện về quản trị đã không đạt được kỳ vọng của các cổ đông, Koffey viết trong bức thư, lưu ý rằng hội đồng quản trị của Masimo “không xem xét, phê duyệt hoặc xem ngân sách”. “Điều này dẫn đến việc ông Kiani chi tiêu bất cứ thứ gì ông muốn, bất cứ khi nào ông muốn”, Koffey viết.
Politan đề cử hai ứng viên mới và mục tiêu cải thiện quản trị
Đối với cuộc họp năm nay, Politan đã đề cử Darlene Solomon, cựu giám đốc công nghệ của , và Bill Jellison, cựu giám đốc tài chính của . Cổ phiếu của Masimo đã tiếp tục trượt dốc, giảm 28% kể từ cuộc họp năm ngoái, trong khi S&P 500 đã tăng 26% trong khoảng thời gian đó. Politan cho biết họ đã bị cản trở trong việc thực hiện bất kỳ thay đổi có ý nghĩa nào đối với cách thức điều hành công ty và cho biết hội đồng quản trị của Masimo vẫn chưa có quyền giám sát đối với CEO Kiani hoặc định hướng của công ty. Nhà hoạt động này cho biết với việc quản trị phù hợp, công ty có thể chứng kiến sự gia tăng giá trị cho cổ đông lên tới 10 tỷ đô la. Mức vốn hóa thị trường hiện tại của Masimo là 7 tỷ đô la. “Về cơ bản, cuộc bỏ phiếu sắp tới là về việc sửa chữa việc từ chối kéo dài và cố ý của Masimo trong việc cho phép giám sát độc lập”, Koffey viết trong bức thư mới nhất.
Cuộc chiến ủy quyền năm 2023: Lịch sử và những điểm mấu chốt
Cuộc chiến ủy quyền năm ngoái đã diễn ra rất căng thẳng và tốn kém. Masimo đã thực hiện các bước mạnh mẽ để chống lại Politan, giới thiệu điều lệ để buộc công ty này phải tiết lộ danh sách cổ đông. Nhiều nỗ lực đó đã bị một thẩm phán ở Delaware bác bỏ. Kiani đã đe dọa từ chức nếu Koffey được bầu. Đại diện của Masimo đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận. Kiani vẫn giữ chức CEO và nhiều chủ đề tương tự vẫn tồn tại. Nhưng trong cuộc chiến ủy quyền năm nay, Kiani ngồi trong một trong những ghế giám đốc mà Politan đang nhắm đến. “Các cổ đông đã lên tiếng”, Politan nói trong bản thuyết trình của họ. “Nhưng không có gì thay đổi”.
Thương vụ Sound United: Một ví dụ về quản trị kém?
Một phần quan trọng trong chiến dịch của Politan xoay quanh thương vụ mua lại trị giá 1 tỷ đô la của Sound United, chủ sở hữu của các thương hiệu âm thanh cao cấp như Bowers & Wilkins và Denon. Politan đã nêu bật thương vụ năm 2022 là một ví dụ về những gì xảy ra dưới một cơ cấu quản trị kém. Cổ phiếu của Masimo đã giảm 37% sau khi thông báo về việc mua lại. Mặc dù Kiani tiếp tục khẳng định rằng việc hợp nhất sẽ giúp Masimo đưa công nghệ y tế của mình vào nhà, nhưng công ty đã tuyên bố vào tháng 3 rằng họ sẽ chú ý đến những lo ngại của nhà đầu tư và tách riêng các thương hiệu tiêu dùng. Nhưng vấn đề này vẫn chưa được giải quyết. Politan cho biết trong bức thư vào thứ Tư rằng Kiani đã giải thể ủy ban đặc biệt của việc tách riêng, do Koffey đứng đầu, sau khi ủy ban này “bác bỏ hoặc sửa đổi nhiều” yêu cầu của CEO. Đối với công ty mới, Kiani đã yêu cầu sử dụng tên Masimo, trụ sở chính và máy bay phản lực của công ty cũng như khoản đầu tư tiền mặt 150 triệu đô la, theo hồ sơ từ cả nhà hoạt động và công ty.
Politan chỉ trích mức lương cao và chi tiêu xa hoa của Kiani
Politan cũng nêu bật những gì họ gọi là “bồi thường quá mức” và chi tiêu “xa hoa” của ông Kiani, chỉ ra các kỳ nghỉ ở vùng biển Caribbean và châu Âu trên máy bay phản lực của Masimo và hàng trăm triệu đô la tiền thế chấp cổ phiếu. Kiani đã nói với CNBC hồi đầu năm nay rằng một bên thứ ba quan tâm đến việc liên doanh, nhưng ông không cung cấp thông tin cụ thể. Koffey cho biết ông và hội đồng quản trị của Masimo chỉ được thông báo về tên của đối tác tiềm năng sau khi một thỏa thuận sơ bộ đã được ký kết. Các cổ đông vẫn chưa được thông báo. “Politan muốn việc tách riêng được thực hiện đúng cách”, Koffey viết trong bức thư vào thứ Tư. “Chúng tôi đã yêu cầu xem xét chiến lược về hoạt động kinh doanh của Sound United và chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe của người tiêu dùng trong hơn 18 tháng”.
Lịch sử phản đối của các nhà đầu tư đối với Masimo
Politan cũng lưu ý trong bức thư rằng các nhà đầu tư đã phản đối các thực hành trả lương và lựa chọn giám đốc của công ty trong hơn một thập kỷ. Masimo đã xếp hạng ở mức 0,1% thấp nhất trong các cuộc bỏ phiếu về trả lương trong số các công ty trong Russell 3000 kể từ khi chỉ số này tồn tại, Politan lưu ý. Kiani sẽ có quyền nhận khoản thanh toán thay đổi kiểm soát hơn 400 triệu đô la nếu ông mất ghế trong hội đồng quản trị hoặc nếu công ty hoàn thành việc tách riêng theo cách ông muốn, theo . Politan cho biết chiến dịch của họ cần phải thành công bởi vì sự cứng nhắc của ban quản lý sẽ khiến việc một cổ đông khác thực hiện một động thái tương tự trong tương lai trở nên khó khăn. “Trong hơn hai năm, Politan đã vượt qua những trở ngại chưa từng có do hội đồng quản trị của Masimo tạo ra”, nhà hoạt động này cho biết. “Chúng tôi nghi ngờ bất kỳ cổ đông nào sẽ bao giờ cố gắng làm điều đó một lần nữa”.
Nguồn: https://cnbc.com
Xem bài viết gốc tại đây
Bạn cần Đăng nhập/Đăng ký để bình luận.