FiinTrade: Dư nợ margin cao nhưng không thể hiện trạng thái rủi ro

Thống kê cho vay giao dịch ký quỹ quý 1/2024 của các công ty chứng khoán

Dư nợ margin tăng mạnh

Dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) đạt gần 193,3 nghìn tỷ đồng, tăng 62,4% so với cùng kỳ năm trước và 11,2% so với cuối năm 2023. Tuy nhiên, tỷ lệ đòn bẩy và tỷ lệ dư nợ margin so với giá trị giao dịch bình quân đều thấp hơn so với đỉnh năm 2022.

Nguồn cung và cầu margin đều tăng

Cả cung và cầu margin đều tăng nhờ quy mô vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán tăng và số lượng nhà đầu tư mới tham gia thị trường liên tục gia tăng.

Rủi ro margin hiện tại không đáng ngại

Mặc dù dư nợ margin tăng cao, nhưng các tỷ lệ liên quan đến dư nợ margin không thể hiện trạng thái rủi ro lớn như giai đoạn đầu năm 2022. Điều này là do vốn của các công ty chứng khoán đã tăng mạnh sau đợt tăng vốn gần đây, cũng như lãi suất thấp tạo động lực vay margin từ ngân hàng.

Cảnh báo về áp lực “margin call”

Mặc dù rủi ro margin hiện tại không đáng ngại, nhưng sự sụt giảm mạnh của VN-Index trong tuần qua có thể tạo sức ép lên các tài khoản có đòn bẩy cao nếu thị trường tiếp tục điều chỉnh.

Nguồn: https://vneconomy.vn

Xem bài viết gốc tại đây