Gặp gỡ Cổ phiếu Chia nhỏ chiếm 23% trong danh mục đầu tư trị giá 11 tỷ đô la của tỷ phú Bill Ackman

Bill Ackman và Quỹ Pershing Square: Đầu tư tập trung vào Chipotle

Bill Ackman, người đứng đầu quỹ đầu cơ Pershing Square, nổi tiếng với phong cách đầu tư khác biệt, tập trung vào một số ít công ty và nắm giữ lâu dài. Quỹ Pershing Square với hơn 11,3 tỷ đô la tài sản quản lý, thường đầu tư vào 8-12 công ty vốn hóa lớn tại Bắc Mỹ, đáp ứng các tiêu chí chất lượng cao, rủi ro thấp và tạo ra dòng tiền ổn định. Chiến lược này đã rất thành công, giúp Pershing Square đạt lợi nhuận hằng năm là 31% trong năm năm qua, gần bằng lợi nhuận của chỉ số S&P 500.

Chipotle: Khoản đầu tư lớn nhất của Pershing Square

Tính đến cuối năm 2023, Pershing Square nắm giữ cổ phần tại chỉ tám công ty, trong đó Chipotle Mexican Grill nổi bật hơn cả. Ackman nắm giữ gần 825.000 cổ phiếu Chipotle, trị giá hơn 2,6 tỷ đô la, chiếm tới 23% danh mục đầu tư của quỹ. Chipotle không chỉ là một trong những công ty nổi tiếng nhất thế giới mà còn là một trong những công ty thành công nhất. Kể từ khi ra mắt vào năm 2006, giá cổ phiếu Chipotle đã tăng từ 22 đô la lên khoảng 3.200 đô la (tính đến thời điểm viết bài), mang lại lợi nhuận 14.441%.

Chipotle và đợt chia tách cổ phiếu

Vào cuối tháng 3, Chipotle đã công bố rằng hội đồng quản trị đã chấp thuận đợt chia tách cổ phiếu, “một trong những đợt chia tách cổ phiếu lớn nhất trong lịch sử Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE)”. Đợt chia tách này sẽ cần được sự chấp thuận của các cổ đông khi Chipotle tổ chức đại hội thường niên vào ngày 6 tháng 6. Nếu biện pháp này được chấp thuận (không có lý do gì để nghi ngờ), mỗi cổ đông sẽ nhận được thêm 49 cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu sở hữu sau khi đóng cửa phiên giao dịch ngày 25 tháng 6. Theo đó, thay vì sở hữu một cổ phiếu trị giá 3.200 đô la, các nhà đầu tư sẽ sở hữu 50 cổ phiếu trị giá 64 đô la mỗi cổ phiếu.

Tại sao Ackman đầu tư vào Chipotle?

Trong danh mục đầu tư trị giá 11 tỷ đô la của Pershing Square, chỉ có tám cổ phiếu được lựa chọn, vì vậy Chipotle là một công ty hiếm hoi được Ackman lựa chọn. Ông đã mua cổ phiếu Chipotle lần đầu tiên vào năm 2016 sau khi công ty này gặp phải một loạt vấn đề về an toàn thực phẩm khiến nhiều thực khách và nhà đầu tư quay lưng, khiến giá cổ phiếu giảm một nửa. Tuy nhiên, trong khi một số nhà đầu tư nhìn thấy rủi ro, Ackman lại nhìn thấy cơ hội, một phần nhờ vào tầm nhìn dài hạn của ông.

Triển vọng tăng trưởng của Chipotle

Báo cáo thường niên gần đây nhất của Pershing Square đã chỉ ra “sự tập trung liên tục vào thực phẩm chất lượng và hoạt động xuất sắc” của Chipotle là chất xúc tác cho sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty. Báo cáo cũng lưu ý đến “tỷ lệ tăng trưởng doanh số tại cùng cửa hàng và lợi nhuận cao nhất trong ngành” của Chipotle. Ackman rõ ràng có tầm nhìn xa trông rộng. Trong quý đầu tiên, ngay cả khi các đối thủ cạnh tranh phải đối mặt với khó khăn, doanh thu của Chipotle đã tăng 14% lên 2,7 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng tại các nhà hàng tương đương tăng 7%. Biên lợi nhuận hoạt động và biên lợi nhuận hoạt động tại nhà hàng của công ty đều tăng nhẹ nhờ sự kỷ luật về tài chính của Chipotle. Ấn tượng hơn nữa là lợi nhuận của công ty, vì thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh tăng 27% lên 13,37 đô la.

Theo Ackman, Chipotle “có chặng đường dài phát triển mạnh mẽ”. Ông trích dẫn khả năng của công ty trong việc liên tục cải thiện doanh số và lợi nhuận tại cùng cửa hàng, điều này thể hiện rõ trong kết quả gần đây. Ông cũng chỉ ra sự tăng trưởng tiềm năng chưa được khai thác tại Bắc Mỹ, vì Chipotle có kế hoạch tăng số lượng cửa hàng thêm 8-10% hằng năm. Chưa kể đến quá trình mở rộng quốc tế đang diễn ra, bao gồm sự tăng trưởng trên khắp Châu Âu và một thỏa thuận nhượng quyền thương mại gần đây để mở rộng sang Trung Đông.

Lời khuyên cho nhà đầu tư

Cuối cùng, trong báo cáo thường niên, Pershing đã đề cập đến thành công của CEO Brian Niccol và viết: “Cổ phiếu Chipotle đã tăng hơn 10 lần kể từ khi Brian trở thành CEO vào tháng 3 năm 2018. Chúng tôi còn có thể nói gì hơn?” Đây thực sự là lời khen ngợi cao từ một trong những quỹ đầu cơ thành công nhất thế giới.

Cổ phiếu Chipotle đã đạt được mức tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024 cho đến nay, với mức tăng 40% trong năm (tính đến thời điểm viết bài), cùng với mức tăng 65% trong năm ngoái. Do đó, cổ phiếu này có phần đắt đỏ, hiện được bán với giá gấp 58 lần thu nhập dự phóng và gần gấp 7 lần doanh số dự phóng. Mức định giá lớn như vậy cho thấy các nhà đầu tư đã kỳ vọng rất cao vào giá cổ phiếu. Nếu Chipotle không đáp ứng được những kỳ vọng đó, giá cổ phiếu có thể giảm.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có thời gian đầu tư dài hạn, Chipotle sở hữu tất cả các thuộc tính của một công ty chiến thắng dài hạn. Xét đến thành tích hoạt động của công ty và các cơ hội mở rộng đang diễn ra, các bằng chứng cho thấy rằng trong năm đến mười năm tới, chúng ta có thể thảo luận về giá trị của Chipotle một lần nữa. Đối với các nhà đầu tư không thể mua cổ phiếu ở mức định giá hiện tại, hãy thêm cổ phiếu này vào danh sách theo dõi và mua khi giá giảm.

---

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây