Apple vừa công bố việc mua lại cổ phiếu trị giá 110 tỷ đô la. Đây là lý do tại sao tôi vẫn không mua cổ phiếu.

Mùa báo cáo thu nhập

Trong mùa báo cáo thu nhập đang diễn ra sôi nổi, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào cổ phiếu “FAANG”. Apple vừa công bố kết quả kinh doanh với một thông tin chính: chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 110 tỷ đô la. Đây là một thông báo đáng chú ý, đánh dấu chương trình mua lại cổ phiếu lớn nhất trong lịch sử doanh nghiệp Hoa Kỳ. Hãy cùng tìm hiểu lý do tại sao việc mua lại cổ phiếu rất quan trọng và phân tích một số chủ đề khác trong báo cáo thu nhập của Apple. Sau khi xem xét kỹ lưỡng báo cáo, bạn có thể cân nhắc kỹ trước khi mua cổ phiếu của nhà sản xuất iPhone này.

Lịch sử mua lại cổ phiếu của Apple

Biểu đồ dưới đây minh họa lịch sử mua lại cổ phiếu của Apple trong 10 năm qua. Rõ ràng, công ty đã thực hiện rất tốt việc trả lại vốn cho các nhà đầu tư thông qua một loạt các chương trình mua lại cổ phiếu nhất quán:

Lý do đằng sau việc mua lại cổ phiếu

Một trong những lý do lớn nhất khiến một công ty có thể mua lại cổ phiếu của chính mình là vì ban quản lý cho rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp. Một lý do tinh tế hơn khiến một công ty có thể mua lại cổ phiếu là để tăng thu nhập trên một cổ phiếu (EPS). Đây là nơi mà một trong những nghi ngờ và lo ngại của tôi xuất hiện.

Tăng trưởng doanh thu chậm lại

Dưới đây là tóm tắt về mức tăng trưởng doanh thu hàng năm của Apple trong vài quý gần đây:

Trong hơn một năm, Apple liên tục chứng kiến doanh thu giảm so với cùng kỳ năm trước – ngoại lệ duy nhất là mùa lễ hội vào cuối năm ngoái. Mặc dù bức tranh kinh tế vĩ mô đầy thách thức với lạm phát dai dẳng và chi phí đi vay tăng cao đóng một số vai trò trong những khó khăn của Apple, nhưng vẫn còn những vấn đề sâu sắc hơn cần giải quyết.

Hoạt động tại Trung Quốc chậm lại

Cụ thể, hoạt động kinh doanh của Apple tại Trung Quốc – một trong những thị trường lớn nhất của công ty – đang chậm lại. Trong giai đoạn kết thúc vào ngày 30 tháng 3, doanh thu của Apple tại Trung Quốc đã giảm 8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 16,4 tỷ đô la. Phần lớn nguyên nhân là do phân khúc iPhone đình trệ, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 45,9 tỷ đô la trên toàn quốc. Cân nhắc rằng iPhone là nguồn doanh thu lớn nhất của Apple và Trung Quốc là một trong những thị trường cốt lõi của công ty, sự kết hợp của tăng trưởng chậm lại ở cả hai lĩnh vực này không thực sự tạo được sự tin tưởng cho các nhà đầu tư.

Định giá cao

Khi doanh số tiếp tục giảm và EPS giảm, công ty sẽ khó tạo ra sức mạnh thu nhập mạnh mẽ hơn. Hiện tại, Apple được giao dịch ở mức giá trên thu nhập kỳ hạn (P/E) là 28 – cao hơn đáng kể so với mức P/E kỳ hạn của S&P 500 là 20. Nhiều công ty ngang hàng lớn của Apple đã đạt được những bước tiến đáng kể trong lĩnh vực AI và đã thấy những đợt tăng trưởng mới. Sự im lặng của Apple về vấn đề này khiến tôi bối rối và khiến tôi thêm nghi ngờ rằng công ty đang ở ngã ba đường và dường như không thể quyết định một hướng đi.

Kết luận

Do đó, theo tôi, mức định giá cao của cổ phiếu là không thực sự hợp lý. Công ty có hơn 160 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch được trong bảng cân đối kế toán của mình. Vì vậy, kế hoạch mua lại mới nhất có vẻ như là một cái cớ để triển khai một số vốn nhằm đánh lạc hướng các nhà đầu tư khỏi cơ sở doanh thu liên tục giảm và tầm nhìn AI chưa rõ ràng. Mặc dù Apple có thể khiến thị trường bất ngờ với một sự thay đổi, nhưng tôi không quá tự tin rằng điều đó sẽ sớm xảy ra. Tôi sẽ tránh xa Apple ngay bây giờ. Cổ phiếu có vẻ đắt đỏ và có những cơ hội tốt hơn cho các nhà đầu tư tăng trưởng.

Lời khuyên của The Motley Fool

Trước khi mua cổ phiếu Apple, hãy xem xét điều này: Nhóm phân tích của The Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là những cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Apple không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới. The Motley Fool cung cấp cho các nhà đầu tư một lộ trình dễ thực hiện để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Dịch vụ này đã đánh bại lợi nhuận của S&P 500 kể từ năm 2002*.

*Theo báo cáo gốc của The Motley Fool

---

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây