Morning Bid: Tâm trạng thị trường u ám do Trung Quốc

Tình hình thị trường châu Á trong ngày tới

Nhìn chung, triển vọng toàn cầu đối với các thị trường châu Á vẫn sáng sủa, với sự tự tin của các nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất tại Hoa Kỳ, giúp giữ ổn định đồng đô la, lợi suất trái phiếu và biến động, đồng thời thúc đẩy các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, vẫn có một đám mây chưa có dấu hiệu tan biến: Trung Quốc. Thậm chí, tình hình còn đang trở nên xấu đi.

Kinh tế Trung Quốc chững lại

“Dữ liệu kinh tế” được công bố từ Bắc Kinh vào thứ Sáu cho thấy sự phục hồi của Trung Quốc đang chững lại – tăng trưởng đầu tư chậm lại, doanh số bán lẻ tăng trưởng với tốc độ chậm nhất kể từ cuối năm 2022 và giá nhà mới giảm với tốc độ nhanh nhất trong chín năm. Đáng báo động nhất là sự sụp đổ của lĩnh vực bất động sản đang ngày càng trầm trọng.

Chính sách hỗ trợ và lo ngại về tăng trưởng

Mặc dù vậy, cổ phiếu Trung Quốc và Hồng Kông đã tăng vào thứ Sáu sau khi Bắc Kinh công bố một loạt các biện pháp mang tính lịch sử để ổn định lĩnh vực này, nhưng liệu đà tăng này có kéo dài được không? Ngay cả khi ngân hàng trung ương cho biết họ đang tạo điều kiện cho khoản tài trợ thêm 1 nghìn tỷ nhân dân tệ và nới lỏng các quy tắc thế chấp, và chính quyền địa phương sẽ mua một số căn hộ, thì những nguyên tắc cơ bản ăn sâu của tình trạng cung vượt cầu lớn và nhu cầu yếu vẫn còn đó.

Quan hệ thương mại Mỹ – Trung

Những lo ngại mới về tăng trưởng của Trung Quốc đặt ra câu hỏi về cách Bắc Kinh sẽ tài trợ cho các biện pháp hỗ trợ tài khóa của mình trong dài hạn. Trung Quốc đang nắm giữ hơn 3 nghìn tỷ đô la dự trữ ngoại hối. Liệu đây có phải là thời điểm để Trung Quốc sử dụng quỹ này để ngăn chặn sự sụp đổ của lĩnh vực bất động sản, kéo theo sự sụp đổ của nền kinh tế nói chung? Khả năng này là rất nhỏ, và Bắc Kinh có thể sẽ mặc định tăng cường xuất khẩu như con đường phục hồi được ưa chuộng. Tuy nhiên, điều này sẽ không được Hoa Kỳ hoan nghênh, khi nước này vừa áp thuế bổ sung đối với 18 tỷ đô la hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vào tuần trước. Những mức thuế này và sự cứng rắn trong cuộc chiến thương mại giữa phương Tây và Trung Quốc chắc chắn sẽ là trọng tâm trong cuộc họp của các quan chức tài chính G7 tại Ý vào tuần tới.

Thị trường tài chính bình lặng

Tuy nhiên, các thị trường tài chính đang tận hưởng một giai đoạn bình lặng đáng chú ý ngay bây giờ. Biến động của ngoại hối toàn cầu ở mức thấp nhất trong năm tuần, biến động của thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ở mức thấp nhất trong sáu tuần và chỉ số VIX vào thứ Sáu đã giảm xuống dưới 12 lần đầu tiên trong năm nay. Môi trường biến động thấp này đang giúp nâng các thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, châu Âu và các nơi khác lên mức cao kỷ lục.

Lịch kinh tế châu Á

Lịch kinh tế châu Á vào thứ Hai cung cấp một lượng chỉ số kha khá để các nhà đầu tư quan tâm, bao gồm: GDP của Thái Lan, dữ liệu tài khoản vãng lai và thương mại từ Indonesia, Malaysia và Đài Loan, và tỷ lệ thất nghiệp của Hồng Kông. Ngân hàng trung ương Trung Quốc được dự đoán rộng rãi sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi kỳ hạn một năm và năm năm lần lượt là 3,45% và 3,95%, sau khi giữ nguyên mức cho vay trung hạn vào hôm thứ Tư. Tuy nhiên, áp lực đòi cắt giảm lãi suất đang gia tăng.

Nguồn: https://investing.com

Xem bài viết gốc tại đây