## Tại sao một quỹ 70 tỷ đô la có khả năng sẽ mua nhiều cổ phiếu Nvidia và bán cổ phiếu Apple trong tuần này?

Quỹ ETF công nghệ lớn nhất của Mỹ sắp sửa trải qua một cuộc thay đổi lớn

Một trong những quỹ trao đổi theo thị trường (ETF) tập trung vào công nghệ lớn nhất của Mỹ dự kiến ​​sẽ trải qua một cuộc thay đổi lớn trong tuần này. Quỹ Select Sector SPDR Fund (XLK) sẽ phải mua hàng tỷ đô la cổ phiếu Nvidia (NVDA) trong khi giảm mạnh tỷ trọng nắm giữ Apple (AAPL) khi quỹ được tái cân bằng hàng quý vào thứ Sáu, một kết quả của sự tăng trưởng chóng mặt của gã khổng lồ chip trong năm nay và các quy định phân bổ tài sản phức tạp của quỹ. “Cuộc tái cân bằng quy mô lớn đang diễn ra (Tôi khá chắc chắn)”, James Seyffart, nhà phân tích nghiên cứu ETF cho Bloomberg Intelligence, cho biết trong một bài đăng trên X vào thứ Sáu. “Tính toán sơ bộ cho thấy XLK sẽ phải bán khoảng 12,6 tỷ đô la AAPL và mua khoảng 10,9 tỷ đô la NVDA với giá hiện tại. Giao dịch này sẽ diễn ra vào ngày 21 tháng 6. Tuy nhiên, cần xác nhận từ S&P/SPDR.” Matthew Bartolini, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu SPDR America tại State Street, đơn vị quản lý XLK, đồng ý với kết quả tính toán của Seyffart trong các bình luận với CNBC. S&P Global từ chối bình luận về những thay đổi tiềm năng của chỉ số.

XLK theo dõi chỉ số công nghệ

XLK theo dõi chỉ số Technology Select Sector, bao gồm các cổ phiếu của các công ty S&P 500 hoạt động trong lĩnh vực công nghệ thông tin. Có tổng cộng 65 công ty, bao gồm cả ba công ty có giá trị nhất của Mỹ: Apple, Microsoft (MSFT) và Nvidia. Về lý thuyết, quỹ được cân bằng theo giá trị thị trường, nghĩa là giá trị thị trường của một công ty càng cao thì ảnh hưởng của công ty đó đến giá trị và giá cổ phiếu của quỹ càng lớn. Tuy nhiên, thực tế phức tạp hơn. Do các quy định về phân bổ tài sản, không cổ phiếu nào được chiếm hơn 25% quỹ. S&P Global, đơn vị quản lý chỉ số, giới hạn trọng lượng của mỗi cổ phiếu ở mức 23% để tạo một khoảng đệm cho mình. Trong một thời gian dài, Apple và Microsoft là hai công ty duy nhất trong chỉ số đạt gần mức giới hạn 23% này. Tuy nhiên, với mức tăng trưởng lịch sử của Nvidia trong một năm rưỡi qua, hiện nay có ba công ty trong chỉ số có giá trị thị trường hơn 3 nghìn tỷ đô la mỗi công ty. Cả ba công ty chiếm hơn 60% chỉ số.

Nvidia tăng trưởng, Apple giảm

Thoạt nhìn, sự tăng trưởng của Nvidia giải quyết vấn đề về trọng lượng. Trọng lượng của Nvidia đã tăng lên và do đó làm giảm trọng lượng của Apple và Microsoft xuống dưới 23% mỗi công ty. Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý: “Tổng trọng lượng của các công ty có trọng lượng lớn hơn 4,8% không được vượt quá 50% tổng trọng lượng của chỉ số.” Đó là lý do tại sao Apple, Microsoft và Nvidia có trọng lượng khác nhau rất nhiều trong chỉ số. Nếu tổng trọng lượng của các công ty có trọng lượng lớn hơn 4,8% vượt quá 50% chỉ số, chúng sẽ được xếp hạng theo vốn hóa thị trường và công ty nhỏ nhất trong số đó sẽ bị giảm trọng lượng xuống tối đa 4,5%. Chỉ số S&P được tái cân bằng hàng quý, vào thứ Sáu thứ ba của tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12, dựa trên vốn hóa thị trường của mỗi cổ phiếu vào cuối tuần trước đó. Với việc Nvidia vượt qua Apple sau một cuộc đua sát nút vào cuối phiên giao dịch vào thứ Sáu, chỉ số hiện cần giảm tỷ trọng nắm giữ công ty công nghệ có trụ sở tại Cupertino gần 80%. “Bất kỳ ETF nào theo dõi chỉ số này sẽ phải mua NVDA và bán AAPL để giải quyết sự chênh lệch về giới hạn”, George Smith, chiến lược gia danh mục đầu tư của LPL Financial cho biết vào thứ Sáu.

Tác động đến giá cổ phiếu

Cơ hội cho các chủ sở hữu của mỗi cổ phiếu là rất lớn. Mặc dù XLK là một quỹ lớn, nhưng nó có thể không phải là quỹ duy nhất cần điều chỉnh sau khi chỉ số được tái cân bằng. Ngay cả khi đó là quỹ duy nhất, những thay đổi đối với danh mục đầu tư của nó cũng có thể có tác động lớn đến các cổ phiếu công nghệ lớn nhất. Bất kỳ quỹ nào bán hoặc mua hàng tỷ đô la cổ phiếu của một công ty trong một tuần đều chắc chắn sẽ tạo áp lực lên giá cổ phiếu. Tuy nhiên, sự thúc đẩy mà cổ phiếu của Nvidia có thể nhận được từ việc tái cân bằng có thể bị giảm bớt bởi đợt chào bán cổ phiếu mới của công ty vào tuần trước. Hiện tại, thị trường có nhiều hơn gấp 10 lần số lượng cổ phiếu Nvidia, do đó người mua và người bán có thể thương lượng giá giao dịch. Ngược lại, một lượng lớn cổ phiếu Apple mà XLK thanh lý có thể gây ra sự mất cân bằng cung cầu, tạm thời làm suy yếu giá cổ phiếu của Apple.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây