Các giám đốc tài chính hàng đầu của các công ty đang mất dần niềm tin vào nền kinh tế, khi lo ngại về nhu cầu tiêu dùng tăng cao.

Giám đốc tài chính lo ngại về nhu cầu tiêu dùng

Vào thứ Ba, Giám đốc tài chính của Walmart đã cảnh báo các nhà đầu tư tại một hội nghị rằng quý 2 sẽ là “quý thách thức nhất” của nhà bán lẻ trong năm nay. Ông không phải là người duy nhất trong số các giám đốc tài chính tỏ ra bi quan về những gì đang diễn ra trong nền kinh tế hiện nay và không chắc chắn về những gì sẽ đến tiếp theo. Theo khảo sát mới nhất của CNBC CFO Council, nỗi lo ngại về nhu cầu tiêu dùng yếu kém trong số các giám đốc tài chính hàng đầu đã đạt mức cao nhất trong 6 quý liên tiếp, với khảo sát quý 2 là lần đầu tiên kể từ đầu năm 2023 mà hơn một nửa các giám đốc tài chính cho rằng nhu cầu tiêu dùng là rủi ro bên ngoài lớn nhất đối với doanh nghiệp của họ. Nỗi lo ngại về nhu cầu tiêu dùng trong số các giám đốc tài chính đã tăng lên trong những quý gần đây và phù hợp với bằng chứng từ thị trường trên nhiều lĩnh vực, với các menu giá trị và việc di chuyển hàng tồn kho. 54% các giám đốc tài chính cho rằng nhu cầu tiêu dùng là rủi ro lớn nhất, tăng từ 18% một năm trước và 37% trong quý trước.

Hoạt động kinh doanh tập trung vào giá trị

Trong một cuộc gọi gần đây với các thành viên của CFO Council, nơi họ được phép ẩn danh để nói chuyện một cách tự do, một giám đốc tài chính của dịch vụ tài chính đã chia sẻ dữ liệu mà công ty của họ thu thập được cho thấy rằng mặc dù người tiêu dùng vẫn đi du lịch và ăn uống bên ngoài, nhưng giá trị giao dịch cho những hoạt động đó đã giảm. “Họ không hoàn toàn rút lui, nhưng họ chắc chắn đang tìm kiếm những cách ít tốn kém hơn để đạt được mục tiêu của mình”, giám đốc tài chính cho biết. Các giám đốc tài chính trong ngành thực phẩm trong cuộc gọi cho biết họ đang tập trung rất nhiều vào giá trị hiện nay, với một người cụ thể đề cập đến thuật ngữ “cuộc chiến về giá trị”.

Các giám đốc tài chính lạc quan về Fed

Khảo sát CFO Council hàng quý phản ánh một mẫu các quan điểm từ các giám đốc tài chính trên thị trường và các lĩnh vực, với 24 người được hỏi tham gia khảo sát quý 2, được tiến hành từ ngày 3 tháng 6 đến ngày 20 tháng 6. Mặc dù ở mức cao, nhưng quan điểm thận trọng về người tiêu dùng không phải là điều hiếm gặp trong nhóm các giám đốc tài chính này trong những năm gần đây, do kiến thức của họ về lịch sử chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tác động của lãi suất cao hơn đối với các nền kinh tế trước đây, từ nhu cầu yếu kém đến chu kỳ sa thải. Tuy nhiên, quan điểm hiện tại của họ về Fed và môi trường lãi suất đã không thay đổi đáng kể như quan điểm của họ về người tiêu dùng. Trên thực tế, tỷ lệ giám đốc tài chính đánh giá công việc mà Fed đang làm là “tốt” hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại – 70%.

Lạm phát vẫn là mối quan tâm lớn

Tuy nhiên, có một số thay đổi đáng chú ý trong các số liệu khảo sát khác liên quan đến chính sách tiền tệ và triển vọng lãi suất. Quý trước, gần một nửa các giám đốc tài chính dự đoán lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ giảm xuống dưới 4% vào cuối năm. Không còn nữa, với gần 92% dự đoán lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ duy trì trên 4% cho đến ngày 31 tháng 12. Khi thị trường tiếp tục tranh luận về cách đọc lạm phát, và chính sách tiền tệ, các giám đốc tài chính tham gia khảo sát tiếp tục nói rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài hơn – phù hợp với quan điểm được đưa ra trong các cuộc khảo sát hàng quý gần đây. Nhưng bây giờ, các giám đốc tài chính đã đẩy xa hơn dự đoán về lạm phát của họ. Khoảng 42% các giám đốc tài chính được khảo sát cho biết lạm phát sẽ không đạt mục tiêu 2% của Fed cho đến năm 2026, cao hơn đáng kể so với bất kỳ câu trả lời nào khác – 29% cho biết nửa đầu năm 2025. Tỷ lệ lớn nhất các giám đốc tài chính (38%) vẫn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng điều đó được theo sát bởi 29% người không nghĩ rằng bất kỳ cú cắt nào sẽ diễn ra trong năm 2024. Tuy nhiên, giữa các dự báo về việc cắt giảm vào tháng 9, tháng 11 hoặc tháng 12, việc cắt giảm một lần trước cuối năm vẫn là vị thế chiếm ưu thế, mặc dù không phải là một vị thế tuyệt đối. Tại cuộc họp FOMC gần đây của Fed, Chủ tịch Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương chưa sẵn sàng bắt đầu cắt giảm lãi suất nhưng lưu ý rằng mặc dù lạm phát vẫn ở mức quá cao, nhưng tốc độ tăng giá đã giảm “đáng kể”.

Triển vọng kinh tế ảm đạm

Quan điểm tổng thể của các giám đốc tài chính về nền kinh tế đã giảm, nhưng không phải là thảm khốc. Một phần ba các giám đốc tài chính vẫn thấy một cuộc hạ cánh mềm sắp xảy ra, nhưng điều đó đã giảm từ gần một nửa (48%) những người cảm thấy tốt về kịch bản hạ cánh mềm trong quý trước. Mặc dù đã giảm, nhưng nó vẫn gấp đôi mức độ tin tưởng vào một cuộc hạ cánh mềm so với những gì các giám đốc tài chính kỳ vọng trong cuộc khảo sát một năm trước. Hơn một nửa các giám đốc tài chính (54%) cho biết nền kinh tế đang trong suy thoái hoặc sẽ bước vào suy thoái giữa nửa cuối năm nay và nửa cuối năm 2025. Và khi được yêu cầu chọn một xu hướng cho thị trường chứng khoán, nhiều giám đốc tài chính hiện có xu hướng dự báo một sự pullback, với gần 60% cho biết điều đó có khả năng hơn là S&P 500 sẽ giảm trở lại 35.000 thay vì đạt 45.000 lần đầu tiên.

Bầu cử năm 2024

Trong thời gian chuẩn bị cho cuộc bầu cử, các giám đốc tài chính cho biết lãi suất và lạm phát vẫn là những vấn đề lớn nhất đối với họ, so với các vấn đề chính trị khác trong tin tức, bao gồm nhập cư, thuế quan và chính sách thuế. Và mặc dù có thể còn quá sớm, nhưng các giám đốc tài chính không ngần ngại gọi cuộc bầu cử và ai sẽ thừa hưởng những vấn đề đó vào năm 2025: 58% nghĩ rằng Donald Trump sẽ được bầu làm tổng thống. Chỉ có 12% nghĩ rằng Biden sẽ chiến thắng, trong khi những người được hỏi còn lại cho biết họ không chắc chắn.

---

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây