Xu hướng quỹ đầu tư hedge funds trở thành những người chiến thắng trong cuộc đua trên thị trường trái phiếu.

Nguồn: https://investing.com

Xem bài viết gốc tại đây

– Đầu tuần này, giá trái phiếu chính phủ đã giảm mạnh, gây ra sự bất an trên các thị trường toàn cầu và làm giảm giá cổ phiếu. Tuy nhiên, trong một phần của thế giới quỹ rủi ro, các quỹ hedge thường theo xu hướng và tự động hóa (trend following and systematic hedge funds) đã thở phào nhẹ nhõm. Các quỹ này đã chuẩn bị cho một sự giảm giá trái phiếu chính phủ từ lâu do đoán rằng lạm phát cao trong thời gian dài. Họ là những người chiến thắng trong cuộc lụt trái phiếu mới nhất, khi lợi suất trái phiếu từ Mỹ đến Đức tuần này đạt mức cao nhất trong nhiều năm do lo ngại về lãi suất cao và mức nợ tăng cao, khiến thị trường chứng khoán chao đảo.

– Theo chỉ số của Societe Generale theo dõi hiệu suất trung bình của 20 quỹ này, hiệu suất trung bình cho năm nay đến ngày 4 tháng 10 là 2,3%, tăng từ mức âm 4% vào tháng 3 năm nay.

– Các quỹ này sử dụng thuật toán máy tính để tìm ra sự di chuyển của thị trường và thực hiện giao dịch, tăng hoặc giảm. Nhiều quỹ theo xu hướng, còn được gọi là “quỹ tương lai được quản lý” (managed futures funds), sử dụng dữ liệu giá cả, nhưng mô hình giao dịch của họ cũng có thể giải thích các yếu tố kinh tế chung diễn ra trên thị trường.

– Một số quỹ hedge khác cũng đặt cược ngắn hạn trên trái phiếu chính phủ và đặc biệt là trái phiếu Mỹ.

– Sự giữ nguyên cược rằng giá trái phiếu sẽ giảm và lợi suất tăng đã gây ra nhiều đau đớn cho nhóm quỹ này, theo BarclayHedge, nhóm này chiếm khoảng 352 tỷ USD trong ngành quỹ rủi ro trị giá khoảng 5 tỷ USD.

– Hãng tin Morningstar cho biết Quỹ Chiến lược Quản lý Futures AlphaSimplex của Virtus là 2,5% âm so với cùng kỳ năm nay kể từ ngày 5 tháng 10, đã phục hồi từ hiệu suất âm 10% vào tháng 3. Một số quỹ theo xu hướng đã thu hẹp quỹ trái phiếu cố định của họ sau sự rối loạn vào tháng 3.

– Một số quỹ đã đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. AQR Capital Management đã tăng gấp đôi thị trường giao dịch trong chiến lược xu hướng kinh điển của họ để bao gồm thêm thị trường thay thế khó tiếp cận hơn.

– Các chiến lược giao dịch này đã trở nên khó khăn hơn với các nền kinh tế đi theo những con đường khác nhau. Kinh tế Mỹ, ví dụ, vẫn tăng trưởng mạnh mẽ trong khi châu Âu và Trung Quốc đang suy yếu.