Warren Buffett đã bán gần 2,3 tỷ đô la cổ phiếu của Ngân hàng Mỹ – và đó là một lời nhắc nhở trực tiếp về lời cảnh báo trị giá 56 tỷ đô la của ông dành cho phố Wall.

Warren Buffett Bán Chứng Khoán Ngân Hàng Mỹ: Một Cảnh Báo Cho Thị Trường Chứng Khoán?

Trong gần 6 thập kỷ, Warren Buffett, được mệnh danh là “Nhà tiên tri xứ Omaha”, đã dẫn dắt Berkshire Hathaway (BRK.A) gặt hái thành công vang dội. Kể từ khi nắm quyền điều hành vào giữa những năm 1960, ông đã mang lại lợi nhuận ấn tượng hơn 5.260.000% cho cổ phiếu hạng A của Berkshire. Thành tích phi thường này đã thu hút hơn 40.000 người đổ về Omaha, Nebraska mỗi năm để nghe Buffett chia sẻ về thị trường chứng khoán, nền kinh tế Mỹ và triết lý đầu tư đã đưa ông và các cổ đông của Berkshire Hathaway lên đỉnh cao của sự giàu có. Cũng chính vì lý do đó, các nhà đầu tư luôn theo dõi sát sao báo cáo thu nhập hàng quý của Berkshire, nơi công bố chi tiết cổ phiếu được mua và bán trong quý gần nhất.

Bán Thoát Bank of America: Lời Cảnh Báo Khéo Léo của Buffett?

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không phải lúc nào cũng phải chờ đợi đến ba tháng để biết được những động thái của Buffett và hai trợ lý đầu tư hàng đầu của ông, Todd Combs và Ted Weschler. Trong trường hợp Berkshire nắm giữ hơn 10% cổ phần của một công ty, Buffett và nhóm của ông phải nộp báo cáo Form 4 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ mỗi khi mua hoặc bán cổ phiếu. Trong 6 phiên giao dịch gần đây (tính đến ngày 25 tháng 7), những bộ óc đầu tư sáng giá nhất của Berkshire Hathaway đã không thể kiềm chế được việc bán cổ phiếu của Bank of America, công ty nắm giữ lớn thứ hai của Berkshire. Các báo cáo Form 4 cho thấy 33.890.927 triệu cổ phiếu BofA (tên gọi phổ biến của Bank of America) đã được bán từ ngày 17 đến 19 tháng 7. Vào thứ Năm tuần trước, một báo cáo Form 4 riêng biệt cho thấy thêm 18.899.518 cổ phiếu đã được bán từ ngày 22 đến 24 tháng 7. Tổng cộng, gần 52.790.445 cổ phiếu Bank of America, tương đương gần 2,3 tỷ USD, đã được bán trong chưa đầy hai tuần. Có một số lý do giải thích tại sao Buffett và nhóm của ông lại cắt giảm khoảng 5% cổ phần nắm giữ lớn thứ hai của công ty. Một khả năng là đơn giản Bank of America không còn là một món hời hấp dẫn như trước. Sau khi giao dịch dưới giá trị sổ sách trong phần lớn 15 năm qua, mức giá cao hơn giá trị sổ sách từ 25% đến 30% có thể là một điểm chốt lời hấp dẫn. Những bộ óc thông minh nhất của Berkshire cũng có thể đang dự đoán sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Không có ngân hàng nào nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất hơn Bank of America. Mặc dù ngân hàng này đã hưởng lợi bất cân xứng khi chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong bốn thập kỷ bắt đầu vào tháng 3 năm 2022, lợi nhuận thuần từ lãi suất của nó có khả năng bị ảnh hưởng nhiều hơn so với các đối thủ khi ngân hàng trung ương của nước này bắt đầu nới lỏng lãi suất. Các mức thuế doanh nghiệp thấp kỷ lục có thể đã khuyến khích Buffett chốt lời. Đây là lý do mà Buffett đã sử dụng trong cuộc họp cổ đông thường niên gần đây của Berkshire Hathaway để giải thích lý do tại sao hơn 116 triệu cổ phiếu Apple đã được bán trong quý đầu tiên.

Sự Thận Trọng Của Buffett: Một Cảnh Báo Cho Thị Trường Chứng Khoán?

Mặc dù có nhiều giải thích hợp lý, hoạt động bán gần đây của Warren Buffett đối với cổ phần nắm giữ lớn thứ hai của Berkshire có vẻ như là một lời cảnh báo khéo léo trị giá 56 tỷ USD cho Phố Wall. Nhà tiên tri xứ Omaha là một người lạc quan không thể phủ nhận, người đã nhiều lần khẳng định rằng ông sẽ không đặt cược chống lại nước Mỹ. Vì nền kinh tế Mỹ mở rộng trong nhiều thập kỷ, ông chọn cách nhìn xa những cuộc suy thoái không thể tránh khỏi (nhưng ngắn ngủi) và thay vào đó, tập trung vào việc mua cổ phần trong những doanh nghiệp tuyệt vời với mức giá được cho là hợp lý, có thể phát triển mạnh trong dài hạn. Điều kỳ lạ là triết lý dài hạn mà Buffett và người cộng sự quá cố Charlie Munger đã truyền tải cho Berkshire Hathaway không phải lúc nào cũng phù hợp với hành động ngắn hạn của ông. Mặc dù Warren Buffett hiếm khi, nếu không muốn nói là không bao giờ, thừa nhận rằng thị trường chứng khoán đang đắt đỏ, ông sẽ giữ nguyên vốn của công ty khi không có nhiều giá trị để tìm kiếm. Ngoài ra, ông sẽ không ngần ngại cắt giảm cổ phần của Berkshire trong những khoản đầu tư không phải là mãi mãi, bao gồm cả Bank of America. Trong 6 quý liên tiếp từ ngày 1 tháng 10 năm 2022 đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, Buffett đã là người bán ròng cổ phiếu (con số trong ngoặc đơn biểu thị số tiền bán ròng cho một quý nhất định):
* Quý 4 năm 2022: -18,1 tỷ USD
* Quý 1 năm 2023: -13,8 tỷ USD
* Quý 2 năm 2023: -3,8 tỷ USD
* Quý 3 năm 2023: -6,1 tỷ USD
* Quý 4 năm 2023: -4,1 tỷ USD
* Quý 1 năm 2024: -6,3 tỷ USD
Tổng cộng, nhóm đầu tư của Berkshire đã giám sát 56,09 tỷ USD bán ròng cổ phiếu trong vòng 18 tháng. Hoạt động bán liên tục này, cùng với mong muốn của Buffett trong việc tăng cường vị thế tiền mặt khổng lồ của Berkshire, là một lời cảnh báo rất rõ ràng cho Phố Wall rằng cổ phiếu đang đắt đỏ.

Tỷ Lệ P/E Của Shiller: Một Cảnh Báo Khác?

Mặc dù một số công cụ định giá cho thấy cổ phiếu đang đắt đỏ, nhưng không có công cụ nào dự báo xu hướng giảm trên Phố Wall tốt hơn tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của Shiller, còn được gọi là tỷ lệ giá trên thu nhập điều chỉnh chu kỳ, hoặc tỷ lệ CAPE. Tỷ lệ P/E truyền thống, chia giá cổ phiếu của một công ty cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 12 tháng gần nhất, có lẽ là thước đo định giá nổi tiếng nhất trên Phố Wall. Ngược lại, P/E của Shiller dựa trên thu nhập trung bình điều chỉnh lạm phát trong 10 năm trước đó. Ưu điểm của việc xem xét lịch sử thu nhập trong 10 năm là nó làm giảm tác động bất lợi của các sự kiện bất thường. Tính đến lúc đóng cửa vào ngày 25 tháng 7, tỷ lệ P/E của Shiller ở mức gần 35, gấp hơn hai lần mức đọc trung bình là 17,14, khi được kiểm tra ngược lại đến năm 1871. Điều đáng lo ngại hơn là việc kiểm tra những gì xảy ra với cổ phiếu khi P/E của Shiller vượt quá 30. Bao gồm cả hiện tại, chúng ta chỉ chứng kiến ​​sáu trường hợp P/E của Shiller của S&P 500 vượt quá 30 trong một thị trường tăng giá kéo dài 153 năm. Năm trường hợp trước đó đều (chữ quan trọng!), theo sau là sự điều chỉnh từ 20% đến 89% trong S&P 500 và/hoặc Nasdaq. Mặc dù P/E của Shiller không cung cấp sự hỗ trợ nào trong việc xác định khi nào hoặc ở đâu cổ phiếu sẽ đạt đỉnh, nhưng nó cho thấy khá rõ ràng rằng định giá kéo dài cuối cùng dẫn đến sự điều chỉnh lớn trong các chỉ số chứng khoán chính của Phố Wall.

Kết Luận

Việc Warren Buffett và nhóm của ông tiếp tục bán cổ phiếu của Bank of America là bằng chứng thêm cho thấy họ coi thị trường này là đắt đỏ một cách lịch sử. Mặc dù các nhà đầu tư dài hạn có thể không có gì phải lo lắng, nhưng có lý do để tin rằng một đợt giảm giá đáng kể đang đến với cổ phiếu. Trước khi bạn mua cổ phiếu của Bank of America, hãy xem xét điều này: Nhóm phân tích của The Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là những cổ phiếu hàng đầu cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Bank of America không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây