## Tỷ phú đang bán cổ phiếu Nvidia và mua 1 cổ phiếu AI có khả năng tăng 215%, theo một số nhà phân tích phố Wall.

Nvidia: Vẫn là trái tim của cuộc bùng nổ AI

Nvidia, với thị phần hơn 90% trong thị trường GPU trung tâm dữ liệu, đã trở thành động lực chính cho sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, một số tỷ phú quản lý quỹ phòng hộ đã giảm bớt vị thế nắm giữ cổ phiếu Nvidia trong quý 2, đồng thời mua cổ phiếu của Supermicro. Các giao dịch của Griffin, Shaw và Englander đặc biệt đáng chú ý vì họ quản lý ba quỹ phòng hộ thành công nhất, được đo lường bằng lợi nhuận ròng kể từ khi thành lập, theo LCH Investments. Điều quan trọng là cả bốn nhà quản lý quỹ vẫn có mức độ tiếp xúc lớn với Nvidia, vì vậy chúng ta không thể giả định rằng họ xem nhà sản xuất chip là một khoản đầu tư tồi. Nhưng chúng ta có thể giả định rằng các nhà quản lý quỹ xem Supermicro là một khoản đầu tư đáng giá, và hai nhà phân tích Phố Wall rõ ràng đồng ý. Nehal Chokshi tại Northland Securities và Hans Mosesmann tại Rosenblatt đã đặt mục tiêu giá 12 tháng là 1.300 đô la cho mỗi cổ phiếu của Supermicro. Những dự báo đó ngụ ý mức tăng 215% so với mức giá hiện tại của cổ phiếu là 413 đô la. Dưới đây là những gì các nhà đầu tư nên biết về Nvidia và Supermicro.

Nvidia: Thị trường AI thống trị

Nvidia nắm giữ thị phần hơn 90% trong thị trường đơn vị xử lý đồ họa (GPU) trung tâm dữ liệu, những con chip giúp tăng tốc xử lý các khối lượng công việc phức tạp như ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI). Công ty chiếm hơn 70% doanh thu chip AI và một số nhà phân tích ước tính thị phần doanh thu của họ trên 90%. Nvidia cũng thống trị thị trường mạng AI thế hệ mới, theo Statista. Lãnh đạo về phần cứng là tuyệt vời, nhưng Nvidia đã mở rộng khả năng kiếm tiền từ AI với phần mềm theo đăng ký và dịch vụ đám mây, cả hai đều tạo ra doanh thu định kỳ. Ví dụ, nền tảng Nvidia AI Foundry hỗ trợ phát triển các mô hình AI thế hệ mới tùy chỉnh. Và nền tảng Nvidia AI Enterprise hỗ trợ phát triển các ứng dụng AI trên nhiều trường hợp sử dụng như robot, hệ thống khuyến nghị và tối ưu hóa tuyến đường hậu cần. Nvidia đã đạt được hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm tài chính 2025 (kết thúc vào tháng 7). Doanh thu tăng 122% lên 30 tỷ đô la do nhu cầu mạnh mẽ về phần cứng và phần mềm AI. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đã tăng 152% lên 0,68 đô la. Giám đốc tài chính Colette Kress cho biết sản xuất GPU Blackwell sẽ tăng cường vào quý 4, muộn hơn khoảng ba tháng so với dự kiến ban đầu. Blackwell là thế hệ chip trung tâm dữ liệu tiếp theo của Nvidia. Nó cung cấp tốc độ đào tạo AI nhanh hơn gấp bốn lần và suy luận AI nhanh hơn gấp 30 lần so với kiến ​​trúc Hopper trước đó. “Sự mong đợi đối với Blackwell là phi thường,” Giám đốc điều hành Jensen Huang nói với các nhà phân tích. Phố Wall dự kiến ​​Nvidia sẽ tăng lợi nhuận với tốc độ hàng năm là 37% trong ba năm tới. Ước tính đó khiến mức định giá hiện tại của 50 lần lợi nhuận trông hợp lý. Với mức giá đó, tôi sẽ không ngạc nhiên khi biết rằng các nhà quản lý quỹ được đề cập ở trên đã mua cổ phiếu Nvidia trong quý 3.

Supermicro: Nắm bắt cơ hội AI

Supermicro phát triển các nền tảng tính toán hiệu năng cao cho các trung tâm dữ liệu doanh nghiệp và đám mây. Sản phẩm của họ bao gồm từ các máy chủ riêng lẻ đến các giá máy chủ đầy đủ được trang bị mạng và lưu trữ. Công ty đã giành được vị trí dẫn đầu trong thị trường máy chủ AI nhờ khả năng sản xuất nội bộ và cách tiếp cận mô-đun đối với phát triển sản phẩm. Những lợi thế đó cho phép công ty nhanh chóng xây dựng một loạt các sản phẩm máy chủ với các chip mới nhất từ ​​các nhà cung cấp như Nvidia. Supermicro thường có thể đưa các công nghệ mới ra thị trường nhanh hơn so với các đối thủ cạnh tranh, thường sớm hơn từ hai đến sáu tháng. Lợi thế thời gian đưa ra thị trường đó sẽ giúp công ty giữ vị trí tiên phong trong thị trường máy chủ AI. Supermicro đã báo cáo kết quả tài chính hỗn hợp trong quý 4 năm tài chính 2024 (kết thúc vào tháng 6). Doanh thu tăng 144% lên 5,3 tỷ đô la do nhu cầu kỷ lục đối với cơ sở hạ tầng AI. Nhưng biên lợi nhuận gộp đã giảm gần 6 điểm phần trăm, khiến lợi nhuận ròng phi GAAP chỉ tăng 78% lên 6,25 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Ban lãnh đạo cho biết biên lợi nhuận yếu hơn là do những tác động tiêu cực tạm thời, nhưng cổ phiếu vẫn giảm 20% vào ngày sau khi báo cáo quý 4 được công bố. Ngay sau đó, các cổ đông đã phải hứng chịu thêm tin xấu khi công ty bán khống Hindenburg Research công bố một báo cáo cáo buộc “những dấu hiệu cảnh báo kế toán rõ ràng, bằng chứng về các giao dịch liên quan không được tiết lộ, các vi phạm lệnh trừng phạt và kiểm soát xuất khẩu, và các vấn đề của khách hàng.” Cổ phiếu Supermicro đã giảm 24% kể từ khi báo cáo được công bố vào cuối tháng 8, khiến cổ phiếu hiện nay thấp hơn 65% so với mức đỉnh lịch sử. Trong năm năm qua, Hindenburg đã chỉ ra những hành vi sai trái được cho là ở hơn hai chục công ty, đôi khi dẫn đến những hậu quả lâu dài. Ví dụ, cổ phiếu của Cassava Science đã giảm 99% kể từ khi công ty bán khống cáo buộc công ty này nói dối các cổ đông vào tháng 9 năm 2020. Nhưng một số báo cáo bán khống của Hindenburg đã không có kết quả gì. Ví dụ, cổ phiếu của Upstart đã tăng 5% kể từ khi công ty công nghệ tài chính bị công ty bán khống nhắm mục tiêu vào tháng 3 năm 2023. Với thông tin có sẵn, Samik Chatterjee tại JPMorgan không đặc biệt lo ngại về những cáo buộc liên quan đến Supermicro. “Chúng tôi nhận thấy báo cáo phần lớn là thiếu chi tiết về những hành vi sai trái được cho là”, ông viết trong một ghi chú gần đây. Ông cũng duy trì mục tiêu giá của mình là 950 đô la cho mỗi cổ phiếu, ngụ ý mức tăng 130%. Nói chung, Phố Wall vẫn dự kiến ​​Supermicro sẽ tăng lợi nhuận với tốc độ hàng năm là 46% trong ba năm tới. Điều đó khiến mức định giá hiện tại của 21 lần lợi nhuận trông rẻ. Những con số đó mang lại tỷ lệ giá/lợi nhuận trên tăng trưởng (PEG) là 0,46, giảm đáng kể so với mức trung bình ba năm là 0,89. Kết luận: Cổ phiếu có thể sẽ không tăng gấp ba lần trong 12 tháng tới và chắc chắn có rủi ro xung quanh báo cáo bán khống. Tuy nhiên, mức giá hiện tại là một điểm vào hợp lý cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, và Supermicro có cơ hội tốt để đánh bại thị trường trong ba đến năm năm tới.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây