“Lựa Chọn Khôn Ngoan”: Morgan Stanley Khuyên Mua Những Cổ Phiếu Phòng Thủ, Chất Lượng Này

Thị trường chứng khoán đi về đâu?

Báo cáo việc làm tháng 8 vừa qua đã khiến thị trường chứng khoán chao đảo khi kết quả thấp hơn dự kiến. Sự suy yếu trên thị trường việc làm khiến các nhà đầu tư lo lắng và giờ đây họ đang theo dõi sát sao cuộc họp tiếp theo của Fed để xem liệu lãi suất cơ bản có được cắt giảm hay không. Vậy thị trường chứng khoán sẽ đi về đâu từ đây? Xu hướng chung trong năm qua vẫn là tăng trưởng và các nhà đầu tư chưa rút vốn khỏi thị trường – ít nhất là chưa. Tuy nhiên, câu hỏi vẫn là, nhà đầu tư nên bắt đầu đầu tư vào đâu?

Chuyên gia Morgan Stanley khuyên đầu tư vào cổ phiếu phòng thủ chất lượng

Một báo cáo gần đây của Mike Wilson, chiến lược gia chứng khoán Mỹ của Morgan Stanley, cho rằng nên mua cổ phiếu có kết hợp cả vị thế phòng thủ và chất lượng tổng thể. “Cho đến khi thị trường trái phiếu bắt đầu tin rằng Fed không còn đi sau đường cong (chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu 2 năm và quỹ Fed thu hẹp lại), dữ liệu tăng trưởng đảo chiều và cải thiện đáng kể hoặc có thêm chính sách kích thích được đưa ra, theo quan điểm của chúng tôi, sẽ rất khó để thị trường chứng khoán giao dịch với tâm lý rủi ro cao hơn,” Wilson nói. “Điều này có nghĩa là định giá có khả năng sẽ tiếp tục bị thách thức đối với chỉ số tổng thể… Trong một môi trường như vậy, cổ phiếu có chất lượng + phòng thủ nên tiếp tục thể hiện hiệu suất vượt trội.” Các nhà phân tích chứng khoán tại Morgan Stanley đang theo đuổi hướng dẫn này và chỉ ra các cổ phiếu phòng thủ vững chắc sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trong thời gian tới. Chúng tôi đã sử dụng cơ sở dữ liệu của [Tên cơ sở dữ liệu] để xem bức tranh toàn cảnh về hai trong số các cổ phiếu phòng thủ chất lượng này, vì vậy hãy cùng đi sâu vào chi tiết.

Johnson Controls: Một nhà cung cấp giải pháp tòa nhà thương mại

Chúng ta sẽ bắt đầu với Johnson Controls, có thể không phải là một cái tên quen thuộc nhưng lại là một người chơi nổi tiếng trong thế giới HVAC. Johnson Controls là một tên tuổi thuộc Fortune 500, có vốn hóa thị trường gần 46 tỷ đô la và tạo ra 26,8 tỷ đô la doanh thu trong năm tài chính 2023, năm tài chính đầy đủ gần đây nhất của công ty. Công ty đã xây dựng thành công dựa trên nhu cầu cơ bản của dịch vụ cốt lõi mà họ cung cấp: HVAC, kiểm soát cháy và hệ thống an ninh/an toàn cho không gian thương mại và văn phòng. Johnson Controls đã hoạt động từ năm 1885, khi nó được thành lập là một nhà cung cấp dịch vụ điện. Tuổi thọ của công ty là một tài sản riêng biệt – đây là một công ty biết cách thích nghi với thời thế và có thể chứng minh cho các nhà đầu tư thấy một lịch sử thành công lâu dài. Công ty hoạt động trên quy mô toàn cầu, tại hơn 150 quốc gia và sử dụng khoảng 100.000 người. Johnson được biết đến với việc tích hợp các công nghệ mới nhất vào ‘hệ thống tòa nhà thông minh’ của mình, bao gồm AI và học máy, mà không quên những điều cơ bản của công nghệ cơ khí thực tế. Đầu mùa hè này, Johnson Controls đã thực hiện một thay đổi quan trọng khi công bố thỏa thuận bán bộ phận kinh doanh HVAC dân dụng và thương mại nhẹ. Người mua, Bosch, sẽ mua lại phân khúc này của Johnson trong một giao dịch trị giá 8,1 tỷ đô la; JCI sẽ nhận được 6,7 tỷ đô la. Động thái này sẽ biến Johnson Controls thành một nhà cung cấp ‘giải pháp toàn diện cho tòa nhà thương mại’ thuần túy. Cũng trong tháng 7 năm nay, Johnson Controls đã thông báo về việc nghỉ hưu sắp tới của Giám đốc điều hành George Oliver sau 7 năm giữ chức vụ này. Oliver sẽ tiếp tục giữ vị trí lãnh đạo cho đến khi một giám đốc điều hành thay thế được bổ nhiệm và sẽ tiếp tục giữ chức chủ tịch Hội đồng quản trị. Quay trở lại khía cạnh tài chính, chúng ta thấy rằng Johnson Controls đã báo cáo doanh thu là 7,2 tỷ đô la trong quý gần nhất, quý 3/2024. Con số này tăng khiêm tốn 1% so với cùng kỳ năm trước, nhưng thấp hơn dự báo 140 triệu đô la. Ở dòng dưới cùng, công ty đã báo cáo EPS là 1,14 đô la trong các biện pháp phi GAAP, vượt qua ước tính 6 xu mỗi cổ phiếu. Đối với nhà phân tích Chris Snyder của Morgan Stanley, điều quan trọng ở đây là vị thế vững chắc của công ty trong thị trường ngách của mình và triển vọng vững chắc trong tương lai. Như ông viết: “Sự chuyển đổi danh mục đầu tư của JCI mang lại tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn khi công ty hiện là nhà cung cấp giải pháp tòa nhà thương mại thuần túy (HVAC, Điều khiển, Cháy & An toàn) – dẫn đến một doanh nghiệp bền vững hơn và tạo cơ hội định giá lại. Chúng tôi thấy ~ 30% hỗn hợp dịch vụ theo kế hoạch và tăng cường tiếp xúc với các xu hướng siêu lớn của ngành công nghiệp (Trung tâm dữ liệu, Tái cơ cấu hóa Mỹ) đẩy cổ phiếu vào một nhóm so sánh cao cấp hơn. Trong khi phép tính của chúng tôi xác định EPS theo kế hoạch F’26 L-MSD thấp hơn so với hoạt động hiện tại, điều này có thể được bù đắp bằng chi phí thu hồi tương đối nhỏ (~ 4% doanh thu đã bán). Điều còn lại là EPS không thay đổi đáng kể cho một doanh nghiệp chất lượng cao trong khi cổ phiếu JCI tiếp tục giao dịch với mức chiết khấu 2-3 lần so với nhóm so sánh.” Những nhận xét này hỗ trợ xếp hạng Quá trọng (Mua) của Snyder đối với cổ phiếu và mục tiêu giá của ông, là 85 đô la, cho thấy mức tăng 24% trong năm tới. (Để xem hồ sơ theo dõi của Snyder, [Liên kết].) Cổ phiếu này có xếp hạng Mua vừa phải từ các nhà phân tích của Phố Wall, dựa trên 13 đánh giá bao gồm 7 Mua và 6 Giữ. Giá cổ phiếu là 68,60 đô la và mục tiêu giá trung bình là 75,92 đô la ngụ ý tiềm năng tăng giá một năm gần 11%. (Xem [Liên kết].)

General Dynamics: Một nhà thầu quốc phòng hàng đầu

Cổ phiếu thứ hai chúng ta sẽ xem xét ở đây là General Dynamics, một công ty sản xuất hàng không vũ trụ và công nghệ – và là một trong những nhà thầu quốc phòng lớn hoạt động trong nền kinh tế Hoa Kỳ. General Dynamics được thành lập vào năm 1893 và tập trung vào việc phát triển tàu ngầm với tên gọi Holland Torpedo Boat Company; công ty đã cung cấp những chiếc tàu ngầm hiện đại đầu tiên cho Hải quân vào năm 1900. Kể từ đó, công ty chỉ phát triển. Công ty đã cung cấp 80 tàu ngầm cho Hải quân Hoa Kỳ trong Thế chiến thứ hai và mở rộng sang ngành hàng không vũ trụ sau chiến tranh. Công ty đổi tên thành General Dynamics vào năm 1952 và kể từ đó, công ty đã tạo dựng được danh tiếng là một nhà đổi mới, với vai trò trong việc phát triển máy bay tấn công F-111 và sau đó, phát triển và chế tạo máy bay chiến đấu F-16 thành công vang dội. Ngày nay, General Dynamics hoạt động thông qua bốn bộ phận kinh doanh: Hàng không vũ trụ, Hệ thống Hàng hải, Hệ thống Chiến đấu và Công nghệ. Các sản phẩm nổi tiếng nhất của công ty hiện nay đến từ bộ phận Hệ thống Hàng hải, nơi các phân khúc Bath Iron Works và Electric Boat sản xuất tương ứng các tàu khu trục lớp Arleigh Burke và tàu ngầm chạy bằng năng lượng hạt nhân của Hải quân. Ngoài ra, bộ phận Hàng không vũ trụ bao gồm các máy bay phản lực Gulfstream nổi tiếng. Trong những tháng gần đây, General Dynamics đã giành được một số hợp đồng quan trọng, cho thấy công ty vẫn giữ vị thế quan trọng đối với ngành công nghiệp quốc phòng. Công ty bắt đầu tháng 8 bằng cách công bố hợp đồng trị giá 174 triệu đô la để nâng cấp, sửa chữa và hỗ trợ các xe Stryker của Quân đội Hoa Kỳ, và sau đó vào cuối tháng, công bố sửa đổi hợp đồng trị giá 1,32 tỷ đô la cho phép công ty mua các vật liệu ‘dài hạn’ cho chương trình tàu ngầm hạt nhân lớp Virginia. Và, vào đầu tháng 9, GD đã giành được sửa đổi hợp đồng trị giá 491 triệu đô la cho chương trình Kiến trúc Không gian Chiến binh Phổ biến Quản lý và Tích hợp mặt đất, đang được tiến hành tại Huntsville, Alabama và Grand Forks, North Dakota. General Dynamics gần đây đã báo cáo kết quả thu nhập cho quý 2/2024, và trong quý đó, doanh thu đã đạt 12 tỷ đô la – tăng 18% so với cùng kỳ năm trước và vượt qua dự báo 500 triệu đô la. Con số EPS dòng dưới cùng là 3,26 đô la, mặc dù tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn thấp hơn dự báo 7 xu mỗi cổ phiếu. Trên bảng cân đối kế toán, General Dynamics đã kết thúc quý với 1,4 tỷ đô la tiền mặt – sau khi thanh toán 389 triệu đô la cổ tức, mua lại 34 triệu đô la cổ phiếu và đầu tư 201 triệu đô la vào chi tiêu vốn. Nhìn về tương lai, công ty có thể dựa vào lượng công việc tồn đọng trị giá 91,3 tỷ đô la. Kristine Liwag, một trong những nhà phân tích 5 sao của Morgan Stanley, theo dõi gã khổng lồ quốc phòng này và trong bài phân tích của mình, cô lưu ý rằng công ty có rất nhiều điểm mạnh: “Chúng tôi thấy GD có bảng cân đối kế toán hàng đầu và triển vọng vững chắc cho lợi nhuận vốn tăng. Dòng sản phẩm máy bay Gulfstream mới được làm mới cùng với nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm quốc phòng của GD (ví dụ: đạn dược, xe mặt đất) cùng tạo ra tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ… Chúng tôi thấy GD đang bước vào một giai đoạn tăng tốc biên lợi nhuận độc đáo.” Để lượng hóa quan điểm của mình, Liwag xếp hạng cổ phiếu GD là Quá trọng (Mua), và mục tiêu giá 345 đô la của cô cho thấy khả năng tăng 14,5% trong 12 tháng tới. (Để xem hồ sơ theo dõi của Liwag, [Liên kết].) Cổ phiếu này đã nhận được xếp hạng đồng thuận Mua mạnh từ các nhà phân tích, với 16 khuyến nghị gần đây phân chia thành 13 Mua và 3 Giữ. Giá giao dịch của cổ phiếu là 301,56 đô la và mục tiêu giá trung bình là 329,13 đô la cùng cho thấy mức tăng 9% vào thời điểm này năm sau. (Xem [Liên kết].)

Tìm kiếm những ý tưởng tốt cho cổ phiếu giao dịch ở mức định giá hấp dẫn

Để tìm kiếm những ý tưởng tốt cho cổ phiếu giao dịch ở mức định giá hấp dẫn, hãy truy cập [Tên công cụ của TipRanks], một công cụ kết hợp tất cả các thông tin chi tiết về cổ phiếu của TipRanks.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây