Đây là tất cả những gì bạn cần biết khi báo cáo việc làm tháng 9 được công bố vào thứ Sáu.

Bức tranh thị trường lao động tháng 9 dự kiến sẽ giống tháng 8: Giảm tốc dần dần

Thị trường lao động tháng 9 dự kiến sẽ tiếp tục theo xu hướng của tháng 8 – giảm tốc độ tuyển dụng, tăng lương khiêm tốn và tạo ra thị trường lao động như mong đợi của nhiều nhà hoạch định chính sách. Theo thống nhất của Dow Jones, bảng lương phi nông nghiệp dự kiến ​​sẽ tăng 150.000, so với mức 142.000 của tháng trước, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%. Về mặt lương, dự báo cho thấy mức tăng 0,3% hàng tháng và tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước – mức tăng hàng năm tương tự như tháng 8. Nếu con số này được công bố như dự kiến, nó sẽ đạt mức ” ngọt ngào” cho phép Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thắt chặt chính sách mà không có cảm giác cấp bách rằng họ có thể bị tụt hậu và có nguy cơ gây ra suy thoái. “Thị trường việc làm đang chậm lại và trở nên ít căng thẳng hơn,” Katie Nixon, giám đốc đầu tư của Northern Trust Wealth Management cho biết. “Cân bằng quyền lực đã chuyển về phía nhà tuyển dụng thay vì người lao động, và điều đó chắc chắn sẽ làm giảm áp lực lương, vốn là một yếu tố chính của lạm phát. Chúng tôi đã là đội ngũ hạ cánh mềm trong một thời gian, và đây chính xác là điều mà hạ cánh mềm trông như thế nào.”

Nguy cơ bất ngờ và sửa đổi

Tất nhiên, luôn có khả năng xảy ra bất ngờ lớn về mặt tích cực hoặc tiêu cực đối với các con số. Sau đó là các sửa đổi hàng tháng, đôi khi rất đáng kể, khiến Bộ Lao động phải tính toán quá mức việc tuyển dụng trong khoảng thời gian 12 tháng tính đến tháng 3 năm 2024, gây thêm bất ổn cho việc phân tích thị trường việc làm. “Mặc dù chúng ta đang xem xét việc thêm 150.000 việc làm, nhưng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu nó đạt mức 50.000 và tôi cũng sẽ không ngạc nhiên nếu nó đạt mức 250.000”, David Kelly, chiến lược gia toàn cầu trưởng của JPMorgan Asset Management cho biết. “Tôi không nghĩ mọi người nên quá lo lắng về con số này.” Cục Thống kê Lao động sẽ công bố báo cáo vào lúc 8:30 sáng. Mặc dù vẫn còn một báo cáo bảng lương phi nông nghiệp nữa trước cuộc bầu cử tổng thống vào tháng tới, nhưng báo cáo tháng 10 dự kiến ​​sẽ bị bóp méo bởi kỳ nghỉ lễ, cũng như bão Helene – khiến tháng 9 là báo cáo “sạch” cuối cùng trước ngày bầu cử. Tuy nhiên, thị trường thực sự sẽ theo dõi sát sao báo cáo này. Cụ thể, họ sẽ tìm kiếm dấu hiệu cho thấy liệu Fed có thể nới lỏng chính sách và hạ lãi suất một cách từ từ, phù hợp hơn với các chu kỳ nới lỏng trước đây, hay phải lặp lại động thái tăng lãi suất bất ngờ mà họ đã thực hiện vào tháng 9. Tại cuộc họp mà họ phê duyệt việc giảm lãi suất, các nhà hoạch định chính sách đã chỉ ra thêm nửa điểm phần trăm, hoặc 50 điểm cơ bản, trong các đợt cắt giảm trước khi kết thúc năm 2024 và thêm một điểm phần trăm đầy đủ vào năm 2025. Tuy nhiên, thị trường đang định giá cho một lịch trình tích cực hơn. “Một con số mạnh sẽ không thực sự thay đổi vị thế của họ,” Kelly của JPMorgan cho biết. “Một con số yếu có thể khiến họ cám dỗ thêm 50 điểm cơ bản.” Tuy nhiên, Kelly cho biết Fed có nhiều khả năng xem xét bức tranh việc làm như một “khảm” thay vì chỉ một điểm dữ liệu riêng lẻ.

Dấu hiệu thị trường lao động đang chậm lại

Trong vài tháng qua, các chỉ số thị trường lao động đã có xu hướng giảm, mặc dù chưa giảm mạnh. Các khảo sát về lĩnh vực sản xuất và dịch vụ đã chỉ ra việc tuyển dụng chậm lại, trong khi Chủ tịch Fed Jerome Powell hồi đầu tuần này đã mô tả thị trường lao động là vững chắc nhưng đang yếu đi. Không tính đến sự sụt giảm ngắn ngủi khi đại dịch Covid bùng phát, lần cuối cùng tỷ lệ nghỉ việc hàng tháng đạt mức như mùa hè này – 3,3% lực lượng lao động vào cả tháng 6 và tháng 8 – là vào tháng 10 năm 2013 khi tỷ lệ thất nghiệp là 7,2%, theo dữ liệu của Bộ Lao động. Các vị trí việc làm trống cũng đã giảm và đẩy tỷ lệ vị trí trống so với người lao động thất nghiệp xuống còn 1,1 trên 1, so với mức 2 trên 1 chỉ vài năm trước. Tuy nhiên, một loại trạng thái trì trệ đã xảy ra trên thị trường lao động, vốn không lâu trước đây đã vật lộn với “Sự từ chức vĩ đại” khi người lao động tự tin rằng họ có thể tìm được những thỏa thuận tốt hơn ở nơi khác đã rời bỏ công việc hàng loạt. Không tính đến những biến động trong đại dịch vào năm 2020, tỷ lệ nghỉ việc chưa bao giờ thấp hơn mức hiện tại là 1,9% kể từ tháng 12 năm 2014, trong khi tỷ lệ thất nghiệp, kể cả Covid, lần cuối cùng thấp hơn mức hiện tại là 3,1% vào tháng 12 năm 2012. “Bất kỳ đòn bẩy nào mà lao động có được, [nó] đã bị tiêu tán hoặc chỉ giảm bớt khi nền kinh tế bình thường hóa,” Joseph Brusuelas, nhà kinh tế trưởng của công ty tư vấn thuế RSM cho biết. “Vì vậy, chúng ta sẽ có ít sự luân chuyển hơn. Chúng ta đang thấy điều đó trong kinh doanh của chúng ta. Chúng ta đang nghe điều đó từ khách hàng của chúng ta.” Tuy nhiên, nếu ai đó nói với Brusuelas trở lại trong thời kỳ hỗn loạn của Covid cách đây bốn năm rằng nền kinh tế sẽ thêm gần 150.000 việc làm mỗi tháng với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp dưới 4%, anh ấy nói, “Tôi sẽ mua cho bạn một bữa ăn tối bít tết.”

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây