Bộ phận giao dịch của JPMorgan đưa ra 6 kịch bản về báo cáo lạm phát của ngày mai, và cách thị trường chứng khoán sẽ phản ứng với từng kịch bản

Tổng quan về báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tháng 4 và tác động của nó đến thị trường chứng khoán

Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 sẽ được công bố vào sáng thứ Tư và được giới đầu tư đặc biệt quan tâm vì nó sẽ cung cấp manh mối về thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiến hành cắt giảm lãi suất. Một báo cáo CPI thấp hơn dự kiến có thể cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, trong khi lạm phát cao hơn dự kiến vào tháng 4 có thể sẽ kéo dài mốc thời gian, thậm chí làm tăng khả năng ngân hàng trung ương sẽ không nới lỏng chính sách trong năm nay.

Dự báo của các nhà kinh tế

Dự báo của các nhà kinh tế cho thấy CPI cốt lõi sẽ tăng 0,3% trong tháng 4, thấp hơn một chút so với mức 0,4% của tháng 3.

Dự đoán của JPMorgan về thị trường chứng khoán dựa trên 6 kịch bản về dữ liệu lạm phát tháng 4

Dựa trên 6 kịch bản về dữ liệu lạm phát tháng 4, JPMorgan dự đoán như sau:

Giảm 1,75% – 2,5% (10% khả năng): “Giá nhà giảm chậm hơn dự kiến và giá xe cộ, phương tiện công cộng không tiếp tục giảm như trước. Các tài sản rủi ro sẽ giảm và các nhà đầu tư có thể tìm kiếm nơi trú ẩn trong các mặt hàng cơ bản”, Andrew Tyler của JPMorgan cho biết.

Giảm 0,5% – 1,25% (30% khả năng): “Thị trường đã định giá và dựa trên bình luận của Powell, kết quả này có thể được xem xét trong vài ngày, nhưng tôi nghĩ rằng giá cổ phiếu vẫn sẽ giảm khi lợi suất trái phiếu tăng, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2024”, Tyler cho biết.

Giảm 0,5% đến tăng 1% (40% khả năng): “Lạm phát OER và giá thuê vẫn ở mức cao, nên rất khó để thấy lạm phát giảm đáng kể, cả ở mức chính và cốt lõi, cho đến khi chúng ta chứng kiến lạm phát giảm mạnh hơn”, Tyler cho biết.

Tăng 1% – 1,5% (10% khả năng): “Kịch bản tích cực đầu tiên có thể đạt được thông qua việc giảm giá nhà. Động thái này có thể dẫn đến sự luân chuyển đáng kể trong thị trường chứng khoán, tương tự như tháng 11/12 năm 2023, thời điểm ‘mọi thứ đều tăng’ và vốn hóa vừa và nhỏ hoạt động tốt hơn”, Tyler cho biết.

Tăng 1,5% – 2% (7,5% khả năng): “Chúng ta cần thấy hàng hóa cốt lõi giảm cùng với giá nhà chậm hơn. Xét đến báo cáo PPI của Trung Quốc, hàng hóa cốt lõi có khả năng giảm, nhưng vẫn chưa đủ để chứng kiến kịch bản này”, JPMorgan cho biết.

Tăng 2% – 2,5% (2,5% khả năng): “Trong kịch bản cuối cùng, chúng ta thậm chí có thể thấy hoạt động đặt cược vào cắt giảm lãi suất vào tháng 6 quay trở lại khi lạm phát không ngừng giảm, trì hoãn một quý. Xét theo góc độ ‘quá tốt để có thể là sự thật’, tôi tự hỏi liệu một số nhà đầu tư có cho rằng sự sụt giảm của GDP quý 1 năm 2024 đã chuyển thành sự chậm lại tăng trưởng kinh tế mạnh hơn hay không và rằng sự sụt giảm lạm phát này là dấu hiệu báo trước cho sự sụp đổ”, Tyler cho biết.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây