Các nhà giao dịch lo lắng khi chu kỳ họp ngân hàng trung ương kéo dài 32 giờ bao trùm thị trường.

Thị trường tài chính thế giới: Tuần đầy biến động với các ngân hàng trung ương

Bắt đầu tuần mới, các nhà đầu tư đang khao khát tìm kiếm câu trả lời cho câu hỏi về hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu trong thời gian tới. Những tín hiệu mâu thuẫn từ các nền kinh tế chủ chốt đã khiến thị trường chao đảo.

Ngân hàng Nhật Bản: Liệu có tăng lãi suất?

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ họp vào thứ Tư, ngày 1 tháng 8. Thị trường đang lo ngại về động thái của BOJ sau nhiều năm giữ lãi suất ở mức thấp. Thống đốc Kazuo Ueda ít khi đưa ra bình luận công khai trước cuộc họp chính sách, và dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy lạm phát gia tăng nhưng chi tiêu tiêu dùng lại gây thất vọng. Sự kỳ vọng về việc BOJ có thể tiếp tục thắt chặt chính sách đã khiến đồng yên tăng giá mạnh vào tuần trước. Đồng yên đã tăng khoảng 5% so với USD kể từ ngày 11 tháng 7, một phần do sự can thiệp của chính phủ Nhật Bản nhằm chống lại sự suy yếu của đồng tiền này. Tuy nhiên, sự không chắc chắn vẫn còn hiện hữu, với các nhà đầu tư có quyền chọn dự đoán tỷ lệ tăng lãi suất dao động từ dưới 40% lên gần 90% vào tuần trước, trước khi ổn định ở mức trung gian. Các chuyên gia kinh tế cũng không đồng nhất, với chỉ 30% dự đoán tăng lãi suất, nhưng hơn 90% xem đây là một rủi ro, theo khảo sát mới nhất của Bloomberg. Sự liên kết chặt chẽ của đồng yên với một loạt các khoản đầu tư có đòn bẩy thông qua giao dịch carry trade, nơi đồng yên được vay để mua tài sản có lợi suất cao hơn, đã cho thấy những biến động mạnh có thể nhanh chóng lan truyền trên toàn cầu. Sự tăng giá gần đây của đồng yên đã khiến các chiến lược ngoại hối phổ biến trên nhiều loại tiền tệ, từ đô la Úc đến peso Mexico, trở nên kém hiệu quả. Việc BOJ không hành động sẽ khiến những người ủng hộ đồng yên dễ bị tổn thương, đặc biệt nếu các nhà hoạch định chính sách cũng không đáp ứng được kỳ vọng về việc cắt giảm đáng kể việc mua trái phiếu. Tuy nhiên, những người bi quan về đồng yên sẽ gặp nguy hiểm nếu Fed có bất kỳ động thái nào sau đó vào thứ Tư để thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ trong những tháng tới. “Tôi vẫn ở trong phe bi quan về đồng yên, mặc dù có những rủi ro hai chiều lớn trong tuần quan trọng này,” Charu Chanana, giám đốc chiến lược ngoại hối tại Saxo Capital Markets, cho biết. “Kỳ vọng BOJ tăng lãi suất và điều chỉnh việc mua trái phiếu của họ trong một cuộc họp duy nhất dường như là một thử thách đối với một ngân hàng trung ương vốn có tính chất ôn hòa về bản chất.”

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng thông báo chính sách của Fed và bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell vào thứ Tư để tìm kiếm bất kỳ điều gì hỗ trợ cho kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9. Động thái này sẽ phù hợp với quan điểm của các chuyên gia kinh tế và nhà giao dịch hoán đổi, những người đang hoàn toàn định giá ít nhất hai lần cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay. Lãi suất cơ bản của Fed hiện đang ở mức từ 5,25% đến 5,5%, mức cao nhất đạt được cách đây một năm. Các nhà hoạch định chính sách đã chỉ ra thị trường lao động cân bằng và lạm phát suy giảm trong vài tuần qua, một dấu hiệu cho thấy họ thấy ngày càng nhiều lý do để giảm chi phí vay mượn trong nền kinh tế lớn nhất thế giới. “Cuộc họp FOMC sắp tới sẽ được sử dụng để đặt nền móng cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 khi Fed đưa ra lập luận cho việc chuyển đổi chính sách từ lãnh thổ hạn chế sang một vị thế trung lập hơn,” James Knightley, chuyên gia kinh tế quốc tế trưởng tại ING, cho biết. Một số người theo dõi thị trường – từ cựu chủ tịch Fed New York William Dudley đến Mohamed El-Erian – thậm chí đã đưa ra lập luận cho việc nới lỏng chính sách tích cực hơn so với dự kiến hiện tại. Trong các bài báo riêng biệt trên Bloomberg Opinion, Dudley cho biết Fed nên xem xét giảm lãi suất trong tuần này và El-Erian cảnh báo về “lỗi chính sách” nếu ngân hàng trung ương giữ lãi suất quá cao trong thời gian quá dài. Trái phiếu kho bạc Mỹ đang trên đà kết thúc tháng 7 với chuỗi tăng giá ba tháng liên tiếp, lần cuối cùng xảy ra vào giữa năm 2021. Sự gia tăng niềm tin xung quanh việc cắt giảm lãi suất đã giúp chỉ số trái phiếu chính phủ Mỹ của Bloomberg đạt mức cao nhất hai năm trong tháng này. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã giảm do đặt cược vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ sắp tới, dẫn đến sự thu hẹp khoảng cách với trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Tuy nhiên, chứng khoán Mỹ bước vào tuần mới với vị thế hơi lung lay, một phần do một số báo cáo thu nhập doanh nghiệp đã làm dấy lên nghi ngờ về sức mạnh của người tiêu dùng. Chỉ số S&P 500 vào thứ Tư đã kết thúc chuỗi thời gian dài nhất mà không giảm 2% kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào năm 2007. Một cái nhìn về thị trường biến động cho thấy tầm quan trọng của tuần này – cũng sẽ có báo cáo việc làm của Mỹ và kết quả kinh doanh của Meta Platforms Inc., Microsoft Corp. và Apple Inc., cùng nhiều công ty khác – đối với các nhà giao dịch. Chỉ số đo lường mức độ biến động giá ngầm định trong S&P 500 trong tuần tới đã tăng lên gần 1 điểm so với mức biến động dự kiến ​​hai tuần sau đó, một tín hiệu cho thấy sự không chắc chắn trong hiện tại cao hơn so với tương lai.

Ngân hàng Anh (BOE): Cắt giảm lãi suất hay không?

Thị trường đang phân vân liệu Ngân hàng Anh (BOE) sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ đại dịch vào thứ Năm, giảm lãi suất hiện tại xuống 5,25%. Mặc dù lạm phát đã giảm từ mức hai chữ số một năm trước xuống mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương và tỷ lệ thất nghiệp tăng, nhưng tăng trưởng giá trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ở mức cao và nền kinh tế đã phục hồi từ suy thoái nhỏ. Việc tăng lương tối thiểu 10% vào tháng 4 và kế hoạch của chính phủ Lao động mới về việc tăng lương tối thiểu cùng với mức tăng lương trên mức lạm phát cho tới 5 triệu công nhân trong khu vực công tạo ra rủi ro tăng giá. Kể từ cuộc bầu cử tháng 7, ba thành viên ủng hộ thắt chặt chính sách của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã đưa ra lập luận chống lại việc nới lỏng. Chỉ một trong hai thành viên ủng hộ nới lỏng đã đưa ra lập luận ngược lại. Bất kể kết quả ra sao, quyết định này có khả năng sẽ tác động đến trái phiếu và đồng bảng Anh. Vào thứ Sáu, các giao dịch hoán đổi đã định giá khoảng 50% khả năng giảm 0,25 điểm phần trăm trong tuần này, với hai động thái như vậy trong năm nay được xem là gần như chắc chắn. Các chuyên gia kinh tế cho rằng BOE sẽ thay đổi hướng. Bank of America Corp., Deutsche Bank AG và Nomura Holdings Inc. cho rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ chia rẽ 5-4 ủng hộ việc cắt giảm trong tháng này. ING Groep NV dự đoán 6 người sẽ ủng hộ hành động. Kinh tế học Bloomberg cũng dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm. “Trong một tuần quan trọng về các điểm dữ liệu quan trọng, cuộc họp của BOE vào ngày 1 tháng 8 rất có ý nghĩa và đi kèm với các dự báo cập nhật,” Orla Garvey, giám đốc quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định tại Federated Hermes Limited, cho biết. Việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy trái phiếu chính phủ Anh, vốn đã được hỗ trợ bởi triển vọng nới lỏng tiền tệ và hy vọng về sự ổn định chính trị sau chiến thắng áp đảo của Đảng Lao động trong cuộc bầu cử. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Anh ở mức thấp nhất trong hơn một năm. Đối với đồng bảng Anh, việc cắt giảm lãi suất không có lợi nhiều vì nó sẽ làm giảm sức hấp dẫn của đồng bảng trong giao dịch carry trade. Đồng bảng Anh là đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong Nhóm 10 năm nay và các ngân hàng lớn và nhà đầu tư bao gồm JPMorgan Chase & Co. và Amundi dự đoán đồng bảng sẽ tiếp tục tăng lên 1,35 USD, tăng gần 5% so với mức hiện tại. Các cược tăng giá ở mức cao nhất mọi thời đại.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây