Chênh lệch về lãi suất cắt giảm giữa Fed và ECB có thể gây rắc rối cho đồng euro, theo các nhà kinh tế

Chênh lệch lãi suất giữa Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang

Theo một nhà kinh tế học, viễn cảnh Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có hướng đi khác biệt so với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc cắt giảm lãi suất có khả năng sẽ “đặc biệt tiêu cực” đối với khu vực đồng euro gồm 20 quốc gia. ECB đã dự kiến cắt giảm lãi suất vào tháng 6, trừ khi có bất kỳ bất ngờ lớn nào, và kể từ đó đã củng cố lập luận cho việc giảm chi phí đi vay trong tương lai gần. Ngược lại, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã giữ nguyên lãi suất vào thứ tư, với Ủy ban thị trường mở Liên bang thiết lập lãi suất cho rằng “thiếu tiến triển thêm” trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của mình.

ECB trên con đường cắt giảm lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang cho biết rằng họ không hy vọng sẽ giảm lãi suất cho đến khi có được “niềm tin lớn hơn” rằng lạm phát đang di chuyển bền vững trở lại mức mục tiêu, nhắc lại ngôn ngữ mà họ đã sử dụng sau các cuộc họp vào tháng 3 và tháng 1. Điều này khiến ECB chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trước Fed. Daniel Lacalle, nhà kinh tế trưởng tại Tressis Gestion, cho biết trên “Street Signs Europe” của CNBC vào thứ năm: “Vấn đề của việc cắt giảm lãi suất ngay bây giờ là ECB coi nhẹ sức mạnh của đồng euro. Và nếu họ bắt đầu cắt giảm lãi suất trước Cục Dự trữ Liên bang, về cơ bản, điều đó sẽ báo hiệu với thế giới rằng đồng euro cần phải suy yếu.” “Và nếu đồng euro suy yếu, hóa đơn nhập khẩu của khu vực đồng euro sẽ tăng lên, khiến khu vực euro càng khó tăng trưởng hơn.

Tác động tiềm tàng của việc cắt giảm lãi suất

Lacalle cho biết việc ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 6 sẽ không khiến các doanh nghiệp Đức, Pháp hoặc Tây Ban Nha vay nhiều hơn “vì việc cắt giảm lãi suất nhỏ không phải là động lực thúc đẩy nhu cầu tín dụng”. Nhu cầu tín dụng đề cập đến nhu cầu vay tiền của doanh nghiệp và người tiêu dùng. Ông nói thêm: “Điều khiến nhu cầu tín dụng trở nên thú vị hoặc tăng lên là thực tế là có những cơ hội kinh tế và đầu tư và những cơ hội này bị hạn chế bởi quy định và chính sách năng lượng sai lầm của khu vực đồng euro”. Một phát ngôn viên của ECB đã từ chối bình luận khi được CNBC liên hệ.

Quan điểm của ECB và số liệu kinh tế gần đây

Phát biểu với CNBC vào tháng trước, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết ngân hàng trung ương vẫn đang trên lộ trình cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, tùy thuộc vào bất kỳ cú sốc nào khác. Lagarde cho biết vào ngày 16 tháng 4: “Chúng tôi chỉ cần xây dựng thêm một chút niềm tin vào quá trình giảm phát này nhưng nếu nó diễn ra theo kỳ vọng của chúng tôi, nếu chúng tôi không có cú sốc lớn nào trong quá trình phát triển, chúng tôi sẽ hướng tới thời điểm phải điều chỉnh chính sách tiền tệ hạn chế”. Các số liệu chính thức công bố hôm thứ ba cho thấy giá cả tại khu vực đồng euro vẫn ổn định ở mức 2,4% vào tháng 4, trong khi nền kinh tế đã tăng trưởng trở lại trong ba tháng đầu năm. Tổng sản phẩm quốc nội tăng 0,3% trong quý đầu tiên, cao hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà kinh tế đồng thuận. GDP của quý IV năm 2023 đã được điều chỉnh từ không tăng trưởng sang giảm 0,1%, có nghĩa là khu vực đồng euro đã rơi vào suy thoái kỹ thuật trong nửa cuối năm ngoái.

Nguyên nhân suy yếu kinh tế khu vực đồng euro

Lacalle của Tressis Gestion cho biết một câu chuyện thị trường phổ biến là lãi suất cao ở Châu Âu là nguyên nhân dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm chạp. Ông nói: “Tuy nhiên, sự suy thoái của khu vực đồng euro hoàn toàn không liên quan đến việc tăng lãi suất”. Thay vào đó, Lacalle cho biết tình trạng suy yếu kinh tế gần đây trên toàn khu vực đồng euro nên được quy cho chính sách năng lượng, các biện pháp quản lý và chính sách nông nghiệp của khối.

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây