Chiến thắng của Trump và mối đe dọa về thuế quan mới làm tăng kỳ vọng về thêm chính sách kích thích kinh tế của Trung Quốc.

Thách thức mới từ chiến thắng của Trump và kế hoạch kích thích kinh tế của Trung Quốc

Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 đã đặt ra những thách thức mới cho kế hoạch kích thích kinh tế của Trung Quốc, dự kiến được công bố vào thứ Sáu. Trong chiến dịch tranh cử, Trump đã đe dọa áp đặt thêm thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc bán sang Mỹ. Việc tăng thuế quan trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump đã không làm suy giảm vị thế của Mỹ là đối tác thương mại lớn nhất của Trung Quốc. Tuy nhiên, thuế quan mới – có khả năng ở quy mô lớn hơn – sẽ đến vào thời điểm then chốt đối với Trung Quốc. Nước này đang phụ thuộc nhiều hơn vào xuất khẩu để tăng trưởng khi phải đối mặt với suy thoái bất động sản và chi tiêu tiêu dùng ảm đạm. Nếu Trump nâng thuế quan lên 60%, điều này có thể làm giảm xuất khẩu của Trung Quốc 200 tỷ USD, kéo giảm GDP 1 điểm phần trăm, Zhu Baoliang, cựu chuyên gia kinh tế trưởng của cơ quan hoạch định kinh tế Trung Quốc, cho biết tại một hội nghị của Citigroup.

Kế hoạch kích thích kinh tế của Trung Quốc: Phản ứng trước “sốc Trump”

Kể từ cuối tháng 9, chính quyền Trung Quốc đã tăng cường nỗ lực hỗ trợ tăng trưởng kinh tế chậm lại. Ủy ban thường vụ của Quốc hội – quốc hội của nước này – dự kiến sẽ phê duyệt thêm gói kích thích tài khóa tại cuộc họp tuần này, kết thúc vào thứ Sáu. “Để đối phó với những ‘sốc Trump’ tiềm ẩn, chính phủ Trung Quốc có khả năng sẽ đưa ra các biện pháp kích thích lớn hơn”, Yue Su, chuyên gia kinh tế trưởng tại Economist Intelligence Unit, cho biết. “Việc cuộc họp của Quốc hội trùng với kết quả bầu cử Mỹ cho thấy chính phủ đã sẵn sàng hành động nhanh chóng.” Bà dự kiến ​​gói kích thích trị giá hơn 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (1,39 tỷ USD), trong đó khoảng 6 nghìn tỷ nhân dân tệ được dành cho việc hoán đổi nợ của chính quyền địa phương và tái vốn hóa ngân hàng. Hơn 4 nghìn tỷ nhân dân tệ có khả năng sẽ được dành cho trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương để hỗ trợ bất động sản, Su cho biết. Bà không chỉ định thời hạn.

Thị trường chứng khoán: Phản ứng phân hóa

Thị trường chứng khoán Trung Quốc đại lục và Hồng Kông đã tăng điểm khi rõ ràng rằng Trump sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. Chứng khoán Mỹ sau đó đã tăng vọt với ba chỉ số chính đạt mức cao kỷ lục. Trong phiên giao dịch sáng thứ Năm, chứng khoán Trung Quốc đã cố gắng giữ mức tăng nhẹ. Sự phân hóa trong hiệu suất chứng khoán cho thấy gói kích thích của Trung Quốc “sẽ lớn hơn một chút so với kịch bản cơ sở”, Liqian Ren, người đứng đầu khả năng đầu tư định lượng của WisdomTree, cho biết. Bà ước tính Bắc Kinh sẽ thêm khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ đến 3 nghìn tỷ nhân dân tệ mỗi năm để hỗ trợ. Ren không kỳ vọng hỗ trợ lớn hơn đáng kể do sự không chắc chắn về cách Trump có thể hành động. Bà chỉ ra rằng thuế quan gây tổn hại cho cả hai nước, nhưng các hạn chế về công nghệ và đầu tư có tác động lớn hơn đối với Trung Quốc.

Cuộc chiến công nghệ: Hạn chế và đầu tư

Trump, trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình với tư cách là tổng thống, đã đưa gã khổng lồ viễn thông Trung Quốc Huawei vào danh sách đen, hạn chế công ty này sử dụng các nhà cung cấp của Mỹ. Chính quyền Biden đã mở rộng các động thái này bằng cách hạn chế việc bán chip bán dẫn tiên tiến của Mỹ cho Trung Quốc và gây áp lực lên các đồng minh để làm điều tương tự. Chris Miller, tác giả của “Cuộc chiến chip”, chỉ ra rằng cả đảng Dân chủ và đảng Cộng hòa đều ủng hộ việc thông qua các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới hơn và các nỗ lực thúc đẩy đầu tư sản xuất chip bán dẫn tại Mỹ vào đầu năm nay. Ông cho rằng những hạn chế này sẽ vẫn tiếp tục bất kể ai giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. Trung Quốc đã tăng cường củng cố công nghệ của riêng mình bằng cách khuyến khích các khoản vay ngân hàng cho sản xuất cao cấp. Tuy nhiên, nước này đã được hưởng lợi từ vốn của Mỹ cũng như khả năng sử dụng phần mềm và linh kiện cao cấp của Mỹ trong một thời gian dài.

Tác động của thuế quan đối với kinh tế Trung Quốc

Theo dữ liệu của Mỹ, xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ đã giảm xuống còn 279,11 tỷ USD vào năm 2023, so với 346,83 tỷ USD vào năm 2016. Su ước tính rằng việc tăng thuế quan 10% đối với xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ có thể làm giảm tăng trưởng GDP thực tế của Bắc Kinh trung bình 0,3 đến 0,4 điểm phần trăm trong hai năm tới, giả sử các yếu tố khác không thay đổi. Xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ đã giảm 14% vào năm ngoái xuống còn 500,29 tỷ USD, theo dữ liệu hải quan trên Wind Information. Con số này vẫn cao hơn mức 385,08 tỷ USD vào năm 2016, trước khi Trump nhậm chức nhiệm kỳ đầu tiên của mình. Trong khi đó, nhập khẩu hàng năm của Trung Quốc từ Mỹ đã tăng lên 164,16 tỷ USD vào năm 2023, tăng từ mức 134,4 tỷ USD vào năm 2016, dữ liệu của Trung Quốc cho thấy.

Tương lai của chính sách kinh tế Trung Quốc

Các nhà phân tích khác tin rằng Bắc Kinh sẽ vẫn thận trọng và tung ra gói kích thích một cách từ từ trong những tháng tới thay vì công bố một gói lớn vào thứ Sáu. Các nhà lãnh đạo hàng đầu của Trung Quốc thường gặp mặt vào giữa tháng 12 để thảo luận về kế hoạch kinh tế cho năm tới. Sau đó, các quan chức sẽ công bố mục tiêu tăng trưởng cho năm tại cuộc họp quốc hội thường niên vào tháng 3. “Trung Quốc có khả năng sẽ phải đối mặt với thuế quan cao hơn nhiều từ Mỹ vào năm tới. Tôi dự kiến phản ứng chính sách từ Trung Quốc cũng sẽ diễn ra vào năm tới khi thuế quan cao hơn được áp đặt”, Zhiwei Zhang, chuyên gia kinh tế trưởng tại Pinpoint Asset Management, cho biết trong một ghi chú vào chiều thứ Tư. “Tôi cũng không nghĩ rằng chính phủ sẽ thay đổi các chính sách mà họ đã đề xuất với Quốc hội vì cuộc bầu cử Mỹ”, ông nói. Bất kể thuế quan, Trung Quốc vẫn là một cường quốc xuất khẩu đối với các thị trường bên ngoài Mỹ. “Xuất khẩu của Trung Quốc thực sự đã thay đổi một chút trong những năm gần đây về điểm đến, với Mỹ chiếm chưa đến 15% tổng xuất khẩu của Trung Quốc vào năm 2023, so với gần 18% trung bình trong những năm 2010”, Francoise Huang, chuyên gia kinh tế cao cấp về thương mại toàn cầu và châu Á – Thái Bình Dương tại Allianz Trade, cho biết vào tháng 9. “Trong khi Trung Quốc đã mất thị phần tại Mỹ, rõ ràng là nước này đang giành được thị phần ở những nơi khác”, bà nói. “Ví dụ, Trung Quốc hiện chiếm hơn 25% nhập khẩu của ASEAN, so với chưa đến 18% trong những năm 2010.” Một báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 8 cho thấy, nhiều doanh nghiệp Trung Quốc đang chuyển hướng sang các thị trường khác ngoài Mỹ.

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây