Cho vay của IMF mang đến sự cứu trợ cho Pakistan nhưng cải cách dài hạn vẫn là thách thức

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) phê duyệt khoản vay 7 tỷ USD cho Pakistan

Sau nhiều ngày bất ổn, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã phê duyệt chương trình cho vay 7 tỷ USD cho Pakistan, một động thái được các nhà phân tích hoan nghênh vì tiềm năng ổn định nền kinh tế quốc gia Nam Á. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng điều này đặt trách nhiệm nặng nề lên chính phủ để theo đuổi các cải cách nhằm đạt được ổn định lâu dài. Pakistan đã đạt được thỏa thuận cấp nhân viên với IMF vào tháng 7 cho khoản vay kéo dài 37 tháng – khoản vay thứ 25 kể từ năm 1958 – nhưng việc đảm bảo phê duyệt cuối cùng đã tạo ra sự bất ổn trên thị trường. Thủ tướng Shehbaz Sharif, hiện đang tham dự Đại hội đồng Liên hợp quốc ở New York, đã hoan nghênh quyết định này, khẳng định rằng chính phủ cam kết thực hiện các cải cách được yêu cầu trong thỏa thuận. Ông cũng hy vọng rằng đây sẽ là “chương trình IMF cuối cùng của Pakistan”.

Thách thức và cơ hội cho Pakistan

Nhà phân tích kinh tế Uzair Younus cho biết, trong khi Pakistan đã ổn định sau một thời gian dài bất ổn, vẫn còn nhiều việc phải làm. “Thỏa thuận, trong ngắn hạn, sẽ tạo điều kiện cho chính phủ, nhưng nếu triển vọng trung hạn muốn được cải thiện, thì chính phủ cần theo đuổi các cải cách cơ cấu tạo ra cả không gian tài khóa cho Islamabad và xoa dịu những lo ngại về khả năng bền vững nợ”, nhà phân tích có trụ sở tại Washington, DC nói với Al Jazeera. Nợ của Pakistan, gây áp lực lớn nhất cho nền kinh tế 350 tỷ USD của nước này, yêu cầu thanh toán 90 tỷ USD trong vòng ba năm tới, với đợt thanh toán lớn tiếp theo đến hạn vào tháng 12. Dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương hiện ở mức 9,5 tỷ USD, đủ để trang trải hơn hai tháng nhập khẩu. Sajid Amin Javed, một nhà kinh tế cấp cao tại Viện Chính sách Phát triển Bền vững (SDPI) ở Islamabad, cho biết khoản vay chủ yếu nhằm mục đích giảm bớt khoản thanh toán nợ của Pakistan. “Mặc dù rất cần thiết, một chương trình được xây dựng dựa trên việc gia hạn, vay mượn đắt đỏ từ các ngân hàng thương mại để lấp đầy khoảng trống tài chính khó có thể mang lại bất kỳ giải pháp bền vững nào cho những thách thức kinh tế và tài chính của Pakistan”, ông nói thêm.

Cải cách cần thiết và thách thức chính trị

Pakistan là con nợ lớn thứ năm của IMF, nợ hơn 6 tỷ USD tính đến ngày 25 tháng 9, theo dữ liệu của tổ chức này, sau Argentina, Ai Cập, Ukraine và Ecuador. Các nhà phân tích cho biết một thách thức trước mắt của Pakistan là xây dựng sự đồng thuận chính trị rộng rãi xung quanh các cải cách cần thiết theo thỏa thuận IMF: bao gồm thuế, tăng giá năng lượng và cho phép thị trường tự do quyết định giá trị của đồng rupee Pakistan. “Sự ổn định chính trị sẽ quyết định số phận của chương trình và nền kinh tế. Việc thực hiện chương trình cải cách được nêu trong chương trình này, chẳng hạn như không trợ cấp từ các tỉnh, thuế đối với ngành nông nghiệp, tư nhân hóa – tất cả đều đòi hỏi sự cam kết rất cao từ các đảng phái chính trị khác nhau đang cầm quyền ở các tỉnh tương ứng”, Javed nói.

Bối cảnh chính trị và thách thức kinh tế

Trong 30 tháng qua, Pakistan đã phải đối mặt với bất ổn chính trị, bao gồm việc loại bỏ cựu Thủ tướng Imran Khan thông qua một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm vào năm 2022. Dưới thời Khan, chính phủ Pakistan bị cáo buộc vi phạm thỏa thuận IMF trước đó bằng cách cắt giảm mạnh giá nhiên liệu. Các chính sách của chính phủ, bao gồm việc bảo vệ giá trị của đồng rupee một cách nhân tạo, cũng như lũ lụt thảm khốc ở nước này vào cuối năm 2022, khiến lạm phát tăng lên mức cao kỷ lục 38% vào tháng 5 năm 2023, trong khi dự trữ ngoại hối giảm xuống còn 3 tỷ USD. Pakistan, dưới thời kỳ cầm quyền đầu tiên của Sharif với tư cách là thủ tướng, đã thoát khỏi tình trạng vỡ nợ vào năm ngoái sau khi đảm bảo được thỏa thuận dự phòng 3 tỷ USD kéo dài chín tháng với IMF. Cuộc bầu cử năm 2024, bị cáo buộc gian lận bầu cử, đã dẫn đến một chính phủ liên minh do Liên minh Hồi giáo Pakistan-Nawaz (PML-N) của Sharif lãnh đạo, nhưng phụ thuộc nặng nề vào các đảng đồng minh. Sharif, trong nhiệm kỳ hiện tại, đã chọn Muhammad Aurangzeb – một người ngoài chính trị và là một nhà băng kỳ cựu – làm Bộ trưởng Tài chính, chịu trách nhiệm giám sát việc thực hiện thỏa thuận. Thời hạn của thỏa thuận đó kết thúc vào tháng 4, và đến tháng 8 năm 2024, lạm phát đã giảm xuống còn 9,6%, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021, được hỗ trợ bởi giá nhiên liệu toàn cầu giảm. Tuy nhiên, Ali Hasanain, giáo sư kinh tế tại Đại học Quản lý Khoa học Lahore, đã bày tỏ sự hoài nghi về các cải cách. “Nếu không giải quyết được những bất ổn cơ bản, đất nước gần như chắc chắn sẽ thất bại. Khả năng lâu dài là rất lớn, nhưng chúng vẫn chưa được khai thác”, Hasanain nói, đề cập đến những chia rẽ chính trị trong nước và những rủi ro mà chúng gây ra đối với một cách tiếp cận thống nhất đối với cải cách. Javed đã đồng tình với quan điểm này, nhấn mạnh rằng liên minh cầm quyền phải “vượt lên chính trị” để đảm bảo thành công của chương trình. “Điều quan trọng là phải xem liên minh cầm quyền chia sẻ trách nhiệm và gánh nặng của chương trình đến mức nào”, ông nói. “Một cách tiếp cận do chính trị dẫn dắt, như chúng ta đã thấy trong 7,5 thập kỷ qua, có thể gây nguy hiểm cho chương trình này”, Javed nói thêm.

Tầm quan trọng của cải cách cơ cấu

Trong khi một số người cho rằng Pakistan nên tìm cách tái cấu trúc nợ, Younus tin rằng gánh nặng nợ nước ngoài là có thể quản lý được, “miễn là giới tinh hoa cầm quyền của Pakistan theo đuổi một lộ trình cải cách cơ cấu bền vững góp phần củng cố lòng tin của chủ nợ”. Tuy nhiên, Javed cảnh báo rằng nếu không có những cải cách như vậy, nền kinh tế của đất nước có thể phải đối mặt với việc lặp lại cuộc khủng hoảng đã nhấn chìm đất nước vào năm 2022 và 2023, điều này sẽ gây hại cho người dân. “Chính phủ cần bảo vệ người dân khỏi những tác động phụ của việc ổn định thông qua việc tạo ra cơ hội sinh kế trong nông nghiệp và các lĩnh vực tương tự, mở rộng an sinh xã hội và mạng lưới an toàn, cũng như cải thiện quản trị và quản lý ở cấp địa phương”, ông nói. “Ổn định không nên đi kèm với cái giá của người nghèo.”

Nguồn: https://aljazeera.com

Xem bài viết gốc tại đây