Chuyển đổi thanh toán cổ phiếu của Hoa Kỳ đối mặt với đợt thử nghiệm khả năng phục hồi sớm

Thử thách lớn cho thị trường chứng khoán Mỹ trong bối cảnh chuyển đổi quy định T+1

Các bên tham gia thị trường chứng khoán trị giá hàng nghìn tỷ đô la của Hoa Kỳ đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng trong khả năng ứng phó với cải cách quy định nhằm đẩy nhanh quá trình thanh toán giao dịch. Bởi chỉ vài ngày sau khi thực hiện chuyển đổi theo kế hoạch, một đợt tái cân bằng chỉ số lớn có thể xảy ra, gây ra sự gia tăng đột biến trong các giao dịch thất bại.

Tái cân bằng chỉ số MSCI: Một thách thức lớn

Chỉ ba ngày sau khi tiêu chuẩn mới T+1 có hiệu lực, các chỉ số toàn cầu của MSCI sẽ được tái cân bằng theo sự kiện hàng quý. Điều này khiến một số bên tham gia lo ngại rằng một trong những ngày giao dịch lớn nhất trong năm có thể gây căng thẳng cho các thị trường đang điều chỉnh theo quy định mới. Tái cân bằng có nghĩa là các quỹ phải điều chỉnh lại các khoản nắm giữ của mình để duy trì ủy thác của họ theo dõi chỉ số.

Rủi ro tăng cao trong thanh toán giao dịch

Gerard Walsh, người đứng đầu nhóm Giải pháp cho Khách hàng trên Thị trường Vốn Toàn cầu của Nasdaq, cho biết: “Đây thực sự là nút thắt ngay sau khi T+1 chính thức đi vào hoạt động”. Walsh nói thêm: “Tái cân bằng MSCI diễn ra trên hàng nghìn quỹ, ETF, cấu trúc danh mục đầu tư. Đây là một vấn đề lớn”. Ngành công nghiệp nên chuẩn bị cho một sự gia tăng đột biến ngay lập tức trong các giao dịch thanh toán không thành công do một số “sự kiện thị trường riêng lẻ nhưng có liên quan”, bao gồm cả tái cân bằng.

Chuẩn bị trước để giảm thiểu rủi ro

Natsumi Matsuba, người đứng đầu bộ phận quản lý danh mục đầu tư và giao dịch ngoại hối tại Russell Investments, cho biết có một mối lo ngại về thanh khoản xung quanh tái cân bằng MSCI mỗi quý, nhưng “nếu bạn nhận thức được cách đảm bảo bạn có thể căn chỉnh cả thời điểm thanh toán và thanh khoản cao điểm – và kịp thời thực hiện các giao dịch ngoại hối đó, thì tác động sẽ là tối thiểu”. Các thành phần của chỉ số được tái cân bằng được công bố vài tuần trước để tránh gây bất ngờ cho thị trường, theo RJ Rondini, giám đốc hoạt động chứng khoán tại Investment Company Institute. Rondini cho biết: “Rất có thể khối lượng giao dịch sẽ tăng thêm vào thứ Sáu, ngày 31 tháng 5. Nhưng những người tham gia thị trường đều biết rất rõ về sự tái cân bằng này. Và chúng tôi được các thành viên thông báo rằng nó sẽ làm tăng khối lượng giao dịch nhưng không nhất thiết là tăng thêm bất kỳ sự phức tạp nào”.

Nguồn: https://investing.com

Xem bài viết gốc tại đây