Cơ hội đầu tư hiếm có trong một thế hệ: 3 điều nhà đầu tư thông minh cần biết về cổ phiếu Super Micro Computer

Siêu vi xử lý là chìa khóa cho trí tuệ nhân tạo

Một trong những yếu tố quan trọng nhất trong câu chuyện về trí tuệ nhân tạo (AI) là sức mạnh tính toán. Các chip hiệu năng cao, được gọi là đơn vị xử lý đồ họa (GPU), được sử dụng cho mọi loại ứng dụng AI tạo sinh. Trong số những cái tên lớn trong lĩnh vực chip là Supermicro. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 2.000% trong ba năm qua.

Supermicro: Cơ hội đầu tư hấp dẫn hay rủi ro tiềm ẩn?

Xét đến các chủ đề thế tục thúc đẩy AI và thị trường chip, đặc biệt là Supermicro, có thể trông giống như một trong những cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất hiện nay. Hãy cùng phân tích một số điểm quan trọng cần xem xét khi đầu tư vào Supermicro.

So sánh với Nvidia: Điểm mạnh và điểm yếu

Khi nói đến GPU, Nvidia chắc chắn là thế lực lớn nhất trên thị trường hiện nay. Tuy nhiên, có một số điểm khác biệt quan trọng cần phân biệt giữa hai công ty. Nvidia thiết kế GPU và bán chúng cho nhiều khách hàng khác nhau cho các ứng dụng trong lái xe tự động, quảng cáo và thương mại điện tử, học máy và nhiều hơn nữa. Với vị thế thống trị trong số các nhà phát triển chip AI, Nvidia đã đạt được mức độ định giá cao. Điều này đã dẫn đến sự kết hợp sinh lời giữa doanh thu và lợi nhuận tăng vọt. Mặt khác, Supermicro là một giải pháp kiến ​​trúc CNTT cho các hệ thống tích hợp. Nói cách khác, nó thiết kế các cụm lưu trữ và giá đỡ máy chủ nơi các chip của Nvidia được đặt. Mặc dù Supermicro có mối quan hệ chặt chẽ với Nvidia – điều đã tạo ra một làn sóng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng – công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như Dell, HP, IBM và Lenovo.

Triển vọng tăng trưởng ấn tượng nhưng tiềm ẩn rủi ro

Bảng dưới đây minh họa các ước tính đồng thuận về doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Supermicro trong vài năm tới.

Nhìn vào các chỉ số tài chính bên dưới, thật khó để bỏ qua công ty. Các dự báo tăng trưởng này rất ấn tượng và rất có thể sẽ tiếp tục tăng lên khi AI ngày càng phổ biến. Tuy nhiên, tôi nhận thấy một số rủi ro khi nói đến Supermicro. Thành thật mà nói, mặc dù công ty cung cấp một dịch vụ quan trọng trong lĩnh vực AI, các giải pháp lưu trữ tương đối thông thường.

Đánh giá định giá và cạnh tranh gia tăng

Cuối cùng, kiến ​​trúc CNTT là một ngành kinh doanh phần cứng lợi nhuận thấp. Điều này có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, khi đầu tư tăng lên cho chi tiêu vốn (capex) đang gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động của Supermicro. Nếu những xu hướng này tiếp tục, dòng tiền tự do và hồ sơ thanh khoản chung của Supermicro có thể gặp rủi ro trong dài hạn. Biểu đồ bên dưới đánh giá Supermicro so với một số đối thủ cạnh tranh của nó trên cơ sở giá trên thu nhập (P/E). Có thể lập luận rằng định giá cao cấp của công ty là có lý do bởi vì doanh thu của Supermicro đang tăng trưởng hơn 100% hàng năm một cách nhất quán. Công ty cũng đang tiếp tục nâng cao hướng dẫn tương lai. Tuy nhiên, sự chênh lệch giữa Supermicro và các đối thủ cạnh tranh của nó là quá khó để bỏ qua. Dell và IBM, đặc biệt, là các doanh nghiệp đa dạng, với các hệ thống tích hợp chỉ là một trong nhiều dịch vụ. Mặc dù không có công ty nào tăng trưởng gần bằng mức tương ứng với Supermicro, nhưng mức độ chiết khấu trong bội số định giá là đáng nghi ngờ. Hơn nữa, sự cạnh tranh trực tiếp từ Nvidia và AMD đã xuất hiện.

Kết luận: Cân nhắc kỹ trước khi đầu tư

Hơn nữa, các tập đoàn công nghệ lớn như Google và Amazon cũng đang tự xây dựng chip của riêng họ. Tại thời điểm này, thật khó để biết chắc chắn liệu việc tăng cường sự lựa chọn trong không gian GPU sẽ giúp hay hại Supermicro. Nhưng xét đến sự cạnh tranh hiện có và số lượng chip độc quyền mới gia nhập thị trường ngày càng tăng, tôi nghi ngờ rằng, ngay cả khi Supermicro tạo dựng mối quan hệ với những người chơi mới này, nó cũng sẽ phải trả giá đắt. Cụ thể hơn, Supermicro có thể sẽ cần tiếp tục đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển để xây dựng các cụm đặc biệt cho mỗi khách hàng tiềm năng mới. Ngoài ra, công ty gần như chắc chắn sẽ cạnh tranh với các nhà cung cấp giải pháp kiến ​​trúc CNTT khác về giá cả. Trong cả hai trường hợp, tôi rất khó để thấy làm thế nào Supermicro sẽ mở rộng biên lợi nhuận và dòng tiền.

Tôi nghĩ rằng không gian chip nói chung là một cơ hội thế hệ. Tuy nhiên, các doanh nghiệp tiếp tuyến như Supermicro có thể được theo dõi tốt nhất cho đến nay. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tăng trưởng ổn định và đáng tin cậy hơn có thể xem xét các khía cạnh khác của không gian chip hoặc các cơ hội AI nói chung.

Trước khi bạn mua cổ phiếu của Super Micro Computer, hãy xem xét điều này: Nhóm phân tích của The Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu hàng đầu cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ … và Super Micro Computer không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới. The Motley Fool cung cấp cho các nhà đầu tư một bản thiết kế dễ dàng để theo dõi thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Dịch vụ đã vượt trội hơn mức lợi nhuận của S&P 500 kể từ năm 2002*.

---

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây