Cổ phiếu Trí tuệ nhân tạo (AI) giảm 67% có thể giảm thêm một nửa nữa

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra giá trị đáng kể cho các nhà đầu tư

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra giá trị đáng kể cho các nhà đầu tư hiện nay. Nó đã giúp đẩy giá trị vốn hóa thị trường của từ khoảng 360 tỷ đô la lên hơn 3,3 nghìn tỷ đô la chỉ trong vòng 18 tháng qua và nó tiếp tục thúc đẩy cổ phiếu của và lên cao, cũng như nhiều cổ phiếu khác. Nhưng nhảy lên không phải là một giải pháp đơn giản cho các tổ chức phải đối mặt với những thách thức sâu sắc hơn. là một ví dụ điển hình: Mặc dù nó đang ở trong một vị trí tuyệt vời để xây dựng các sản phẩm và dịch vụ AI, hoạt động kinh doanh cơ bản của nó vẫn tiếp tục vật lộn với tăng trưởng doanh thu chậm lại và thua lỗ tài chính đáng kể. Trên thực tế, trong khi cổ phiếu Snowflake đã giảm 67% so với mức cao nhất mọi thời đại, một mức giảm thêm 50% từ mức giá hiện tại không phải là điều không thể xảy ra.

Snowflake: Tiềm năng AI lớn, nhưng tăng trưởng doanh thu chậm lại

Snowflake đã tạo ra Data Cloud của mình để giúp các tổ chức phá vỡ các silo dữ liệu được hình thành khi họ sử dụng một số nhà cung cấp khác nhau (như Amazon Web Services và Microsoft Azure). Data Cloud cho phép họ tổng hợp tất cả dữ liệu của mình và cung cấp cho họ phần mềm phân tích mạnh mẽ để giúp họ khai thác tối đa giá trị từ dữ liệu đó. Xét đến việc Snowflake chuyên về quản lý dữ liệu, nó đang ở vị trí hoàn hảo để cung cấp các sản phẩm và dịch vụ AI cho khách hàng của mình. Năm ngoái, công ty đã ra mắt Cortex AI, một nền tảng mà các doanh nghiệp có thể sử dụng để phát triển các ứng dụng AI của riêng mình bằng cách kết hợp dữ liệu của riêng họ và các mô hình ngôn ngữ lớn có sẵn. Ngoài ra, Cortex AI cung cấp cho các doanh nghiệp một số công cụ AI được phát triển nội bộ bởi Snowflake. Document AI có thể trích xuất dữ liệu từ các nguồn không có cấu trúc như hợp đồng, và Universal Search cho phép tất cả nhân viên – ngay cả những người không có vai trò kỹ thuật – khám phá những hiểu biết có giá trị từ toàn bộ dữ liệu của tổ chức bằng cách sử dụng các truy vấn ngôn ngữ tự nhiên, mà không cần kiến thức lập trình.

Tăng trưởng doanh thu chậm lại và chi tiêu tăng mạnh

Snowflake đã tạo ra 789,6 triệu đô la doanh thu sản phẩm trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025 (kết thúc vào ngày 30 tháng 4). Đó là mức tăng 34% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của chỉ số này đã liên tục giảm kể từ khi công ty lên sàn bốn năm trước: Snowflake không cắt giảm chi phí tạo ra tăng trưởng như tiếp thị hoặc nghiên cứu và phát triển, điều này sẽ giúp giải thích sự chậm lại này. Trên thực tế, chi phí hoạt động của công ty đã tăng 31,6% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1 năm tài chính. Một vài điều khác đang diễn ra. Tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng của Snowflake là 128% trong quý 1, vì vậy khách hàng hiện tại của công ty, trung bình, đã chi nhiều hơn 28% so với cùng kỳ năm trước. Theo một cách nào đó, đó là một dấu hiệu tốt. Tuy nhiên, tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng đã giảm dần từ mức đỉnh điểm 179% vào cuối năm tài chính 2022. Điều đó ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng doanh thu. Thứ hai, tốc độ mà Snowflake đang bổ sung khách hàng mới đang chậm lại. Điều này là dễ hiểu, bởi vì công ty đã có được 709 trong số 2000 công ty lớn nhất thế giới (Forbes Global 2000). Không rõ bao nhiêu trong số những công ty còn lại thực sự cần dịch vụ mà Snowflake cung cấp, điều này rất quan trọng bởi vì những tổ chức lớn đó về lý thuyết có thể trở thành một số khách hàng chi tiêu nhiều nhất của công ty. Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu chậm lại của Snowflake và chi tiêu mạnh mẽ của công ty đã dẫn đến khoản lỗ ròng là 317 triệu đô la trong quý 1 năm tài chính, cao hơn 40,5% so với mức lỗ mà công ty đã ghi nhận trong cùng kỳ năm trước. Đó là một thỏa thuận thô lỗ đối với các nhà đầu tư đang theo dõi công ty đốt cháy hàng tấn tiền mặt mà không có kết quả cụ thể – ít nhất là trong thời điểm hiện tại.

Snowflake có thể tăng tốc tăng trưởng dựa trên AI, nhưng giá cổ phiếu vẫn cao

Có thể là tăng trưởng của Snowflake sẽ tăng tốc trở lại trong tương lai dựa trên các sáng kiến AI của công ty. Dựa trên doanh thu 12 tháng gần nhất là khoảng 3 tỷ đô la của Snowflake và vốn hóa thị trường hiện tại là chưa đầy 42 tỷ đô la, cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức giá trên doanh thu (P/S) là khoảng 13,9. Điều đó khiến Snowflake trở thành một trong những cổ phiếu phần mềm đám mây đắt nhất mà các nhà đầu tư có thể mua – và đó là sau khi giảm 67% mà nó đã chịu đựng. Dưới đây là cách tỷ lệ P/S của Snowflake so sánh với một số công ty khác trong không gian phần mềm đám mây và AI: Snowflake về cơ bản giao dịch ở mức định giá P/S tương tự như Microsoft. Điều đó không hoàn toàn hợp lý khi xem xét rằng Microsoft điều hành một trong những nền tảng đám mây lớn nhất (Azure) trên thế giới và là một . đã phát triển một danh mục các ứng dụng dựa trên đám mây để giúp các doanh nghiệp trong nhiều ngành cải thiện hiệu quả và hợp lý hóa hoạt động. Oracle cũng đã trở thành một nhà lãnh đạo trong cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Doanh thu của công ty chỉ tăng 3% trong quý gần nhất được báo cáo, nhưng sự yếu kém đó hoàn toàn là do vấn đề cung ứng – đơn hàng tồn đọng (bổn phận thực hiện còn lại) của công ty đã tăng vọt 44% lên mức cao kỷ lục là 98 tỷ đô la, đây là một chỉ số tốt hơn về nhu cầu. Cuối cùng, là một nhà cung cấp hàng đầu các dịch vụ đám mây và AI cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Tỷ lệ P/S của Snowflake rất khó biện minh khi được đo lường với những cổ phiếu đó. Nó thậm chí còn kém hấp dẫn hơn khi bạn xem xét rằng công ty đang hướng dẫn tăng trưởng doanh thu sản phẩm giảm tốc hơn nữa xuống chỉ còn 24% trong năm tài chính 2025 của mình. Do đó, các nhà đầu tư không thể bỏ qua khả năng cổ phiếu Snowflake có thể giảm khoảng một nửa so với mức hiện tại, điều này sẽ đưa tỷ lệ P/S của nó gần hơn với tỷ lệ của Oracle và DigitalOcean.

Kết luận: Các nhà đầu tư nên thận trọng với Snowflake

Trước khi bạn mua cổ phiếu của Snowflake, hãy xem xét điều này: Nhóm phân tích vừa xác định những gì họ tin là cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Snowflake không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã được lựa chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới. cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch dễ dàng để theo dõi thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục đầu tư, cập nhật thường xuyên từ các nhà phân tích và hai lựa chọn cổ phiếu mới mỗi tháng. Dịch vụ này đã lợi nhuận của S&P 500 kể từ năm 2002*. ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây