Đây là bản phân tích lạm phát cho tháng 4 năm 2024 — trong một biểu đồ.

Lạm phát tháng 4: Giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao

Lạm phát tại Mỹ trong tháng 4 đã giảm nhẹ so với tháng trước, khi áp lực giá đối với hàng tạp hóa và các lĩnh vực tiêu dùng khác giảm bớt, nhưng bị bù lại bởi giá xăng dầu tăng và chi phí nhà ở vẫn ở mức cao. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), một thước đo lạm phát quan trọng, đã tăng 3,4% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm ngoái, theo báo cáo của Bộ Lao động Mỹ vào thứ Tư. Con số này thấp hơn 0,3% so với mức tăng 3,7% của tháng 3. Báo cáo “cho thấy lạm phát, mặc dù vẫn ở mức cao khó chịu, đang dần trở lại bình thường”, Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng của Moody’s Analytics, cho biết.

CPI phản ánh tình hình giá cả chung

CPI đo lường tốc độ thay đổi giá cả trong nền kinh tế Mỹ. Nó bao gồm tất cả mọi thứ từ trái cây và rau củ đến cắt tóc, vé hòa nhạc và thiết bị gia dụng. Con số CPI tháng 4 đã giảm đáng kể so với mức đỉnh điểm 9,1% trong thời kỳ đại dịch năm 2022, mức cao nhất kể từ năm 1981. Tuy nhiên, nó vẫn ở trên mục tiêu dài hạn của các nhà hoạch định chính sách, khoảng 2%.

Giảm phát là tín hiệu tích cực

Sự giảm phát trong tháng 4 đánh dấu tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát, vốn đã chững lại trong quý đầu tiên của năm nay sau khi tăng liên tục trong phần lớn năm 2023. Xu hướng lạm phát sẽ ảnh hưởng đến việc các quan chức Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu giảm lãi suất sớm như thế nào, điều này sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng và doanh nghiệp. “Sau khi bị mắc kẹt vào đầu năm, chúng ta bắt đầu thấy [lạm phát] giảm bớt”, Zandi nói. “Và tôi dự kiến ​​sẽ thấy điều đó trong tương lai.”

Giá xăng dầu tăng trở lại

Giá xăng dầu đã tăng 2,8% trong tháng từ tháng 3 đến tháng 4, tăng so với mức tăng 1,7% của tháng trước, Cục Thống kê Lao động cho biết. “Bạn đã thấy giá tại trạm xăng tăng trở lại trong tháng 4”, Michael Pugliese, nhà kinh tế cao cấp tại Wells Fargo Economics, cho biết. Giá xăng trung bình của Mỹ đã tăng khoảng 13 xu trong tháng 4, lên 3,65 đô la một gallon vào ngày 29 tháng 4, theo báo cáo hàng tuần được công bố bởi Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ. Các nhà kinh tế cho biết, sự gia tăng này chủ yếu là do động thái trên thị trường dầu thô, nguyên liệu được tinh chế thành xăng. Giá xăng cao hơn có thể ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế vì chúng ảnh hưởng đến chi phí vận chuyển và phân phối hàng hóa, ví dụ. Kể từ đó, giá xăng đã giảm nhẹ xuống còn 3,61 đô la một gallon vào ngày 13 tháng 5, theo EIA.

Giá thực phẩm giảm nhẹ

Trong số các hàng hóa thiết yếu khác của người tiêu dùng, giá hàng tạp hóa đã giảm 0,2% từ tháng 3 đến tháng 4, có nghĩa là chúng tăng chậm hơn, theo dữ liệu CPI. Giá “thực phẩm tại nhà” đã tăng 1,1% trong năm qua. “Lạm phát thực phẩm về cơ bản đã về mức 0”, Zandi nói. “Tôi nghĩ điều đó thực sự quan trọng đối với hầu hết các gia đình Mỹ, không chỉ đối với tình hình tài chính của họ mà còn vì cách họ nhận thức về nền kinh tế.”

Lạm phát cốt lõi giảm

Các nhà kinh tế thường muốn xem xét một thước đo lạm phát loại bỏ giá năng lượng và thực phẩm, vốn có thể biến động, để xác định xu hướng lạm phát hiện tại. Con số đó, được gọi là CPI “cốt lõi”, đã giảm xuống mức 3,6% hàng năm trong tháng 4 từ mức 3,8% trong tháng 3. Nhà ở, hạng mục chi tiêu lớn nhất đối với hộ gia đình trung bình, là thành phần lớn nhất của CPI “cốt lõi”. Lạm phát nhà ở hàng năm đã giảm xuống 5,5% trong tháng 4 từ mức 5,7% trong tháng 3. Các nhà kinh tế cho biết, các xu hướng dữ liệu tích cực như giá thuê nhà mới ký kết giảm dần cho thấy lạm phát nhà ở nên tiếp tục giảm bớt. Tuy nhiên, quá trình đó chưa diễn ra nhanh như dự kiến. “Đó là một trong những lý do khiến chúng ta thấy tiến bộ chậm” trong cuộc chiến chống lạm phát, Stephen Brown, nhà kinh tế trưởng phụ trách Bắc Mỹ tại Capital Economics, cho biết. Lạm phát nhà ở và xăng dầu kết hợp chiếm hơn 70% mức tăng CPI hàng tháng cho tất cả các mặt hàng, theo BLS.

Lạm phát trong các lĩnh vực khác

Các lĩnh vực “đáng chú ý” khác của lạm phát cốt lõi trong năm qua bao gồm chăm sóc cá nhân (giá tăng 22,6%), chăm sóc cá nhân (3,7%), chăm sóc y tế (2,6%) và giải trí (1,5%). Trong khi đó, các danh mục tiêu dùng khác đã chứng kiến ​​sự cải thiện. Ví dụ, giá xe ô tô mới và đã qua sử dụng đã giảm 0,4% và 6,9% trong năm qua. Các nhà kinh tế cho biết, chi phí thấp hơn đó sẽ giúp lạm phát bảo hiểm xe cơ giới giảm xuống.

Nguyên nhân của lạm phát

Ở mức độ cao, sự mất cân bằng giữa cung và cầu là nguyên nhân gây ra lạm phát ngoài tầm kiểm soát. Ví dụ, đại dịch COVID-19 đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng hàng hóa. Đồng thời, thói quen mua sắm của người Mỹ cũng chuyển từ dịch vụ — như giải trí và du lịch — sang hàng hóa vật chất vì họ ở nhà nhiều hơn, làm tăng nhu cầu và thúc đẩy lạm phát hàng hóa ở mức cao kỷ lục. Các nhà kinh tế cho biết, những động thái đó phần lớn đã được giải quyết. Thay vào đó, lạm phát hiện nay “là câu chuyện về dịch vụ hơn là câu chuyện về hàng hóa”, Pugliese nói.

Tăng trưởng lương và lạm phát

Tăng trưởng lương là một trong những yếu tố góp phần vào lạm phát dịch vụ, các nhà kinh tế cho biết. Ngành dịch vụ của nền kinh tế Mỹ có xu hướng nhạy cảm hơn với chi phí lao động. Nhu cầu lao động cao kỷ lục khi nền kinh tế hậu đại dịch mở cửa đã đẩy tăng trưởng lương lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ; thị trường lao động đã nguội đi và tăng trưởng lương đã giảm, mặc dù vẫn ở trên mức trước đại dịch. “Cho đến khi chúng ta quan sát thấy những dấu hiệu suy giảm đáng kể trong thị trường lao động hoặc thị trường nhà ở, chúng tôi dự kiến ​​các thước đo lạm phát sẽ tiếp tục cứng đầu”, Joe Davis, nhà kinh tế trưởng toàn cầu của Vanguard, viết vào thứ Ba.

Lương thực tế tăng

Tăng trưởng lương đã vượt qua tỷ lệ lạm phát trong năm qua, có nghĩa là người tiêu dùng đã có thể mua được nhiều hơn với tiền lương của họ. Thu nhập trung bình thực tế hàng giờ đã tăng 0,5% từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 4 năm 2024.

---

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây