Giá trị NFL tăng vọt mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các chủ sở hữu. Đây là cách đầu tư tốt như thế nào

Đội bóng đá quốc gia NFL: Một doanh nghiệp trị giá 6,5 tỷ đô la

Ngày nay, một đội bóng đá quốc gia NFL là một doanh nghiệp trị giá 6,5 tỷ đô la. Đó là giá trị trung bình của 32 đội bóng NFL, theo CNBC. Các đội bóng đá chuyên nghiệp đã trở thành một tài sản sinh lời cho các chủ sở hữu trong giải đấu thể thao phổ biến nhất của Mỹ: lợi nhuận mà họ thu được từ khoản đầu tư ban đầu của mình vượt xa lợi nhuận của cổ phiếu truyền thống trong cùng khoảng thời gian. Ví dụ, hãy xem xét Houston Texans, xếp thứ 11 trong bảng xếp hạng giá trị của CNBC năm 2024. Vào năm 1999, lần cuối cùng NFL mở rộng, cố Robert McNair đã đồng ý mua quyền sở hữu đội bóng với giá 600 triệu đô la, bao gồm cả cấu trúc thanh toán và giá trị của thỏa thuận theo thời gian. Texans hiện có giá trị 6,35 tỷ đô la, hơn 10 lần phí của McNair và gấp ba lần lợi nhuận của S&P 500 kể từ năm đó. Đó là một thành tích không tồi đối với một đội bóng có thành tích 152-202-1 trong 22 mùa giải và chưa bao giờ lọt vào trận chung kết Super Bowl.

Sự tăng trưởng giá trị đội bóng NFL

Và Texans không phải là trường hợp duy nhất. Trong số 10 đội bóng NFL được bán trong 10 năm qua, 7 trong số 10 đội bóng có hiệu suất tốt hơn S&P 500 về tỷ lệ tăng trưởng kể từ khi bán. Washington Commanders và Denver Broncos – xếp thứ 13 và 14 trong bảng xếp hạng giá trị đội bóng của CNBC năm 2024 – có hiệu suất thấp hơn so với thị trường rộng lớn hơn và đáng chú ý là đã được bán trong vòng hai năm qua. Miami Dolphins, xếp thứ 8 trong danh sách của CNBC, cũng tụt hậu so với S&P, nhưng lần cuối được bán vào năm 2009 khi thị trường chứng khoán đang phục hồi từ đáy sau khi bị sụt giảm trong cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08. Sự leo thang giá trị của đội bóng đá chủ yếu là do các thỏa thuận truyền thông khổng lồ và đang phát triển của giải đấu. Các thỏa thuận truyền hình hiện tại của NFL với CBS, NBC, ESPN và NFL Network, bắt đầu từ mùa giải trước, có giá trị trung bình là 9,2 tỷ đô la mỗi năm, cao hơn 85% so với các thỏa thuận trước đó. Thêm vào đó là các thỏa thuận phát trực tuyến với DirecTV cho NFL Sunday Ticket và với Amazon cho Thursday Night Football, NFL được đảm bảo thu về trung bình 12,4 tỷ đô la mỗi năm cho đến năm 2032 – gần gấp đôi mức 6,48 tỷ đô la mỗi năm mà họ thu được trong chu kỳ quyền truyền thông trước đó.

Vai trò của truyền thông trong giá trị đội bóng

Ngoài các thỏa thuận chung đó, giải đấu đã tăng doanh thu truyền thông bằng cách bán thêm các trận đấu phát trực tuyến. Mùa giải trước, NFL đã bán quyền phát trực tuyến độc quyền cho một trận playoff Wild Card cho dịch vụ phát trực tuyến Peacock của Comcast với giá 110 triệu đô la, theo một người quen thuộc với thỏa thuận. Giải đấu đã bán ba gói phát trực tuyến độc quyền cho mùa giải này: hai trận đấu vào ngày Giáng sinh trên Peacock với tổng giá trị 150 triệu đô la; một trận đấu Wild Card trên Amazon Prime với giá 120 triệu đô la; và một trận đấu thường niên quốc tế trên Peacock với giá 80 triệu đô la, theo người quen thuộc với các thỏa thuận. Giải đấu dự kiến sẽ thu về khoảng 200 triệu đô la cho quyền Sunday Ticket thương mại của mình, mang đến một loạt các trận đấu NFL vào các quán bar và nhà hàng, theo người quen thuộc với vấn đề này. Tất cả các thỏa thuận đó kết hợp lại mang đến tổng phí quyền truyền thông là 357 triệu đô la mỗi đội, tăng từ 325 triệu đô la vào năm 2023. Các nguồn tin của CNBC yêu cầu giấu tên để thảo luận về chi tiết của các thỏa thuận không được công khai.

Chia sẻ doanh thu và lợi nhuận của NFL

Con nước dâng lên thì thuyền cũng lên. 32 đội bóng chia sẻ doanh thu từ thỏa thuận truyền thông quốc gia một cách đồng đều, cùng với tiền từ các thỏa thuận tài trợ và cấp phép trên toàn giải đấu và 34% doanh thu từ vé vào cửa. Năm 2023, 13,68 tỷ đô la, tương đương 67% doanh thu 20,47 tỷ đô la của NFL, được chia đều. Khi việc chia sẻ doanh thu lớn như vậy được kết hợp với mức lương tối đa hạn chế chi tiêu cho cầu thủ ở mức khoảng 49% doanh thu, các đội bóng ở các thị trường nhỏ như Green Bay, Wisconsin và Buffalo, New York có thể cạnh tranh với các đội bóng ở các thị trường lớn như New York và Los Angeles. Kansas City Chiefs, xếp thứ 18 trong bảng xếp hạng giá trị của CNBC năm 2024, đã giành chiến thắng hai Super Bowl gần đây nhất và ba trong số năm Super Bowl gần đây nhất.

Sự chênh lệch giá trị đội bóng

Tuy nhiên, vẫn còn một khoảng cách lớn về giá trị đội bóng, chủ yếu là do các sân vận động. Các đội bóng không chia sẻ doanh thu từ các phòng VIP, nhà hàng tại chỗ, cửa hàng bán lẻ, tài trợ hoặc các sự kiện không phải NFL tại sân vận động của họ. Năm ngoái, điều đó đã tạo ra sự khác biệt lớn hơn bình thường. Ngôi sao nhạc pop Taylor Swift đã biểu diễn tại một số sân vận động NFL năm ngoái như một phần của chuyến lưu diễn Eras Tour bom tấn của cô, bao gồm SoFi Stadium ở Los Angeles, Raymond James Stadium ở Tampa Bay, Gillette Stadium ở New England và Lincoln Financial Field ở Philadelphia. Một điểm dừng của Eras Tour mang về doanh thu 4 triệu đô la mỗi buổi biểu diễn cho sân vận động chủ nhà, theo một người quen thuộc với vấn đề này, người đã nói chuyện với điều kiện giấu tên để thảo luận về thông tin mật. Hard Rock Stadium của Dolphins, cũng là điểm dừng của Eras Tour, đã thu về hơn 30 triệu đô la năm ngoái từ các trận đấu bóng đá đại học, các trận đấu bóng đá, các buổi hòa nhạc, các lễ hội và các trận đấu quần vợt – và con số đó có thể tăng gấp đôi trong năm nay, theo một người quen thuộc với vấn đề này.

Lợi nhuận và đầu tư của NFL

Các thỏa thuận chia sẻ doanh thu và mức lương tối đa cũng khiến giải đấu rất sinh lời. Trong mùa giải 2023, 32 đội bóng của NFL đã tạo ra doanh thu trung bình là 640 triệu đô la và lợi nhuận hoạt động trung bình – thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ – là 127 triệu đô la. Một đội bóng NFL điển hình có biên lợi nhuận EBITDA là 19%. Thành công tài chính đối với NFL đã đồng nghĩa với mức phí cao hơn cho việc bán đội bóng. Hai năm trước, người thừa kế Walmart Rob Walton đã mua Denver Broncos với giá 4,65 tỷ đô la, tương đương 8,8 lần doanh thu của đội bóng. Nhưng ngày nay, một chủ sở hữu tiềm năng sẽ khó có thể trả ít hơn 10 lần doanh thu cho một đội bóng. Tỷ lệ giá trị trên doanh thu trung bình trong bảng xếp hạng của CNBC năm 2024 cho tất cả 32 đội bóng là 10,2. Năm ngoái, tỷ phú đầu tư tư nhân Josh Harris đã mua Washington Commanders với giá 6,05 tỷ đô la, tương đương 11 lần doanh thu. Đầu năm nay, nhà quản lý quỹ phòng hộ Ken Griffin đã đưa ra lời đề nghị mua lại không được yêu cầu với giá 6,05 tỷ đô la cho Tampa Bay Buccaneers, định giá đội bóng ở mức 9,8 lần doanh thu, theo một người quen thuộc với vấn đề này. Lời đề nghị đó đã bị gia đình Glazer, chủ sở hữu của đội bóng, từ chối. Griffin cũng đã đưa ra lời đề nghị mua lại Miami Dolphins với giá 7,5 tỷ đô la, tương đương 11 lần doanh thu, theo các báo cáo của phương tiện truyền thông khác nhau.

Đầu tư vào NFL

Khi các đội bóng đổi chủ, chúng đã chứng minh là một khoản đầu tư thông minh. Đội bóng có giá trị nhất của giải đấu, Dallas Cowboys, có giá trị 11 tỷ đô la – gấp 73 lần số tiền mà chủ sở hữu Jerry Jones đã trả cho đội bóng vào năm 1989. S&P 500 chỉ tăng gấp 18 lần kể từ khi Jones mua Cowboys. Cowboys đã công bố doanh thu cao nhất trong số tất cả các đội bóng của giải đấu vào năm ngoái, ở mức 1,22 tỷ đô la, và lợi nhuận hoạt động cao nhất, ở mức 550 triệu đô la, một phần lớn là do doanh thu tài trợ. Dallas đang tiến gần đến mức 250 triệu đô la doanh thu từ tài trợ, dẫn đầu NFL, theo các nguồn tin của CNBC. Los Angeles Rams, xếp thứ 2 trong bảng xếp hạng giá trị của CNBC năm 2024, cũng đứng thứ 2 về doanh thu, với 825 triệu đô la. Rams cũng đứng thứ 2 trong giải đấu về doanh thu tài trợ và đã thu về một khoản tiền lớn bằng cách tổ chức hơn 25 sự kiện không phải bóng đá tại SoFi Stadium, bao gồm 6 đêm cháy vé của Eras Tour của Swift và 3 đêm của Renaissance Tour của Beyoncé, cũng như các buổi hòa nhạc cho Ed Sheeran, Metallica và Pink. Rams, đội bóng đã ở St. Louis khi ông trùm thể thao và giải trí Stanley Kroenke mua lại đội bóng với giá 750 triệu đô la vào năm 2010, hiện có giá trị 8 tỷ đô la. Ngay cả khi tính đến khoản phí di dời 550 triệu đô la mà Kroenke phải trả cho giải đấu để di dời đội bóng đến Los Angeles, cũng như khoản phí dàn xếp 571 triệu đô la liên quan đến các thách thức pháp lý về việc di dời, khoản đầu tư của ông đã tăng hơn gấp bốn lần.

Sự tham gia của các công ty vốn tư nhân vào NFL

Sự gia tăng giá trị của đội bóng NFL giải thích tại sao các công ty vốn tư nhân đang háo hức đầu tư vào giải đấu. Trong một số năm nay, Major League Baseball, National Basketball Association, National Hockey League và Major League Soccer đều cho phép các nhà đầu tư tổ chức mua cổ phần đối tác có hạn trong các đội bóng. Các giải đấu bóng đá châu Âu như English Premier League cũng đã làm như vậy. NFL đã đi theo bước chân đó vào tuần trước. Các chủ sở hữu của giải đấu đã chấp thuận cho Sixth Street Partners, Arctos Partners và một tập đoàn đầu tư bao gồm Dynasty Equity, RedBird Capital Partners, The Chernin Group và Ludis nắm giữ tối đa 10% cổ phần trong các đội bóng NFL. Các công ty này đã cam kết 12 tỷ đô la vốn trong thời gian tới, những người quen thuộc với vấn đề này cho CNBC biết. Cho phép các công ty vốn tư nhân đầu tư vào giải đấu sẽ giúp việc tài trợ cho việc mua lại một đội bóng trở nên dễ dàng hơn. Ngay cả đội bóng có giá trị thấp nhất trong danh sách của CNBC, Cincinnati Bengals, cũng có giá trị 5,25 tỷ đô la. Tính đến khoản nợ tối đa được phép của giải đấu là 1,4 tỷ đô la, điều đó khiến gánh nặng vốn chủ sở hữu là 3,8 tỷ đô la. Giả sử đối tác chung sẽ nắm giữ tối thiểu 30% yêu cầu, các đối tác có hạn cần phải cùng nhau đầu tư 2,7 tỷ đô la để tham gia vào trò chơi.

---

Nguồn: https://cnbc.com

Xem bài viết gốc tại đây