Góc nhìn ‘Kinh tế thời chiến’ về góc độ nợ nần có thể dẫn đến những giải pháp ‘sáng tạo’: Mike Dolan

Nợ công khổng lồ trên toàn cầu: Thách thức và giải pháp

Nợ công lớn thường bắt nguồn từ những bước ngoặt lớn về kinh tế và chính trị, đòi hỏi chính phủ phải chi tiêu mạnh tay. Tuy nhiên, việc kiềm chế nợ công lại tiềm ẩn rủi ro dẫn đến các giải pháp “sáng tạo” mà thị trường có thể khó định giá.

Chi tiêu công hậu đại dịch và nợ công tăng vọt

Chi phí cộng dồn của việc chi tiêu công hậu đại dịch trong bối cảnh thực tế địa chính trị mới – bao gồm mọi thứ từ đầu tư năng lượng xanh, bảo đảm an ninh sản xuất chip hoặc chi phí quốc phòng liên quan đến Ukraine – hiện đang được dự đoán trước nhiều năm dẫn đến thâm hụt ngân sách và dự báo nợ công lớn.

Tính bền vững của nợ công: Một mối quan tâm lớn

Tính bền vững của nợ công một lần nữa trở thành mối quan tâm hàng đầu của nhiều người trên thị trường tài chính. Mặc dù đây là vấn đề trên toàn thế giới phương Tây, nhưng phần lớn sự phản đối về nợ công gia tăng tập trung vào Hoa Kỳ – và có lý do chính đáng.

Hoa Kỳ đứng trước thách thức về nợ công

Cơ quan Ngân sách Quốc hội dự báo tỷ lệ nợ công trên GDP của Hoa Kỳ sẽ tăng 17 điểm phần trong 10 năm tới, đạt 116% – gấp đôi mức trung bình của 20 năm qua – và sau đó tiếp tục tăng lên 166% vào năm 2054.

Lãi suất tăng và áp lực lạm phát

Chi phí lãi suất trung bình đối với nợ công của Hoa Kỳ đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 4 năm 2021 lên 3,23% – mức cao nhất trong 14 năm – do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát tăng vọt sau đại dịch.

Giải pháp “chiến tranh kinh tế”

Nợ công được tích lũy trong thời gian tạm thời và CBO không thể thấy khoảng cách ngân sách “chính” loại trừ chi phí lãi suất trở lại dưới 2,0% GDP – cũng là mức trung bình của giai đoạn 1994-2023 – trong 30 năm tới.

Chính sách nới lỏng tiền tệ gây tranh cãi

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã bị chỉ trích là quá nghiêm khắc trong việc thắt chặt gần đây so với nhu cầu tái cấu trúc nền kinh tế Eurozone, và suy thoái kinh tế do đó gây ảnh hưởng đến đầu tư.

Tác động của chu kỳ bầu cử

Nếu yêu cầu về cải thiện ngân sách và các chu kỳ bầu cử không hoàn toàn phù hợp, thì lựa chọn dễ dàng hơn có thể là đảm bảo các nhà hoạch định chính sách tiền tệ duy trì toàn bộ quá trình trên đường ray. Việc nhấn mạnh vào “cơ sở chiến tranh” chỉ có thể làm tăng những rủi ro đó.

---

Nguồn: https://investing.com

Xem bài viết gốc tại đây