Liệu gói kích thích kinh tế mới của Trung Quốc có đủ để phục hồi nền kinh tế?

Nỗ lực kích thích kinh tế của Trung Quốc: Liệu có đủ để phục hồi?

Tháng 9 năm 2023, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã công bố các biện pháp mạnh mẽ nhất kể từ đại dịch nhằm đưa nền kinh tế trở lại quỹ đạo sau khi rõ ràng là nước này có thể sẽ không đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 5% vào năm 2024. Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn đang vật lộn với những tác động kéo dài từ COVID-19 – khi Trung Quốc áp dụng một số lệnh phong tỏa kéo dài và nghiêm ngặt nhất – đến sự sụp đổ của lĩnh vực bất động sản vào năm 2021, và những thay đổi xã hội sâu sắc hơn như tỷ lệ sinh giảm và dân số già đi.

Chính sách tiền tệ nới lỏng

Bắc Kinh cho đến nay đã tránh được loại kích thích 4 nghìn tỷ nhân dân tệ (586 tỷ USD) mà họ đã sử dụng vào năm 2008 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, nhưng những động thái gần đây của họ đã nhận được phản ứng tích cực từ các nhà đầu tư. Tuy nhiên, các nhà quan sát tự hỏi liệu nó có đủ hay không. Các biện pháp của Trung Quốc chủ yếu nhắm mục tiêu vào chính sách tiền tệ, tập trung vào các ngân hàng và nguồn cung tiền thay vì “chi tiêu để thoát khỏi” suy thoái. Trong số các biện pháp, PBOC tuyên bố sẽ hạ lãi suất để vay tiền rẻ hơn; hạ lãi suất thế chấp cho chủ nhà, có lợi cho 50 triệu hộ gia đình; và hạ yêu cầu về lượng tiền mà các ngân hàng cần giữ lại dự trữ, giải phóng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (140 tỷ USD). Họ cũng dành 200 tỷ nhân dân tệ (28 tỷ USD) cho các dự án đầu tư của chính quyền địa phương. Tin tức được chia sẻ trong một cuộc họp báo chung hiếm hoi với sự tham gia của ba quan chức kinh tế hàng đầu của Trung Quốc: Thống đốc PBOC Pan Gongsheng, Bộ trưởng Cục Quản lý Tài chính Quốc gia Li Yunze và Chủ tịch Ủy ban Giám sát Chứng khoán Trung Quốc Wu Qing. Mặc dù giao tiếp của Bắc Kinh thường mơ hồ, nhưng các nhà quan sát cho biết họ đang gửi một thông điệp rõ ràng bất thường rằng họ đang nghiêm túc đối phó với tình hình. Thị trường đã tăng lên mức cao nhất trong hai năm sau thông báo vào tháng 9, và mặc dù chúng đã giảm bớt một chút kể từ đó, nhưng vẫn có một số lạc quan trong không khí.

Kế hoạch kích thích giai đoạn hai?

Một số phương tiện truyền thông, bao gồm Reuters và Bloomberg, đã đưa tin, trích dẫn các nguồn tin giấu tên, rằng Bắc Kinh dự định phát hành 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (284 tỷ USD) trái phiếu chủ quyền vào cuối năm nay để cung cấp tài chính để trả nợ của chính quyền địa phương và thúc đẩy mạng lưới an sinh xã hội của Trung Quốc. Nếu vòng kích thích thứ hai được tiến hành, thông báo sẽ không được đưa ra cho đến ít nhất là cuối tháng 10, chờ cuộc họp của Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc, còn được gọi là cơ quan lập pháp của Trung Quốc. 175 thành viên của ủy ban đã phê duyệt các biện pháp tương tự vào năm ngoái.

Những thách thức còn tồn tại

Các nhà quan sát cho biết, mặc dù các biện pháp của ngân hàng trung ương là khởi đầu đúng đắn, nhưng chúng không đủ để hồi sinh hoàn toàn nền kinh tế vì Trung Quốc cũng phải đối mặt với những thách thức khác. Quan trọng nhất trong số đó là lĩnh vực bất động sản, cỗ máy từng thúc đẩy nền kinh tế Trung Quốc và là nguồn quỹ lớn cho chi tiêu của chính quyền địa phương. Lĩnh vực này đã sụp đổ vào năm 2021 và kéo theo một số nhà phát triển bất động sản lớn bị vỡ nợ và để lại hàng triệu dự án dang dở. Ước tính khác nhau từ 20 triệu ngôi nhà đến con số đáng kinh ngạc là 48 triệu, dựa trên phân tích dữ liệu bán trước từ năm 2015 đến 2024 của Bloomberg. Sự sụp đổ này đã tác động lớn đến dân số, vì bất động sản là một trong số ít nơi mà người dân có thể cất giữ tài sản của mình. Các vấn đề khác bao gồm tỷ lệ thất nghiệp cao ở thanh niên từ 16 đến 24 tuổi, được báo cáo là 18,8%. Thất nghiệp ở thanh niên là một nguồn gây tranh cãi đến nỗi chính phủ đã ngừng công bố dữ liệu trong vài tháng vào năm 2023 và chỉ tiếp tục làm như vậy khi họ thay đổi phương pháp luận.

Sự bất ổn trong sản xuất

Ngành sản xuất của Trung Quốc là một nguồn gây ra vấn đề khác. Mặc dù được biết đến là nhà máy của thế giới, Trung Quốc đang vật lộn với tình trạng sản xuất quá mức trong một số ngành như thép và sản xuất, trong khi ở những ngành khác như công nghệ, các công ty đang chuyển sản xuất sang Đông Nam Á do chi phí thấp hơn và ít căng thẳng địa chính trị hơn. Xinran Andy Chen, cố vấn kinh tế có trụ sở tại Bắc Kinh, nói với Al Jazeera rằng Trung Quốc vẫn có thể đạt được gần mục tiêu tăng trưởng GDP 5% – ít nhất là trong năm nay. “Tôi nghĩ rằng rất rõ ràng là Bắc Kinh sẽ đạt được mục tiêu của mình. Họ hiếm khi bỏ lỡ,” ông nói. “Thông qua một số cách – hoặc thông qua các biện pháp kích thích bổ sung mà họ sẽ công bố, hoặc họ có thể chỉ đạt được con số đó và nói rằng họ đã đạt được.”

Thiếu niềm tin của người tiêu dùng

Sau cả sự sụp đổ của bất động sản và COVID-19, người tiêu dùng Trung Quốc cũng đã ngần ngại chi tiêu tiền của mình, vì vậy nền kinh tế đã mất đi một nguồn tăng trưởng khác. Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống 86/200 vào tháng 7, mức thấp nhất kể từ đỉnh điểm của đại dịch, theo dữ liệu của chính phủ. Nikko Asset Management, một công ty đầu tư đa quốc gia của Nhật Bản, cho biết sự thiếu niềm tin của người tiêu dùng là “con voi trong phòng” khi nói đến nền kinh tế Trung Quốc, vì nó có tác động dây chuyền như giảm phát và giá cả giảm. “Rất khó để lạc quan về tương lai khi việc làm không ổn định, lương vẫn trì trệ và các nhà đầu tư thấy giá trị bất động sản và cổ phiếu của họ giảm giá hàng ngày,” công ty cho biết trong một báo cáo gần đây.

Những dấu hiệu tích cực

Tuy nhiên, có một số dấu hiệu tích cực. Người tiêu dùng Trung Quốc đã chi tiêu trong kỳ nghỉ Tuần lễ vàng gần đây của đất nước, diễn ra từ ngày 1 đến 8 tháng 10. Nó ít hơn năm 2019 vì nhiều người Trung Quốc ở gần nhà hơn hoặc chọn kỳ nghỉ tiết kiệm hơn, nhưng vẫn tốt hơn so với những năm gần đây. “Bạn thấy nhiều người đi du lịch hơn và nhiều người tiêu dùng hơn, nhưng tiêu dùng bình quân đầu người vẫn thấp hơn mức trước COVID,” Chen nói. “Điều đó cho tôi biết nhiều người đang chi tiêu hơn, nhưng họ chi tiêu ít hơn mỗi người, vì vậy họ cảm thấy hơi lo lắng về thu nhập trong tương lai của mình.”

---

Nguồn: https://aljazeera.com

Xem bài viết gốc tại đây