Nhà đầu tư đam mê vay tiền để mua cổ phiếu, tỷ lệ dư nợ ký quỹ trên TTCK Việt Nam thiết lập đỉnh cao mới, áp lực “call margin” liệu có đáng ngại?

Thống kê nợ vay ký quỹ tại các công ty chứng khoán

Nợ vay ký quỹ tại các công ty chứng khoán tiếp tục tăng mạnh, đạt mức kỷ lục 207.000 tỷ đồng vào cuối quý 1/2024. Trong đó, nợ vay ký quỹ chiếm khoảng 195.000 tỷ đồng, còn lại là ứng trước tiền bán cho nhà đầu tư.

Ảnh hưởng của vay ký quỹ đến thị trường chứng khoán

Vay ký quỹ (margin) là công cụ giúp nhà đầu tư tăng nhanh quy mô tài khoản, thúc đẩy thanh khoản và tạo đà tăng điểm cho thị trường. Tuy nhiên, vay ký quỹ quá cao cũng tiềm ẩn rủi ro, dễ dẫn đến hiện tượng “call margin” và gây áp lực giảm mạnh cho thị trường.

Tỷ lệ dư nợ cho vay trên vốn hóa

Tỷ lệ dư nợ cho vay trên vốn hóa tại HoSE và HNX hiện đạt khoảng 3,69%, cao hơn đáng kể so với các giai đoạn trước. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang mạnh tay vay nợ để đầu tư, trong khi chỉ số VN-Index chưa thực sự bứt phá.

Thanh khoản giao dịch và năng lực cho vay của công ty chứng khoán

Thanh khoản giao dịch trên HOSE tăng mạnh, đạt trung bình gần 20.000 tỷ đồng/phiên trong quý đầu năm 2024. Các công ty chứng khoán cũng tăng cường năng lực cho vay nhờ đợt phát hành huy động vốn gần đây, giúp tỷ lệ Margin/VCSH chỉ đạt khoảng 83%.

Nguy cơ và triển vọng thị trường

Tỷ lệ margin/vốn hóa của Việt Nam so với các thị trường khác vẫn cao, nhưng nợ vay ký quỹ cũng đóng vai trò kênh thay thế cho kênh ngân hàng. Dù vậy, thị trường có thể phải đối mặt với áp lực giảm trong ngắn hạn do dư nợ cho vay cao. Tuy nhiên, khả năng VN-Index giảm mạnh là rất khó xảy ra, với ngưỡng hỗ trợ quanh 1.170 điểm.

Nguồn: https://cafef.vn

Xem bài viết gốc tại đây