Take Five: Đi theo cách của bạn

Tình hình thị trường tuần tới

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang bắt đầu hoạt động độc lập khi các đợt cắt giảm lãi suất diễn ra trên khắp châu Âu trong khi chi phí đi vay tại Hoa Kỳ có thể duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, điều này đang làm tăng giá đồng đô la. Một phép thử quan trọng đối với lạm phát của Hoa Kỳ nằm ngay trọng tâm của lịch dữ liệu và có thể là yếu tố quyết định hướng đi gần đây cho thị trường.

Sự gia tăng của giá vàng

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ sắp được công bố sẽ cho thấy liệu giá tiêu dùng có cuối cùng hạ nhiệt sau một thời gian tăng bất ngờ hay không. Trong nhiều tháng, sự cân bằng giữa tăng trưởng ổn định và lạm phát giảm dần, được một số nhà đầu tư gọi là “kịch bản Goldilocks”, đã giúp hỗ trợ thị trường – cho đến khi nó bị đảo ngược bởi một loạt dữ liệu cho thấy nền kinh tế mạnh hơn dự kiến. Một số biện pháp cứu trợ đã được đưa ra vào đầu tháng này, khi Cục Dự trữ Liên bang đảm bảo với thị trường rằng họ vẫn đang tìm cách cắt giảm lãi suất và một báo cáo về việc làm của Hoa Kỳ cho thấy có dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường lao động. Dữ liệu lạm phát vào ngày 15 tháng 5 có thể duy trì trạng thái tốt nếu cho thấy giá tiêu dùng tăng chậm lại. Nhưng nhiều bằng chứng về sự gia tăng của lạm phát có thể làm gia tăng lo ngại về lãi suất và thổi bùng sự biến động của thị trường.

Tình hình của Nhật Bản

Nhật Bản có thể đã tránh được suy thoái kỹ thuật trong quý IV, nhưng câu chuyện về triển vọng tăng trưởng dài hạn vẫn không thay đổi nhiều. Dân số già và nhu cầu trong nước yếu tiếp tục hoành hành ở quốc gia châu Á này, cùng với đồng yên suy yếu đang khó có thể tăng giá, ngay cả sau những đợt can thiệp mới nhất được Tokyo nghi ngờ. Số liệu tăng trưởng quý I vào thứ Năm sẽ cho thấy nền kinh tế Nhật Bản có bắt đầu năm 2024 một cách vững chắc hay không, đặc biệt là kể từ khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã đưa ra một bước đi mang tính bước ngoặt vào tháng 3 là thoát khỏi lãi suất âm – khởi động một chu kỳ tăng giá và tăng lương tích cực. Nhưng ưu tiên của BOJ là duy trì chính sách tiền tệ thích ứng hiện nay không có khả năng làm giảm áp lực đối với đồng yên, vì lãi suất ở những nơi khác vẫn ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, do đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên các hộ gia đình khi chi phí nhập khẩu tăng.

Định hướng của thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối giống như một con đường một chiều. Các ngân hàng trung ương không còn hoạt động như đàn gia súc tăng lãi suất của năm 2022 và 2023, khiến đồng đô la đánh bại hầu hết các loại tiền tệ khác, trong khi Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ giữ lãi suất của Hoa Kỳ ở mức cao trong một thời gian. Các nhà đầu cơ hiện đang đặt cược lớn nhất vào đồng đô la so với bất kỳ loại tiền tệ lớn nào khác trong vòng 5 năm. Các loại tiền tệ có lãi suất thấp đang bị trừng phạt mạnh, khiến đồng yên Nhật và franc Thụy Sĩ trở thành những đồng tiền tụt hậu lớn nhất, giảm khoảng 8% trong năm nay. Vị thế mua ròng ròng của đồng đô la so với các loại tiền tệ G10 khác có giá trị khoảng 33 tỷ đô la. Vào tháng 1, khi thị trường dự đoán có ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ vào năm 2024, các nhà đầu tư đã đặt cược khoảng 7,23 tỷ đô la vào đồng đô la. Khi kỳ vọng về triển vọng lãi suất đã tan vỡ, thì những vị thế giảm giá đó cũng vậy. Hãy kỳ vọng giá đồng đô la sẽ tiếp tục tăng chứ không giảm.

Tình hình thị trường bất động sản Trung Quốc

Tâm lý tiêu cực đối với Trung Quốc đã thay đổi trong những ngày gần đây, mặc dù các nhà đầu tư vẫn theo dõi sát sao thị trường bất động sản của nước này và những gì sắp xảy ra với thị trường này. Dữ liệu giá nhà tháng 4 công bố vào ngày 17 tháng 5 sẽ là chỉ số tiếp theo về sức khỏe của lĩnh vực đang gặp khó khăn này, vốn đã bị khủng hoảng nợ nhấn chìm trong khoảng ba năm nay, khiến các nhà phát triển bất động sản đứng trên bờ vực sụp đổ. Thông tin công bố cùng với dữ liệu doanh số bán lẻ và tỷ lệ thất nghiệp tại các đô thị của Trung Quốc cùng ngày và sau dữ liệu chi tiêu Ngày Quốc tế Lao động đáng thất vọng. Các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách tại cuộc họp Bộ Chính trị tháng 4 đã thúc đẩy các nhà đầu tư kỳ vọng Bắc Kinh sẽ tung ra một loạt các biện pháp kích thích để thúc đẩy phục hồi kinh tế, giúp duy trì tâm lý lạc quan của thị trường hiện tại. Cổ phiếu Trung Quốc đã giảm dần khỏi mức thấp của tháng 2, trong khi đồng nhân dân tệ dường như đã tìm thấy đáy.

Thị trường lao động Vương quốc Anh

Ngân hàng Anh dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay sau khi lạm phát giảm, nhưng vẫn cảnh giác với việc tăng lương làm gia tăng áp lực giá trước dữ liệu mới về thị trường lao động sẽ được công bố vào ngày 14 tháng 5. Các nhà giao dịch thấy có nhiều khả năng lãi suất sẽ giảm vào tháng 6. Nhưng ngân hàng trung ương có thể cần thêm thời gian và dữ liệu để chắc chắn rằng Anh đã thoát khỏi vòng xoáy tiền lương và giá cả. Tăng trưởng lương hàng năm vẫn ở mức cao, trong khi nguồn cung lao động đang trì trệ, với hơn 1/5 người trưởng thành trong độ tuổi lao động không tìm kiếm việc làm và số người được đăng ký là bệnh dài hạn đã lên tới 2,83 triệu, mức cao nhất kể từ khi có số liệu thống kê vào năm 1993.

Nguồn: https://investing.com

Xem bài viết gốc tại đây