Thời gian bung lụa: 2 cổ phiếu năng lượng có tỷ suất lợi nhuận cực cao và giá rẻ theo lịch sử đang cầu xin được mua ngay bây giờ

Sức mạnh của cổ tức trong hơn 50 năm qua

Trong hơn một thế kỷ, Phố Wall đã trở thành cỗ máy tạo ra của cải. Ngày nay, các nhà đầu tư có hàng nghìn công ty đại chúng và quỹ giao dịch trao đổi để lựa chọn khi đầu tư tiền của mình. Nhưng trong số vô số chiến lược có thể được triển khai để gia tăng tài sản ròng của bạn trên Phố Wall, ít có chiến lược nào thành công hơn trong nửa thế kỷ qua so với việc mua và nắm giữ các cổ phiếu chất lượng cao.

Trong những tuần gần đây, các nhà phân tích tại Hartford Funds đã làm mới nhiều bộ dữ liệu được công bố trong một báo cáo (“Sức mạnh của cổ tức: Quá khứ, hiện tại và tương lai”) được phát hành năm ngoái với sự hợp tác của Ned Davis Research. Cụ thể, bộ đôi này đã xem xét tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm của các công ty trả cổ tức so với các công ty không trả cổ tức trong nửa thế kỷ qua (1973-2023), cũng như so sánh mức độ biến động của cổ phiếu thu nhập so với các cổ phiếu không trả cổ tức. Hartford Funds phát hiện ra rằng các công ty đại chúng không có cổ tức đã tạo ra mức lợi nhuận trung bình hàng năm khiêm tốn là 4,27% trong 50 năm và biến động hơn 18% so với chỉ số chuẩn. Mặt khác, các công ty trả cổ tức đã tạo ra lợi nhuận cao hơn (9,17%) và biến động ít hơn 6% so với S&P 500 được theo dõi rộng rãi.

Hai cổ phiếu năng lượng siêu cổ tức hấp dẫn

Một lĩnh vực nổi tiếng với cổ tức hấp dẫn là năng lượng. Ngành năng lượng bao gồm các công ty khoan dầu khí (O&G), trung gian, lọc dầu, nhà cung cấp thiết bị O&G và một số ít nhà sản xuất than và urani. Trong số gần 200 cổ phiếu năng lượng có vốn hóa thị trường ít nhất 300 triệu đô la, 50 cổ phiếu hỗ trợ cổ tức siêu cao – tức là cổ tức cao gấp bốn lần so với cổ tức của S&P 500. Trong số 50 cổ phiếu thu nhập năng lượng siêu tốc này có hai công ty có giá rẻ theo lịch sử với mức lợi suất trung bình là 9,87%, đang rất đáng mua đối với các nhà đầu tư cơ hội.

Enterprise Products Partners (EPD)

Cổ phiếu năng lượng siêu cổ tức đầu tiên mà các nhà đầu tư nên sẵn sàng mua vào không ai khác chính là Enterprise Products Partners. Enterprise có mức lợi suất cao nhất thị trường là 7,3% và đã tăng mức phân phối cơ bản hàng năm trong mỗi 25 năm qua.

Đối với một số nhà đầu tư, ý tưởng đầu tư tiền của họ vào cổ phiếu O&G là một điều đáng lo ngại vì những gì đã xảy ra với các mặt hàng năng lượng bốn năm trước. Vào tháng 4 năm 2020, trong giai đoạn đầu của lệnh phong tỏa do đại dịch COVID-19, giá dầu thô kỳ hạn đã giảm xuống mức thấp kỷ lục là 40 đô la một thùng. Tuy nhiên, Enterprise Products Partners đã có thể tránh được tàu lượn siêu tốc hoạt động này. Đó là vì công ty không phải là công ty khoan. Đây là một trong những công ty trung gian O&G lớn nhất của Hoa Kỳ. Các công ty trung gian được coi như những người trung gian trong lĩnh vực năng lượng. Họ ký hợp đồng với các công ty năng lượng thượng nguồn (khoan) và xử lý việc truyền tải và lưu trữ dầu, khí tự nhiên, khí tự nhiên hóa lỏng và các sản phẩm tinh chế. Enterprise quản lý hơn 50.000 dặm đường ống truyền tải và có thể lưu trữ hơn 300 triệu thùng chất lỏng và 14 tỷ feet khối khí tự nhiên.

“Bí quyết” của Enterprise Products Partners là các hợp đồng của họ. Công ty đàm phán các hợp đồng dài hạn với các công ty năng lượng thượng nguồn chủ yếu là phí cố định. Các hợp đồng phí cố định loại bỏ tác động của lạm phát và biến động giá giao ngay khỏi phương trình, dẫn đến dòng tiền hoạt động có thể dự đoán cao trong từng năm. Việc có thể dự báo chính xác dòng tiền hoạt động là vô cùng quan trọng khi phải trả vốn cho các vụ mua lại và dự án mới. Đội ngũ quản lý của công ty đã phân bổ khoảng 6,9 tỷ đô la cho các dự án lớn, trong đó nhiều dự án tập trung vào việc mở rộng năng lực khí tự nhiên hóa lỏng của mình. Những dự án này theo thời gian sẽ dần dần nâng cao dòng tiền hoạt động. Tôi cũng sẽ nói thêm rằng dòng tiền minh bạch và có thể dự đoán của công ty đảm bảo rằng việc phân phối của công ty không bao giờ có nguy cơ bị giảm hoặc dừng lại trong thời kỳ đỉnh điểm của đại dịch. Trong khi tỷ lệ bao phủ phân phối (DCR) – số tiền phân phối được của một công ty chia cho số tiền công ty đó trả cho các nhà đầu tư – là 1 hoặc thấp hơn sẽ báo hiệu một khoản thanh toán không bền vững, thì DCR của Enterprise không bao giờ giảm xuống dưới 1,6 trong suốt thời kỳ đại dịch.

Các chất xúc tác vĩ mô cũng có thể thúc đẩy tăng trưởng cho Enterprise Products Partners. Nhiều năm giảm chi tiêu vốn của các công ty năng lượng lớn trong thời kỳ đại dịch đã làm hạn chế nguồn cung dầu toàn cầu. Miễn là nguồn cung vẫn eo hẹp, giá giao ngay của dầu thô sẽ tăng cao. Nói cách khác, điều này có khả năng khuyến khích các công ty khoan trong nước tăng sản lượng, từ đó có thể giúp Enterprise đảm bảo các hợp đồng phí cố định dài hạn có lợi hơn. Enterprise Products Partners trông đặc biệt rẻ với giá gấp khoảng 7 lần ước tính dòng tiền cho năm 2025.

Alliance Resource Partners (ARLP)

Cổ phiếu năng lượng siêu cổ tức giá rẻ theo lịch sử khác đang rất đáng mua ngay bây giờ là công ty than Alliance Resource Partners. Mặc dù Alliance Resource Partners đã chịu khuất phục trước áp lực của cuộc khủng hoảng nhu cầu lịch sử đối với các mặt hàng năng lượng trong giai đoạn đầu của đại dịch, nhưng kể từ đó, công ty đã tái áp dụng và tăng đáng kể mức phân phối hàng quý của mình. Hiện tại, công ty đang đào được lợi suất 12,5% cho các nhà đầu tư của mình.

Mối quan tâm rõ ràng đối với các cổ phiếu than là chúng chỉ còn là tin tức của ngày hôm qua. Vào đầu thập kỷ này, người ta đã kỳ vọng rộng rãi rằng các tiện ích và doanh nghiệp sẽ tích cực đầu tư vào các giải pháp năng lượng sạch, chẳng hạn như năng lượng gió và năng lượng mặt trời, điều này sẽ khiến ngành than dần tàn lụi. Tuy nhiên, đại dịch đã thay đổi mọi thứ. Với việc các công ty năng lượng toàn cầu cắt giảm chi tiêu vốn, ngành công nghiệp có thể bước lên và giải quyết vấn đề là than. Alliance Resource Partners và các đối tác của công ty đã chứng kiến nhu cầu than tăng trở lại, cũng như giá bán trên mỗi tấn cao kỷ lục.

Chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang cũng vô tình trở thành một yếu tố tích cực đối với Alliance Resource Partners. Thực hiện các dự án năng lượng sạch tốn rất nhiều tiền. Với việc lãi suất tăng nhanh nhất trong bốn thập kỷ, lợi tức đầu tư cho các dự án năng lượng mặt trời và gió không còn hấp dẫn nữa. Mặt khác, đội ngũ quản lý của Alliance Resource Partners đã làm rất tốt việc mở rộng sản xuất một cách thận trọng trong khi vẫn kiểm soát được chi phí trả nợ. Công ty đã kết thúc quý tháng 3 với khoản nợ ròng là 297,1 triệu đô la và tạo ra gần 210 triệu đô la tiền mặt ròng từ các hoạt động kinh doanh của mình. Môi trường lãi suất cao hơn không phải là mối lo ngại lớn đối với Alliance Resource Partners.

Đội ngũ quản lý của công ty cũng xứng đáng được ghi nhận về cách họ tạo ra dòng tiền có thể dự đoán được trong từng năm. Chiêu trò không quá tinh tế là sẵn sàng định giá và cam kết sản xuất trước tới bốn năm. Dựa trên mức trung điểm là 34,9 triệu tấn sản lượng than dự kiến vào năm 2024, công ty đã định giá và cam kết 32,6 triệu tấn trong năm nay, cùng với 16,3 triệu tấn vào năm tới. Việc khóa các cam kết này với giá trên mỗi tấn cao hơn nhiều so với mức giá thông thường là một động thái thiên tài dẫn đến việc tạo ra dòng tiền minh bạch.

Một điều khác cần lưu ý về Alliance Resource Partners là công ty này đã đa dạng hóa hoạt động của mình bằng cách mua các quyền sở hữu tiền bản quyền O&G. Nói một cách đơn giản, nếu giá giao ngay của dầu thô hoặc khí tự nhiên tăng, thì rất có khả năng thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) của công ty cũng sẽ tăng.

Cuối cùng, định giá là rất hợp lý. Bội số thu nhập năm tới là 6 là một mức giá rẻ để trả cho một công ty than hàng đầu đang

---

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây