Thu lãi kỷ lục từ hoạt động cho vay, công ty chứng khoán ngày càng mang “dáng dấp” ngân hàng

Thị trường chứng khoán khởi sắc, nghiệp vụ cho vay của công ty chứng khoán tăng trưởng mạnh

Trong quý đầu năm 2024, thị trường chứng khoán Việt Nam có nhiều khởi sắc, kéo theo các mảng nghiệp vụ của các công ty chứng khoán (CTCK) cũng hoạt động thuận lợi. Đáng chú ý nhất là mảng cho vay, với tổng lãi thu về ước tính đạt 5.200 tỷ đồng, tăng hơn 8% so với quý trước và gần gấp rưỡi cùng kỳ năm 2023. Đây là số lãi kỷ lục từ hoạt động cho vay mà các CTCK từng đạt được trong một quý.

Đa số CTCK đều ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận từ cho vay

Hầu hết các CTCK đều ghi nhận lợi nhuận từ cho vay và phải thu trong quý đầu năm tăng so với quý trước và cùng kỳ năm 2023. Một số CTCK như TCBS, MBS, VPBankS thậm chí còn đạt mức kỷ lục trong quý 1/2024. Trong đó, TCBS là công ty dẫn đầu với gần 573 tỷ đồng lãi từ hoạt động cho vay, tiếp tục củng cố vị trí số 1 toàn ngành.

Nghiệp vụ cho vay đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của CTCK

Trong bối cảnh mảng tự doanh biến động thất thường theo thị trường, môi giới khó bứt phá do cạnh tranh gay gắt, nghiệp vụ cho vay đang ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của các CTCK. Nguồn thu từ mảng này thường chiếm khoảng 25-40% doanh thu hoạt động, thậm chí là mảng đóng góp lớn nhất tại một số CTCK. Về lợi nhuận, lãi từ cho vay và phải thu đóng góp đến 66% tổng lãi trước thuế của các CTCK trong quý đầu năm.

Dư nợ cho vay margin đạt mức kỷ lục

Các CTCK bội thu từ hoạt động cho vay nhờ nhu cầu sử dụng đòn bẩy margin tăng rất mạnh trong quý đầu năm. Dư nợ cho vay tại các CTCK vào thời điểm cuối quý 1/2024 ước tính tăng 26.000 tỷ so với cuối năm 2023, đạt khoảng 206.000 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, dư nợ margin ước tính vào khoảng 195.000 tỷ đồng, tăng 23.000 tỷ so với cuối năm 2023 và cũng là con số kỷ lục trong lịch sử chứng khoán Việt Nam.

Xu hướng “ngân hàng hóa” các CTCK

Có thể thấy, dư nợ tăng mạnh chủ yếu tập trung vào nhóm CTCK có ngân hàng hậu thuẫn. Xu hướng “ngân hàng hóa” CTCK được dự báo sẽ ngày càng phát triển khi doanh nghiệp khó tiếp cận được vốn từ kênh tín dụng ngân hàng, trái phiếu. Trong khi đó, thủ tục cầm cố, thế chấp tài sản là cổ phiếu để vay các CTCK lại đơn giản và linh hoạt hơn nhiều.

Lãi suất là yếu tố thúc đẩy dư nợ margin tăng mạnh

Lãi suất là một trong những yếu tố thúc đẩy dư nợ margin tăng mạnh trong quý vừa qua. Từ đầu năm 2024, nhiều CTCK đã đưa ra các chương trình giảm lãi vay margin nhằm kích cầu đòn bẩy của nhà đầu tư. Điều này cũng góp phần thúc đẩy dư nợ margin tăng cao.

Các CTCK triển khai nhiều ưu đãi để thu hút nhà đầu tư

Cùng với các chương trình ưu đãi lãi suất margin, nhiều CTCK còn triển khai chính sách “zero fee” để khuyến khích nhà đầu tư giao dịch. Cuộc đua miễn phí, giảm lãi suất margin giữa các CTCK nhằm thu hút thêm nhà đầu tư mở tài khoản, tăng giao dịch để cạnh tranh thị phần.

---

Nguồn: https://cafef.vn

Xem bài viết gốc tại đây