Tỷ phú Bill Ackman đang bán cổ phiếu của một trong những cổ phiếu chia tách nóng nhất phố Wall. Bạn có nên làm theo không?

Bill Ackman Bán Chứng Khoán Chipotle: Liệu Có Phải Dấu Hiệu Cảnh Báo?

Phố Wall không thiếu dữ liệu, đặc biệt là trong mùa báo cáo thu nhập và công bố dữ liệu kinh tế hàng tháng. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư dễ bị choáng ngợp và bỏ lỡ những thông tin quan trọng. Khoảng năm tuần trước, trong tâm điểm của mùa báo cáo thu nhập, một bản báo cáo dữ liệu quan trọng nhất của quý đã được công bố. Đó là hạn chót ngày 15 tháng 5 cho các tổ chức phải nộp báo cáo 13F cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Báo cáo 13F cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc về những gì các nhà quản lý tài sản thông minh và thành công nhất trên Phố Wall đã mua và bán trong quý gần nhất (trong trường hợp này là quý kết thúc vào ngày 31 tháng 3). Như bạn có thể tưởng tượng, các nhà đầu tư thường chú ý nhất đến những gì các nhà đầu tư tỷ phú sáng giá nhất trên Phố Wall đang làm. Điều này bao gồm Bill Ackman của Pershing Square Capital Management, người quản lý hơn 10 tỷ đô la tài sản đầu tư cho quỹ của mình.

Ackman Bán Gần 10% Cổ Phiếu Chipotle

Không giống như hầu hết các nhà đầu tư tỷ phú, những người quản lý đầu tư vào hàng chục hoặc hàng trăm cổ phiếu, Ackman từ lâu đã vận hành một danh mục đầu tư nhỏ gọn gồm từ sáu đến một tá cổ phiếu. Ông đầu tư vốn của quỹ vào các doanh nghiệp mà ông tin là bị định giá thấp và thường xây dựng một cổ phần đủ lớn để giành được ghế trong hội đồng quản trị và/hoặc ảnh hưởng đến định hướng chiến lược của các công ty mà ông đầu tư. Theo nhiều cách, Ackman có thể được coi là một nhà đầu tư hoạt động. Tính đến ngày 31 tháng 3, Pershing Square Capital Management nắm giữ cổ phần đáng kể trong bảy công ty, bao gồm cả và (quỹ của Ackman sở hữu cả hai loại cổ phiếu của ). Tuy nhiên, động thái bất ngờ nhất của quý đầu tiên là Ackman bán gần 10% cổ phần của Pershing Square trong vị thế lớn nhất (chiếm 20,1% tài sản đầu tư) và giữ lâu nhất của họ: . 81.014 cổ phiếu mà quỹ của Ackman bán ra của chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh Chipotle trong quý kết thúc vào tháng 3 đã giảm cổ phần còn lại của Pershing Square xuống còn 743.984 cổ phiếu. Dựa trên mức giá đóng cửa gần 3.428 đô la của Chipotle vào ngày 18 tháng 6, vị thế này hiện trị giá 2,55 tỷ đô la.

Chipotle: Một Câu Chuyện Thành Công

Cổ phiếu của Chipotle Mexican Grill đã tăng trưởng rất tốt đến nỗi vào ngày 19 tháng 3, hội đồng quản trị của công ty đã công bố việc chia tách cổ phiếu lần đầu tiên trong lịch sử. “Chia tách cổ phiếu” là một sự kiện cho phép một công ty niêm yết thay đổi giá cổ phiếu và số lượng cổ phiếu lưu hành mà không ảnh hưởng đến vốn hóa thị trường hoặc hiệu suất hoạt động của công ty. Trong trường hợp của Chipotle, công ty đang tiến hành chia tách cổ phiếu 50:1, điều này sẽ tăng số lượng cổ phiếu lên 50 lần và giảm giá cổ phiếu xuống 1/50 giá trị của nó vào ngày nó có hiệu lực (sau tiếng chuông đóng cửa vào ngày 25 tháng 6). Bên cạnh gã khổng lồ trí tuệ nhân tạo , đã hoàn thành việc chia tách cổ phiếu 10:1 vào ngày 7 tháng 6, Chipotle là một trong những cổ phiếu chia tách được mong đợi và nóng nhất trên Phố Wall. Mức tăng hơn 15.000% về số lượng cổ phiếu của Chipotle kể từ khi niêm yết lần đầu ra công chúng với mức giá 22 đô la vào tháng 1 năm 2006 chủ yếu là kết quả của việc quản lý hiểu rõ cơ sở khách hàng của mình, giữ mọi thứ đơn giản và cho phép sự đổi mới của mình nói lên điều đó.

Lý Do Ackman Bán Cổ Phiếu Chipotle

Vậy điều gì đã khiến một trong những nhà đầu tư tỷ phú thành công nhất trên Phố Wall phải bán gần 10% cổ phần của họ trong Chipotle? Đầu tiên, Bill Ackman và nhóm đầu tư của ông có thể chỉ đơn giản là cố gắng chốt lời sau một chu kỳ tăng trưởng phi thường cho cổ phiếu hàng đầu của họ. Kể từ đầu quý 3 năm 2016, cổ phiếu của Chipotle đã tăng 770%. Mặc dù chúng ta không biết chính xác cơ sở chi phí của Pershing Square trong Chipotle Mexican Grill, nhưng quỹ của Ackman dường như đang nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện hơn 2 tỷ đô la. Bạn có thể nhớ rằng Warren Buffett gần đây đã giảm bớt cổ phần của trong với lý do thuế suất có thể tăng lên trong tương lai. Có thể Ackman cũng có quan điểm tương tự và muốn chốt lời một phần. Loại bán này tương đối lành tính.

Cảnh Báo Đến Từ Hoạt Động Bên Trong

Lý do thứ hai Ackman có thể đã bán 81.014 cổ phiếu của Chipotle Mexican Grill là do thiếu sở hữu và hoạt động mua bán của người nội bộ. Người nội bộ sở hữu một tỷ lệ rất nhỏ cổ phiếu lưu hành và phần lớn giao dịch của người nội bộ liên quan đến việc thực hiện quyền chọn và bán cổ phiếu. Nếu người nội bộ không muốn mua cổ phiếu của chính công ty mình, tại sao bạn lại nên làm điều đó? Lưu ý rằng việc bán cổ phiếu của người nội bộ không phải lúc nào cũng là tin xấu. Ví dụ, thực hiện quyền chọn và bán để thanh toán hóa đơn thuế không phải là dấu hiệu đỏ đối với nhà đầu tư. Tuy nhiên, chỉ có một lý do khiến người nội bộ mua – họ tin rằng giá cổ phiếu cơ bản sẽ tăng – và hầu như không có hoạt động mua bán của người nội bộ nào đáng kể trong Chipotle.

Đánh Giá Cao

Tuy nhiên, dấu hiệu đỏ lớn nhất là định giá của Chipotle Mexican Grill. Một chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh không nên giao dịch ở mức gấp 62 lần và 51 lần dự báo thu nhập cho năm hiện tại và năm tới. Mặc dù những người lạc quan nhanh chóng chỉ ra mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số liên tục của Chipotle, điều quan trọng là phải nhận ra rằng khoảng một nửa mức tăng trưởng này đến từ việc mở các cửa hàng mới. Trong quý đầu tiên, tốc độ tăng trưởng hữu cơ của Chipotle từ các cửa hàng hiện có đạt 7%. Mặc dù đây là một tốc độ tăng trưởng hữu cơ tốt đối với một chuỗi lớn như Chipotle, nhưng đó là tất cả bằng chứng chúng ta cần để chứng minh rằng mức gấp 51 lần thu nhập cho năm tới là không hợp lý. Ngay cả khi Chipotle tiếp tục vượt trội so với các chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh khác về hoạt động, sự phấn khích về việc chia tách cổ phiếu của công ty sẽ không kéo dài. Nói cách khác, làm theo lời khuyên của Ackman và giảm cổ phần của bạn trong Chipotle có thể là một động thái khôn ngoan.

Nguồn: https://yahoo.com

Xem bài viết gốc tại đây